TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
يمكن أن تتحدى أسعار الذهب الإشارة التي ترسلها أسواق السندات وترتفع خلال الأسابيع المقبلة وفقًا لتقييم جديد من مجلس الذهب العالمي. وفى هذا الصدد يقول المحلل جيريمي دي بيسمير في مذكرة بحثية شهرية جديدة بإن الارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل مقارنة بالعائدات قصيرة الأجل من شأنه أن يدعم عادة وجهة النظر القائلة بأن الاقتصاد الأمريكي يدخل مرحلة نمو جديدة.
ومثل هذه التطورات لا تدعم تقليديًا سعر الذهب XAU/USD والذي يميل إلى الأداء الضعيف في الفترات التي يكون فيها المستثمرون في وضع البحث عن المخاطر، والذي يحدث عادةً في بداية دورة نمو اقتصادي إيجابي. ويشير الانخفاض بنسبة 1.0% في أسعار الذهب الفورية في أغسطس إلى أن المعدن الثمين يتبع بالفعل قواعد السندات، مع وجود أدلة غير مؤكدة تشير إلى أن اللاعبين الأفراد قد أنضموا إلى المؤسسات في بيع الذهب. ومن جانبها قالت شركة السبائك اللندنية “أورونوم” في مذكرة حديثة: “في أواخر صيف 2023، نلاحظ فقط عودة البائعين إلى السوق للسماح لنا بإعادة ملء مخزوننا من الذهب المستنزف”.
ولكن دي بيسمير يقول بإن الذهب XAU/USD يمكن أن يستفيد لأن هناك احتمال أن يساء تفسير إشارات سوق السندات. وعادةً ما يرتبط “الانحدار الهبوطي” الأخير في منحنى عائد السندات بأرتفاع أسواق الأسهم وانخفاض أسعار الذهب، لكن أسواق الأسهم شهدت انخفاضًا خلال الأسابيع الأخيرة.
وأضاف المحلل بالقول بإن الارتفاع في عوائد السندات لأجل 10 سنوات يمكن أن يعكس ارتفاع علاوة المخاطر في سوق أصبحت أكثر حذرا، وهو تطور يفضل عادة وضع الملاذ الآمن للذهب. ويقول أيضا: “إن التحول في سرد “أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول” وقوى العرض والطلب وارتفاع علاوة المخاطر” يمكن أن يكون وراء هذه الخطوة. ويضيف: “العامل الأخير قد يبدأ بتقديم الدعم لأسعار الذهب XAU/USD إذا استمرت في الارتفاع”. “لا سيما في ضوء الأدلة البناءة التي تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي يتباطأ بشكل ملحوظ.”
وسيكون مستثمرو سبائك الذهب أول من يلاحظ أن أرقام الوظائف الأمريكية لشهر يوليو تم تعديلها بالخفض مرة أخرى في أغسطس، وهو ما أصبح نمطًا في الأشهر الأخيرة. وهذه علامة على أن سوق الوظائف في الولايات المتحدة الامريكية قد لا يكون قويا كما كان متوقعا في البداية.
وبشكل عام يتم تفسير أي علامات على الضعف الاقتصادي على أنها إشارة محتملة إلى أن صناع السياسة سوف يبطئون وتيرة زيادات أسعار الفائدة الامريكية. ومن المتوقع أن يؤثر توقع التوقف المؤقت أو خفض أسعار الفائدة على الدولار ودعم أسعار الذهب XAU/USD. وفى نفس الوقت فقد أفاد مجلس الذهب العالمي أن صناديق الذهب المتداولة العالمية شهدت تدفقًا شهريًا خارجيًا آخر في أغسطس مع انخفاض إجمالي الأصول المدارة بمقدار 3 مليارات دولار أمريكي (46 طنًا)، وجاءت الأغلبية من الصناديق المدرجة في الولايات المتحدة. وأنخفض صافي المراكز الطويلة للأموال المُدارة في كومكس إلى أدنى مستوى له خلال خمسة أشهر، قبل أن ينهي الشهر عند 181 طنًا. وظلت أحجام التداول اليومية خارج البورصة مرتفعة عند 143 مليار دولار أمريكي في اليوم.
هذا الشارت من منصة tradingview
