مرشح المركزى اليابانى: على البنك البدء فى تطبيع سياسته أذا أستقرت الاسعار

حذر المرشح لمنصب محافظ بنك اليابان كازو أويدا من أي حل سحري لإنتاج تضخم مستقر وتطبيع السياسة لأنه تمسك إلى حد كبير بالنص الحالي للبنك المركزي في جلسة الاستماع البرلمانية الأولى للموافقة على تعيينه. وخلال جلسة أستمرت ما يقرب من ثلاث ساعات ، قال أويدا بإن بنك اليابان يجب أن يستمر في التحفيز في الوقت الحالي ، مع الإشارة إلى الحاجة إلى التفكير في العودة إلى نهج السياسة العادي إذا تحسنت توقعات الأسعار بشكل واضح.

وأضاف أن الأمر سيستغرق بعض الوقت للوصول إلى تضخم مستقر ومستدام في اليابان مدعومًا بنمو الأجور ، مضيفًا أن الاتفاقية المشتركة مع الحكومة التي تلزم بنك اليابان بهدف 2٪ لا تحتاج إلى تغيير. وقال أويدا: “إذا تم تعييني محافظًا لبنك اليابان ، فإن مهمتي ليست التوصل إلى نوع من السياسة النقدية السحرية الخاصة”. و”كما ذكرت من قبل ، إذا نظرت إلى الاتجاه السائد في الأسعار ، فهناك تحسينات نلاحظها ، ولكن يظل الوضع أنه سيستغرق بعض الوقت حتى نحقق نسبة تضخم بنسبة 2٪ بشكل آمن.”

وكانت تعليقاته خلال جلسة الاستماع متوافقة إلى حد كبير مع تعليقات كبار مسؤولي بنك اليابان في الأشهر الأخيرة ، بما في ذلك الحاكم المغادر هاروهيكو كورودا ، وأشار إلى أن محورًا كبيرًا في أبريل لم يكن في طور الإعداد. ولقد ظل صامتًا بشأن إطار عمل بنك اليابان للتحكم في العوائد ، ولم يقدم سوى القليل للاعبين في السوق للقفز وسط تكهنات بتغيير السياسة في البنك المركزي في الأشهر المقبلة.

ولم يتغير الين اليابانى كثيرًا بعد أن أنهى حديثه ، في حين ارتفعت عقود السندات الآجلة وتراجعت أسهم البنوك. أشارت التحركات إلى أن المستثمرين واجهوا صعوبة في استخلاص أي استنتاجات مهمة من التعليقات. ويرى المستثمرون القليل في تعليقات أويدا لتغيير رهانات بنك اليابان حقًا وكان المستثمرون العالميون ومراقبو بنك اليابان يدققون عن كثب في سماع أويدا بحثًا عن أي تلميحات حول كيفية إدارة السياسة كرئيس للبنك المركزي وسط تكهنات مكثفة بتعديل السياسة في ظل قيادة جديدة بعد عقد من التحفيز الهائل.

وبشكل عام فقد أرتفعت عائدات السندات في جميع أنحاء العالم مع قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة لمعالجة التضخم على عكس موقف بنك اليابان بشأن الأموال السهلة. وترك هذا البنك المركزي الياباني يجهد للدفاع عن سقفه البالغ 0.5٪ على دين الحكومة لمدة 10 سنوات ، وهو أحد إجراءاته الرئيسية لتحفيز الاقتصاد والأسعار. وقام بنك اليابان بتخفيض رقم قياسي بلغ 23.7 تريليون ين (176 مليار دولار) في يناير وحده للحفاظ على عائدات السندات على نفس المستوى ، أي أكثر من ثلاثة أضعاف حجم ميزانية الدفاع الوطني للبلاد للسنة المالية المقبلة.

ومن جانبه قال تشارو تشانا ، كبير محللي الأسواق في “ساكسو كابيتال ماركتس” ، و”تعليقاته المحايدة ، التي تتعارض مع توقعات السوق المتشددة ، جنبًا إلى جنب مع ارتفاع العائدات العالمية ، تشير إلى أن الين قد يشرع في أتجاه ضعيف مرة أخرى بمجرد تجاوزنا هذا التقلب”.

وعلى الرغم من التوقعات أن رئيس الوزراء اليابانى فوميو كيشيدا سيختار أحد المطلعين في بنك اليابان ليحل محل كورودا ، فقد فاجأ اللاعبين في السوق بأختياره. أويدا ، الذي شغل منصب عضو مجلس إدارة بنك اليابان منذ عقدين ، سيكون أول أكاديمي يصبح رئيسًا على افتراض الموافقة عليه. وتعني أغلبية كيشيدا في مجلسي البرلمان أن الترشيح سيحصل على الضوء الأخضر بشكل شبه مؤكد. ومن المقرر أن يمثل أويدا جلسة استماع في مجلس الشيوخ يوم الاثنين ، بينما سيرد المرشحان لمنصب نائب الحاكم على الأسئلة مرة أخرى يوم الثلاثاء.

وفي استطلاع أجرته بلومبيرج بعد ترشيح أويدا الأسبوع الماضي ، توقع 70٪ من الاقتصاديين خطوة تشديد من قبل البنك المركزي بحلول يوليو. وأشار بعض الاقتصاديين إلى خطر قيام بنك اليابان المركزي بتعديل برنامج التحكم في منحنى العائد في مارس قبل أن يغادر كورودا منصبه لمنح أويدا مزيدًا من الوقت للنظر في خطوته الأولى.

وأشار أويدا سابقًا إلى أن إطار العمل غير مناسب للتعديلات الصغيرة ، وهي وجهة نظر غذت التكهنات بأنه إذا بحث عن التغيير ، فسوف يتخلى عن التحكم في منحنى العائد بدلاً من تعديله. وقال أويدا للمشرعين: “إذا ظهرت خطوة أخرى واضحة في تحسين آفاق اتجاه السعر ، فسنضطر حتما إلى التفكير في مراجعة للتحكم في منحنى العائد أو تحرك في اتجاه تطبيع السياسة”.

ومع ذلك ، قال بإنه سيمتنع عن الخوض في تفاصيل التحكم في المنحنى أثناء جلسة الاستماع. وأضاف أن تقصير نضج العوائد المستهدفة كان أحد الخيارات العديدة وأن بنك اليابان يعمل على معالجة الآثار الجانبية لإطار السياسة. وأضاف أويدا أنه إذا قرر بنك اليابان أن التيسير النقدي القوي يجب أن يستمر ، فسوف يحتاج إلى التفكير في استدامة التحكم في منحنى العائد. كما تشير الإشارة إلى عدم الحاجة إلى تغيير اتفاق 2013 مع الحكومة إلى وجود خيط قوي من الاستمرارية في الوقت الحالي. يُلزم الاتفاق التاريخي بنك اليابان بتحقيق تضخم مستقر بنسبة 2٪ في أقرب وقت ممكن ، ويُنظر إليه على أنه حجر الزاوية في استراتيجية نمو أبينوميكس لرئيس الوزراء السابق شينزو آبي. ومن المقرر أن يتنحى كورودا ، الذي عينه آبي لرئاسة البنك المركزي ، في الثامن من أبريل نيسان المقبل بعد عقد من الزمان على رأس السلطة مكرس لتحفيز التضخم في اقتصاد يعاني لسنوات من ضعف الأسعار أو هبوطها.

وعلى الجانب الاقتصادى. أظهرت بيانات يناير الصادرة في وقت سابق اليوم الجمعة أن التضخم الأساسي قد وصل إلى 4.2٪ ، أي أكثر من ضعف السعر المستهدف لبنك اليابان. في عهد كورودا ، وأصر بنك اليابان على أن الأسعار ستهدأ دون المستوى المستهدف ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الدعم الحكومي ، وأن هناك حاجة إلى مزيد من الأدلة على نمو أقوى للأجور لضمان استقرار التضخم.