ضعف نتائج البيانات الاقتصادية ستؤثر على سياسة المركزى الاوروبى وبنك أنجلترا

قام المتداولون بتخفيض التوقعات حول مقدار ما سيخفض البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا أسعار الفائدة هذا العام بعد أن أقترحت البيانات أن الاقتصادات في منطقة اليورو والمملكة المتحدة أكثر مرونة مما كان يعتقد سابقًا. وحاليا أسواق المال بسعر 156 نقطة أساس للتخفيف من البنك المركزي الأوروبي هذا العام ، حوالي 10 نقاط أساس أقل من يوم الأربعاء ، و 138 نقطة أساس من بنك إنجلترا ، مقارنة مع 145 في اليوم السابق. وتسببت إعادة الترجيح في تأرجح السندات إلى خسائر ، حيث ارتفع العائد الألماني على السندات لمدة 10 سنوات بقدر ستة نقاط أساس إلى 2.08 ٪.

وقام المستثمرون بتعريض رهاناتهم على تخفيف النقود العدوانية من قبل البنوك المركزية الرئيسية في العالم منذ بداية العام ، وحصلت تلك التحركات على دفعة اليوم الخميس بعد مراجعة تصاعدية غير متوقعة إلى مؤشر مديري المشاريع الأوروبية. في حين أن أولئك الذين لا يزالون يشيرون إلى الانكماش ، تشير الأرقام إلى أن اقتصادات منطقة اليورو الأساسية والمنطقة الأوروبية كانت أقوى مما كان يعتقد في البداية.

ويقوم المستثمرون أيضًا بتحليل بيانات أسعار المستهلكين لفرنسا والمناطق الألمانية التي تم إصدارها في وقت سابق اليوم الخميس. وفي حين أن معدل التضخم الشهري كان أقل من المتوقع في فرنسا ، والذي قدم في البداية الدعم للسندات ، فإن وتيرة النمو السنوية قد حققت توقعات الاقتصاديين وأكدت التقاط. وكانت عوائد السندات بداية هشة لهذا العام ، حيث قام المستثمرون بالتشكك في ما إذا كان التجمع الحاد في أواخر عام 2023 قد ذهب بعيدًا جدًا. وأكد مسؤولو البنك المركزي الأوروبي بمن فيهم حاكم البنك كريستين لاغارد مرارًا وتكرارًا على أنه من المبكر جدًا التفكير في تخفيضات الأسعار.

وانخفضت عوائد سندات لجميع جلسات التداول الخمس الماضية باستثناء واحدة من جلسات التداول الخمس الماضية ، حيث تسلق من 1.89 ٪ في 27 ديسمبر ، وهو أدنى مستوى في أكثر من عام. ومع ذلك ، فإن مستوى الخميس أقل بكثير من ذروة هذه الدورة التي تزيد عن 3 ٪ تم الوصول إليها في أكتوبر.

وفي المملكة المتحدة ، أصبحت الأسواق الآن على وشك تفضيل خمسة تخفيضات في أسعار بنك انجلترا BOE بدلاً من ستة من هذا العام. وقد دفع هذا للسندات لمدة 10 سنوات إلى الانخفاض في اليوم ، مع ارتفاع العائد تصل إلى ست نقاط أساس إلى 3.70 ٪ ، وهو أعلى في حوالي ثلاثة أسابيع. وأشار المحللون إلى عدم اليقين حول توقيت الانتخابات العامة في بريطانيا والرفع التضخمي لرفع الأجور الوطنية للأجور القادمة من أبريل. وأضافوا أن هناك أيضًا بعض الإمكانات للارتداد في سوق الرهن العقاري حيث يتفاعل المقرضون مع التجمع في GILTS وينتقلون معدلات الرهن العقاري.