قوة الاقتصاد والتضخم قد يسرع وقت رفع الفائدة الامريكية

أكد مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى بإن الاقتصاد القوي والتضخم المرتفع قد يؤديان إلى زيادات مبكرة وأسرع في أسعار الفائدة الامريكية مما كان متوقعًا في السابق ، مع تفضيل بعض صانعي السياسة أيضًا البدء في تقليص الميزانية العمومية بعد فترة وجيزة. ووفقًا لمحضر نشر يوم الأربعاء في 14-15 ديسمبر / كانون الأول ، اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التابعة ال FOMC للبنك المركزي الأمريكي ، عندما تحولت إلى موقف أكثر عدوانية لمكافحة التضخم. “لاحظ المشاركون عمومًا أنه ، نظرًا لتوقعاتهم الفردية للاقتصاد وسوق العمل والتضخم ، قد يكون هناك ما يبرر زيادة معدل الأموال الفيدرالية في وقت أقرب أو بوتيرة أسرع مما توقعه المشاركون سابقًا” ، وأضاف المحضر: “أشار بعض المشاركين أيضًا إلى أنه قد يكون من المناسب البدء في تقليل حجم الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قريبًا نسبيًا بعد البدء في رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية”.

وقد أمتد مؤشر الأسهم الامريكية S&P 500 في انخفاضه بعد الإصدار وكان في طريقه لتحقيق أكبر خسارة له منذ أكثر من شهر. وواصلت سندات الخزانة أيضًا خسائرها وقلص الدولار تراجعه.

وفي ختام اجتماع ديسمبر ، أعلنت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC أنها ستنهي برنامج شراء سندات الاحتياطي الفيدرالي بوتيرة أسرع مما تم تحديده لأول مرة في الاجتماع السابق في أوائل نوفمبر ، مستشهدة بالمخاطر المتزايدة من التضخم. والجدول الزمني الجديد يضع البنك المركزي على المسار الصحيح لإتمام عمليات الشراء في مارس. كما أجمع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي على توقعهم أنهم سيحتاجون إلى البدء في رفع أسعار الفائدة الامريكية هذا العام ، وفقًا لتوقعات مجهولة نُشرت بعد الاجتماع. وكان هذا بمثابة تحول عن الجولة السابقة من التوقعات في سبتمبر ، والتي أظهرت أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ذلك الوقت كانت منقسمة بالتساوي بشأن هذه المسألة.

ويتوقع المستثمرون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في مارس ، وفقًا للتداول في العقود الآجلة للأموال الفيدرالية. وتوقف المحضر عن تقديم إرشادات واضحة حول توقيت الإقلاع بعد ما يقرب من عامين من تكاليف الاقتراض التي تقترب من الصفر.

ومن جانبه قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، في مؤتمر صحفي عقب اجتماع ديسمبر ، بإن بيانات التضخم الأخيرة أبلغت بالتغييرات. فقد أرتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 6.8 في المائة في الاثني عشر شهرًا حتى نوفمبر ، وفقًا لأرقام وزارة العمل ، مسجلة أسرع وتيرة زيادة في ما يقرب من أربعة عقود.

وفي وقت الاجتماع في منتصف ديسمبر – قبل أن ينتشر متغير omicron على نطاق واسع في جميع أنحاء الولايات المتحدة – رأى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عمومًا أن الضغط يزيد من مخاطر التضخم ، وفقًا لمحضر الاجتماع. وقال المحضر بإن ارتفاع تكاليف الإسكان والإيجارات ، ونمو الأجور على نطاق واسع والمزيد من الاختناقات المطولة في العرض العالمي ، “والتي يمكن أن تتفاقم بسبب ظهور متغير Omicron” ، وأدت إلى تغييرات في توقعات التضخم للمسؤولين.

ومنذ الاجتماع ، انتشر omicron بسرعة في جميع أنحاء البلاد ، مما أدى إلى تعطيل سفر شركات الطيران والمدارس بينما يمثل أيضًا تحديات للمطاعم والشركات الأخرى. وقد تلقى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إحاطة من الموظفين حول القضايا المتعلقة بتطبيع الميزانية العمومية للبنك المركزي البالغة 8.8 تريليون دولار أمريكي. خلال دورة رفع أسعار الفائدة الأخيرة في 2010 ، انتظر بنك الاحتياطي الفيدرالي ما يقرب من عامين بعد الإقلاع ليبدأ في تقليص الأصول.

وقال المحضر هذه المرة ، “رأى المشاركون أن التوقيت المناسب للإعادة في الميزانية العمومية من المرجح أن يكون أقرب إلى توقيت رفع أسعار الفائدة مما كان عليه في تجربة اللجنة السابقة”. وبالإضافة إلى ذلك ، “رأى بعض المشاركين أن قدرًا كبيرًا من انكماش الميزانية العمومية يمكن أن يكون مناسبًا خلال عملية التطبيع.”