TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
وفقًا لأحدث التوقعات في Rabobank، يمكن أن يميل سعر الجنيه الإسترليني (GBP) إلى “التراجع” عن مستويات اليوم مقابل الدولار الأمريكي (USD) في الأشهر الثلاثة المقبلة، ليصل إلى أدنى مستوياته عند 1.23 بحلول نهاية مارس 2024. وكانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي في بريطانيا تؤدي إلى مزيد من الدعوات لخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا، والان يستقر سعر صرف الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأمريكي GBP/USD حول مستوى 1.2735 . وعلى صعيد أخر. كانت بيانات مبيعات التجزئة البريطانية لشهر نوفمبر/تشرين الثاني بأقوى بشكل ملحوظ من المتوقع، ولكن الأسواق مالت إلى التركيز على مراجعات الناتج المحلي الإجمالي وعليه لم يتمكن سعر الجنيه الاسترليني من تحقيق المزيد من التقدم. وفي أعقاب البيانات، قامت أسواق المال بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة البريطانية بمقدار 140 نقطة أساس لعام 2024 مع احتمال وصول أسعار الفائدة الأساسية إلى 3.75٪.
وتقوم الأسواق أيضًا بتسعير التخفيضات القوية في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى. وبشكل عام فمن المفترض أن توفر العوامل الموسمية دعمًا للجنيه الاسترليني على المدى القريب وتحد من أي ضغوط بيع. ومع ذلك، يرى Rabobank مجالًا لتراجع زوج إسترليني/دولار GBP/USD إلى الدعم 1.23 على مدى 3 أشهر.
وكان قد تم تعديل بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث إلى -0.1% مقارنة بالتقدير السابق بعدم التغيير. ووفقًا لمدير الإحصاءات الاقتصادية في مكتب الإحصاءات الوطني، دارين مورغان؛ “تظهر أحدث البيانات من مسح الأعمال الشهري المنتظم وعوائد ضريبة القيمة المضافة أن أداء الاقتصاد كان أقل قليلاً في الربعين الأخيرين من تقديراتنا الأولية. ومع ذلك، تظل الصورة الأوسع هي صورة الاقتصاد الذي لم يتغير كثيرًا خلال العام الماضي.
وتم تعديل الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني إلى 0.0% مقارنة بالتقدير السابق البالغ 0.2%. وعلى الرغم من أنه مجرد تعديل بسيط، إلا أنه يزيد من خطر حدوث ركود فني ومن المتوقع أن يكون الناتج المحلي الإجمالي لعام 2023 راكدًا في أحسن الأحوال، وهو ما قد يكون مهمًا من الناحية النفسية. وقد أنتعشت أحجام مبيعات التجزئة البريطانية بنسبة 1.3% لشهر نوفمبر مقارنة بالتوقعات المتفق عليها لزيادة 0.4% وتم تعديل بيانات أكتوبر إلى عدم التغيير مقارنة بالتقدير الأولي لانخفاض 0.3%. وكانت هناك زيادة سنوية هامشية بنسبة 0.1٪ مقارنة بانخفاض منقح بنسبة 2.5٪ في الشهر السابق. وعموما لا تزال المبيعات تنخفض بنسبة 0.8٪ في الأشهر الثلاثة حتى نوفمبر مقارنة بالأشهر الثلاثة السابقة. وقفزت مبيعات المتاجر غير الغذائية بنسبة 2.3% على أساس شهري وسط أدلة على خصم الجمعة السوداء.
ومن جانبه فقد علق الخبير الاقتصادي في شركة Investec إيلي هندرسون قائلاً: “أشار إصدار الحسابات القومية إلى أن الاقتصاد البريطانى يتقدم بشكل أبطأ مما تم الإبلاغ عنه لأول مرة، مما يجعل الركود الشتوي أكثر احتمالا بكثير، ولكن تقرير مبيعات التجزئة لشهر نوفمبر/تشرين الثاني كان يحمل القليل من البهجة الاحتفالية، مما أدى إلى تحطيم الإجماع السابق.”
ومن جانبه فقد أضاف ريتشارد كارتر، رئيس أبحاث الفائدة الثابتة في شركة Quilter Cheviot؛ “النمو يضعف وبدأت أسعار الفائدة بالفعل في التأثير، وبينما تم تجنب الركود حتى الآن، وليس هناك ما يضمن تجنب الركود في عام 2024. عليك فقط أن تنظر إلى قراءة أكتوبر -0.3٪ لترى أن النمو جيد. تتجه أكثر في الاتجاه الخاطئ.” وأضاف؛ “لقد تراجع التضخم بأكثر من المتوقع وتشير توقعات أسعار الفائدة إلى المزيد من التيسير عما كان يعتقد في الأصل في عام 2024، لكن الضرر ربما يكون قد حدث بالفعل.” ومن جانبه فأن بنك كريدي أجريكول يتوقع بيعًا محدودًا للجنيه. “طالما أن الأسواق لا تتحول إلى توقع بنك إنجلترا أكثر تشاؤمًا، فقد لا يكون لضعف الجنيه الاسترليني فترة أطول بكثير حتى عام 2024.”
وعلى صعيد أخر. ظل الدولار بشكل عام في موقف دفاعي مع ارتفاع سعر صرف اليورو إلى الدولار (EUR/USD) فوق مستوى 1.1000 مما سيساعد في دعم الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي. وهناك توقعات بإجراء تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024 مع احتمال كبير بخفض أسعار الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس بحلول نهاية العام المقبل.
ولكن بنك MUFG يحذر من المزيد من بيع الدولار؛ “سيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى أن يبدأ في الخوف من خطر الهبوط الحاد حتى يحتاج إلى خفض الفائدة بأكثر من 150 نقطة أساس – وهذا خطر بالطبع ولكن لا يوجد دليل على ذلك في هذه المرحلة، وبالتالي يبدو الجانب السلبي للعوائد من هنا أكثر محدودية بكثير.” وأضاف”في حين أن الدولار لا يزال من الممكن أن يستمر في الانخفاض بشكل أكبر بسبب الزخم والتواجد في سوق منخفضة الحجم، فمن منظور أساسي، فإن المزيد من بيع الدولار من هنا قد يكون أكثر صعوبة.”
هذا الشارت من منصة tradingview
