تعرف على مستقبل سياسة المركزى الاسترالى وسط توجه عالمى نحو التشديد

يتعرض بنك الاحتياطي الأسترالي لضغوط لبدء تشديد السياسة النقدية في أقل من شهرين حيث يعمل الاقتصاد القوي جنبًا إلى جنب مع الإنفاق في الميزانية قبل الانتخابات على تغذية مخاوف التضخم. وفى هذا الصدد فقد أظهر استطلاع أجرته وكالة بلومبرج أن عددًا من الاقتصاديين قد قدموا دعوتهم لأول زيادة في أسعار الفائدة إلى يونيو أو يسلطون الضوء على مخاطر تحول المحافظ فيليب لوي إلى الصقور بعد ميزانية 29 مارس ووسط ارتفاع الأسعار العالمية. ويتوقع الجميع أن يظل معدل الفائدة عند 0.1٪ في اجتماع يوم الثلاثاء ، وهو الأول لنائبة المحافظ المعينة حديثًا ميشيل بولوك.

وسيكون بنك الاحتياطي الأسترالي حريصًا على البقاء بعيدًا عن الأضواء السياسية نظرًا لإقتراب موعد الانتخابات في مايو ، حتى مع اقتراب سوق العمل من التوظيف الكامل ووصول الوظائف الشاغرة إلى مستوى قياسي ، فإن الإنفاق الاستهلاكي قوي وارتفاع أسعار السلع بعد الغزو الروسي لأوكرانيا. وفي الواقع ، تجاوز التضخم الأساسي بالفعل نقطة الوسط لهدف البنك المركزي الاسترالى البالغ 2-3٪ للمرة الأولى منذ عام 2014.

وعادةً ما يؤدي هذا المزيج إلى رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي ، كما حدث في نظرائه العالميين في المملكة المتحدة والولايات المتحدة وكندا ونيوزيلندا. ولكن بعيدًا عن الحملة الانتخابية ، ويظل لوي متشككًا في إمكانية أستدامة التضخم المرتفع دون نمو أقوى للأجور. يريد أن يرى زيادة في الراتب بنسبة 3٪ أو أكثر ، مقارنة بالقراءة الأخيرة البالغة 2.3٪.

وفي الوقت نفسه ، أضافت حرب روسيا على أوكرانيا علم النفس إلى معادلة سعر المستهلك ، حيث تضررت الأسر من ارتفاع أسعار البنزين مما أدى إلى رفع توقعات التضخم. ويقلق لوي من أن هذه التصورات ستجعل التضخم المرتفع حقيقة واقعة ، ويحتاج إلى الحذر من ذلك. وتضيف المنح النقدية للميزانية الحكومية وتخفيضات ضريبة الوقود فقط إلى هذا المزيج.

وتتوقع أسواق المال أن ينضم بنك الاحتياطي الأسترالي إلى صفوف بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا عن طريق التنزه في يونيو. ومن ثم يُرى معدل النقد يرتفع إلى 2.2٪ في غضون عام و 3.3٪ في غضون عامين. وتم تقديم متوسط تقديرات الاقتصاديين إلى يوليو – بسبب تقديم البعض لمكالماتهم إلى يونيو من أغسطس. وتعليقا على ذلك قال جوش ويليامسون ، كبير الاقتصاديين لأستراليا ونيوزيلندا في Citibank Inc. ، بإن إجراءات التحفيز الأخيرة “تزيد من احتمالات أن تؤدي الميزانية إلى ارتفاع التضخم ، وبالتالي ، فإن هذا يزيد أيضًا من مخاطر وجود بنك الاحتياطي الأسترالي الأكثر تشددًا”.

وإن رفع سعر الفائدة في يونيو سيعني أن الانتخابات كانت بعيدة المنال ويمنح لوي فرصة لمراجعة قراءات التضخم والأجور في الربع الأول في 27 أبريل و 18 مايو على التوالي. وبينما أشارت إشارة لوي إلى علم نفس التضخم الشهر الماضي إلى تليين موقفه ، فإنه لا يزال من بين أكثر البنوك المركزية تشاؤمًا في العالم المتقدم. ويؤكد الحاكم أن أستراليا ، التي لا تعاني من ضغوط التضخم الشديدة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ، يمكنها أن تمنع التنزه واختبار مدى انخفاضها الذي يمكن أن يؤدي إلى البطالة قبل تسارع الأجور.