محضر الاحتياطى الفيدرالى: الاعضاء أتفقوا على ربع نقطة لرفع الفائدة الامريكية

أتفق جميع صانعي السياسة الفيدراليين تقريبًا في وقت سابق من هذا الشهر على إبطاء وتيرة زيادات أسعارهم إلى ربع نقطة ، مع دعم “عدد قليل” لرفع أكبر بمقدار نصف نقطة. وأفاد محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الامريكى في الفترة من 31 يناير إلى 1 فبراير بإن معظم المسؤولين أيدوا الزيادة ربع نقطة لأن الوتيرة الأبطأ “ستسمح لهم بشكل أفضل بتقييم تقدم الاقتصاد” نحو خفض التضخم إلى هدفهم البالغ 2٪.

وقد رفعت الزيادة سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى إلى نطاق من 4.5٪ إلى 4.75٪ ، وهو أعلى مستوى منذ 15 عامًا. وجاء ذلك في أعقاب زيادة سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة في ديسمبر وأربع ارتفاعات بمقدار ثلاثة أرباع نقطة قبل ذلك. وعادةً ما تؤدي زيادة أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الامريكى إلى زيادة تكلفة الرهون العقارية وقروض السيارات والاقتراض ببطاقات الائتمان والإقراض التجاري. وكانت زيادات أسعار الفائدة الامريكية بمقدار ثلاثة أرباع نقطة في العام الماضي بمثابة أسرع وتيرة لتشديد الائتمان في أربعة عقود.

وفي اجتماع هذا الشهر ، وافق مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بالإجماع على أن “الزيادات المستمرة” في سعر الفائدة الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي “ستكون مناسبة” ، مما يشير إلى زيادات إضافية في الاجتماعين المقبلين ، على الأقل. وبشكل عام ، أظهر المحضر الذي صدر يوم الأربعاء أن صانعي السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أكدوا عزمهم على إبقاء أسعار الفائدة الامريكية مرتفعة لكبح التضخم حتى في الوقت الذي رحبوا فيه بالتباطؤ منذ الانخفاض.

وقال كلا من لوريتا ميستر ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند ، وجيمس بولارد ، رئيس بنك سانت لويس الفيدرالي ، الأسبوع الماضي بإنهما قد دعمتا زيادات بنصف نقطة في سعر الفائدة الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 1 فبراير. وأضاف المحضر بإن “القليل” من المسؤولين أيدوا زيادة أكبر. ويشير هذا إلى أن مسؤولًا أو اثنين آخرين في لجنة تحديد الأسعار بالبنك المركزي المكونة من 19 عضوًا كانوا في معسكر ميستر وبولارد. ولا يكشف الاحتياطي الفيدرالي عن كيفية تصويت كل صانع سياسة في اجتماعات تحديد سعر الفائدة.

ومع ذلك ، فإن تركيز المحضر على الدعم الواسع للزيادة بمقدار ربع نقطة يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يستمر في رفع أسعار الفائدة بالزيادة الصغيرة على الرغم من سلسلة البيانات الاقتصادية القوية. وفي الأسبوع الماضي ، كرر توماس باركين ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند ، دعمه للزيادات ربع نقطة في الاجتماعات المستقبلية ، حتى بعد أن أظهرت الأرقام الحكومية الجديدة أن توقعات التضخم أصبحت أكثر إثارة للقلق.

وفي مؤتمر صحفي بعد انتهاء اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الأول من فبراير ، شدد حاكم المركزى الامريكى جيروم باول على أن التضخم ، رغم أنه لا يزال مرتفعا للغاية ، بدأ ينخفض تدريجيا. كما أشار إلى أنه لا يزال من الممكن أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى بقمع التضخم دون رفع أسعار الفائدة بحيث يتسبب في تسريح العمال على نطاق واسع وركود عميق.

وقال باول “بدأت عملية خفض التضخم” ، مشيرًا إلى التباطؤ المطرد في التضخم على أساس سنوي من ذروة بلغت 9.1٪ في يونيو إلى 6.5٪ في ديسمبر. ولكن منذ ذلك الحين ، أشارت سلسلة من التقارير الاقتصادية إلى وجود اقتصاد لا يزال قوياً على الرغم من رفع أسعار الفائدة ثماني مرات من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال العام الماضي. تسارعت عمليات التوظيف وانتعشت مبيعات التجزئة وأظهرت الأرقام المنقحة أن ضغوط التضخم لا تزال مرتفعة وقد تتطلب المزيد من رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر مما كان يفترضه الكثيرون.

وأظهر تقرير حكومي الأسبوع الماضي أن تضخم أسعار المستهلكين قد ارتفع بشكل أسرع من المتوقع في الفترة من ديسمبر إلى يناير ، وأن الرقم السنوي بالكاد تباطأ الشهر الماضي ، إلى 6.4٪. وفي الأشهر الثلاثة الماضية ، ارتفعت الأسعار الأساسية المزعومة ، والتي تستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة ، بمعدل سنوي يبلغ 4.6٪. وكان هذا بأقل من الرقم السنوي ويشير إلى أن المزيد من الانخفاضات قادمة. لكن هذا الرقم ارتفع من 4.3٪ في ديسمبر.

ونظرًا لأن الاقتصاد يبدو الآن أقوى واستمرار التضخم ، يتوقع الاقتصاديون أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى برفع سعر الفائدة الرئيسي هذا العام أعلى مما كان متوقعًا في السابق. ويتصور الكثير الآن أن البنك المركزي سيرفع سعر الفائدة القياسي قصير الأجل إلى نطاق من 5.25٪ إلى 5.5٪. وسيكون ذلك ثلاثة أرباع نقطة أعلى من مستواه الحالي وربع نقطة أعلى مما توقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وتسبب احتمال ارتفاع معدلات الاقتراض للشركات والأفراد في اضطراب الأسواق المالية ، مع انخفاض أسعار الأسهم وارتفاع عائدات السندات بشكل حاد هذا الشهر.