توقعات بقوة سعر الجنيه الاسترليني رغم توقعات خفض أسعار الفائدة

تكتسب التوقعات الخاصة بأرتفاع سعر الجنيه الاسترليني زخما نظرا للتوقعات بأن بنك إنجلترا قد يخفض أسعار الفائدة بشكل أقل قوة من منافسيه من البنوك المركزية العالمية الاخرى. وكانت قد تحولت مراكز المستثمرين إلى صافي الجنيه الاسترليني الصعودي للمرة الأولى منذ سبتمبر خلال الأسبوع المنتهي في 5 ديسمبر، وفقًا لبيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع. وزادت الصناديق ذات الاستدانة صافي مراكزها الطويلة إلى أعلى مستوى خلال شهر، في حين قلص المستثمرون المؤسسيون صافي صفقات البيع.

وتأتي الرهانات الصعودية في الوقت الذي عززت فيه شركة Goldman Sachs Group Inc. توقعاتها للجنيه الاسترلينى – متوقعة مكاسب إلى 1.30 دولارًا في ستة أشهر بدلاً من التراجع إلى 1.20 دولارًا، وهو تقديرها السابق. ويضيف البنك بإن العملة البريطانية ستستفيد من بدء بنك إنجلترا لدورة التيسير في وقت متأخر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى والبنك المركزي الأوروبي، اللذين من المتوقع أن يخفضا أسعار الفائدة في النصف الأول من العام.

وفى هذا الصدد كتب محللو جولدمان ساكس ب”إن التحرك الأسرع لخفض أسعار الفائدة في أماكن أخرى سيجعل بنك إنجلترا أقل ميلاً إلى الحذر”.و “من المحتمل أن يكون اتجاه السوق الأخير داعمًا جدًا للجنيه الاسترليني.”

وفي حين كان يُنظر دائمًا إلى البنك المركزي البريطانى وهو يحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، أصبح هذا التناقض أكثر وضوحًا خلال الشهرين الماضيين. ومنذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول، قامت الأسواق بتسعير التخفيضات الإضافية في أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي بنحو 90 نقطة أساس، في حين أضافت 45 نقطة أساس إلى توقعات بنك إنجلترا. وبشكل عام يراهن المستثمرون الآن على ما مجموعه 110 نقطة أساس من التيسير من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى و135 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي في العام المقبل 2024، في حين يتوقعون حوالي 85 نقطة أساس من التيسير من قبل بنك إنجلترا.

ومن جانبها قالت جين فولي، محلل العملات الفوركس في رابوبنك، بإن المستثمرين يتجهون نحو الجنيه الاسترليني بالنظر إلى أن التضخم لا يزال أعلى في المملكة المتحدة منه في منطقة اليورو والولايات المتحدة. ومع ذلك، فهي تتوقع أن الضعف المستمر في اقتصاد المملكة المتحدة سيجعل من الصعب في النهاية رفع قيمة الجنيه الاسترليني بشكل كبير في العام 2024، وترى أن العملة تحوم حول المستويات الحالية مقابل اليورو حتى منتصف عام 2024.

وتعد توقعات جولدمان أكثر تفاؤلاً من متوسط التقديرات للجنيه الاسترليني في استطلاع بلومبرج، والذي يبلغ حاليًا 1.26 دولار بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2024. لكن بعض المستثمرين يقولون بإن هناك مجالًا أكبر للجنيه الاسترليني للارتفاع، مع توقع شركة فيديليتي إنترناشيونال. بأنه سوف يعزز إلى مستوى 1.40 دولار في العام 2024. وفي تقرير منفصل، قام جولدمان أيضًا بمراجعة توقعاته لبنك إنجلترا أن يبدأ دورة خفض أسعار الفائدة في أغسطس، في وقت أبكر مما كان متوقعًا في البداية، مشيرًا إلى انخفاض أسرع في التضخم. ومع ذلك، يرى البنك أن البنوك المركزية العالمية الأخرى، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي، تقوم بخفض أسعار الفائدة بشكل أسرع وأكثر قوة.

هذا الشارت من منصة tradingview