TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
يتوقع محللو بنك ING أن يرتفع سعر صرف الجنيه الاسترلينى مقابل الدولار الامريكى (GBP/USD) إلى مستوى المقاومة 1.31 على مدى 12 شهرًا مع تراجع سعر الدولار. ومع ذلك، يتوقع Danske Bank أن يضعف زوج إسترليني/دولار GBP/USD إلى الدعم 1.18 في نفس الإطار الزمني. وعموما فقد ظل زوج إسترليني/دولار GBP/USD محصورًا في نطاقات ضيقة بشكل عام وتم تداوله تحت مستوى 1.2600 مباشرة بعد أن وجد دعمًا فوق أدنى مستوياته في فبراير. وكانت بيانات التضخم على جانبي المحيط الأطلسي هي التأثيرات الرئيسية خلال الأسبوع. وحسب بيانات المفكرة الاقتصادية فقد أنخفض معدل التضخم الرئيسي لأسعار المستهلكين في الولايات المتحدة الامريكية إلى 3.1% من 3.4%، ولكن أعلى من التوقعات البالغة 2.9% بينما استقر المعدل الأساسي عند 3.9%.
ومن جانبه فقد علق بنك كريدي أجريكول؛ “بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى، كان هناك القليل من الجوانب الإيجابية لأن الثبات في تضخم الخدمات، وخاصة بالنسبة للخدمات الأساسية الأقل مأوى، لن يفعل شيئًا لتوفير الثقة الإضافية التي يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي رؤيتها قبل أن يكون مستعدًا لخفض أسعار الفائدة”. وأضافت”تقرير واحد في حد ذاته لا يشكل أتجاهًا، وكانت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي المفضلة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر ليونة من بيانات مؤشر أسعار المستهلك خلال الأشهر القليلة الماضية، لذلك لا نستبعد تمامًا الخفض بحلول يونيو.”
وأشار جيه بي مورجان إلى أهمية البيانات الاقتصادية القادمة؛ “لا يزال هناك أربعة تقارير أخرى لمؤشر أسعار المستهلك من المقرر إصدارها قبل نهاية اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC في يونيو، ونحن ملتزمون بدعوتنا بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في ذلك الاجتماع.”
كما تحسنت المسوحات التجارية الإقليمية، ولكن مبيعات التجزئة انخفضت وكانت هناك أدلة عامة مختلطة.
ومن جانبه فقد أشار بنك MUFG إلى وجود بعض الأدلة على ضعف البيانات الأمريكية. “لقد حصلنا أيضًا على بيانات مسح NFIB Small Business Optimism وانخفض المؤشر الإجمالي بمقدار نقطتين إلى أدنى مستوى منذ مايو من العام الماضي. وأنخفض مؤشر خطط التوظيف إلى 14%، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2020 خلال أسوأ فترة للوباء. وبحسب بنك باركليز؛ “ما زلنا نعتقد أن نطاق المفاجآت الحذرة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي أصغر من البنوك المركزية الأخرى في مجموعة العشرة، والتي من شأنها أن تبقي الدولار الامريكى مدعومًا لفترة أطول.”
وكانت بيانات التضخم في بريطانيا أقل بقليل من المتوقع مع أستقرار معدل التضخم الرئيسي عند 4.0% مقارنة مع توقعات بزيادة طفيفة إلى 4.1% بينما استقر التضخم الأساسي عند 5.1% وأقل من التوقعات البالغة 5.2%. ومع ذلك، كانت بيانات الأجور أقوى من المتوقع مما سيبقي على القلق داخل بنك إنجلترا.
وسجلت بريطانيا ركودًا فنيًا في النصف الثاني من عام 2023، بينما كان هناك انتعاش أقوى بكثير من المتوقع في مبيعات التجزئة في يناير. وعليه فقد علق بنك HSBC على توقيت خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا بعد صدور بيانات التضخم الأخيرة. حيث قال “كانت البيانات كافية لدفع احتمالية السوق لخفض سعر الفائدة في يونيو إلى ما يزيد عن 50٪. ومع ذلك، يعتقد الاقتصاديون لدينا أن سوق العمل الذي لا يزال ضيقًا وتضخم الخدمات المرتفع قد يشجع بنك إنجلترا على الانتظار حتى أغسطس قبل التيسير النقدي.
وبنك ING إيجابي نسبيا على الاقتصاد. حيث قال “ربما تكون بريطانيا قد أستوفت تعريف الركود الفني في الربع الرابع، ولكن توقعات النمو تبدو أكثر إشراقًا لعام 2024.” وأضافت؛ “تذكر أيضًا أن بنك إنجلترا لا يركز على النمو، بل على تضخم الخدمات والأجور كدليل لمعرفة متى يبدأ خفض أسعار الفائدة”. ويناقش MUFG التوقيت المحتمل لخفض أسعار الفائدة؛ و”من المؤكد أن شهر يونيو يظل مؤثرًا جدًا في التخفيض الأول لسعر الفائدة نظرًا لأن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي قد يكون أقل بكثير من هدف 2٪ بحلول ذلك الوقت، وينبغي أن تكون هناك أدلة أكثر إقناعًا على تباطؤ نمو الأجور”.
وفي هذه المرحلة، يدعم البنك خفضًا في يونيو.
ومن جانبه يتوقع بنك أوف أمريكا أن تكون بريطانيا آخر البنوك المركزية العالمية الكبرى التي تخفض أسعار الفائدة. وسوف تكون هناك أيضاً تأثيرات مهمة أخرى في بريطانيا، وخاصة في ظل الضغوط السياسية القوية لخفض الضرائب بعد مجموعة أخرى من نتائج الانتخابات الفرعية الكئيبة للحكومة. وفى نفس الوقت يتوقع آي إن جي أن تكون السياسة المالية مهمة. “في الأفق القريب توجد ميزانية مارس. وفكرتنا الحالية هي أن هذا قد يكون إيجابياً للجنيه الاسترليني ــ بمعنى أن التخفيضات الضريبية الكبيرة الجديرة بالثقة موضع ترحيب. ولكن إذا أخطأ وزير الخزانة جيريمي هانت في قراءة السوق – فعلى سبيل المثال، عرض أكثر من 20 مليار جنيه استرليني في التخفيضات الضريبية – فإن الجنيه الاسترليني وسوق الذهب يمكن أن يتعرضا للضغوط مرة أخرى.
وستظل الاتجاهات الاقتصادية والمخاطر العالمية بشكل عام مهمة أيضًا بالنسبة للجنيه الاسترليني. حيث أشار بنك MUFG إلى أهمية الظروف العالمية؛ حيث أورد”بشكل عام، لا تزال الظروف المالية أسهل بكثير مما كانت عليه في أكتوبر، ولكن هذه القراءة التضخمية تعزز بالتأكيد احتمال تشديد الأوضاع المالية بشكل أكبر على المدى القريب”.
ولا يزال بنك HSBC يتوقع أن تهيمن قوة الدولار. حيث أورد”نعتقد أن قصة قوة الدولار الأمريكي لم تنته بعد، مع أحتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة تدريجياً، وبقاء عوائد الولايات المتحدة مرتفعة نسبياً وبقاء النمو العالمي بطيئاً.” وأشار إلى أن التطورات الصينية يمكن أن تكون حاسمة وأضاف؛ “إذا حققت الصين مفاجأة على الجانب الصعودي – النمو والمعنويات – فإن هذا قد يجعلنا نفكر بشكل مختلف بشأن إيماننا بقوة الدولار الأمريكي”. ولكن بحسب كريدي أجريكول؛ “يجب أن تظل التوقعات على المدى القريب للجنيه الاسترليني مقابل الدولار الامريكى تعتمد على جاذبية السعر النسبي للعملة ومرونة معنويات المخاطرة. ونحن سوف نتوقع أن يكون كلاهما داعمًا على نطاق واسع”.
هذا الشارت من منصة tradingview
