البنك المركزي السويسري يمكن أن يخفض أسعار الفائدة إلى المزيد من المستويات السلبية

ترك رئيس البنك الوطني السويسري توماس جوردان اليوم الجمعة الباب مفتوحا لخفض أسعار الفائدة بشكل أعمق في المنطقة السلبية والتدخل في الأسواق لإضعاف الفرنك السويسري، حيث قال إن البنك المركزي “لا يزال يواجه تحديات كبيرة”. وقال السيد جوردان في تصريحات أعدها إلى اجتماع المساهمين السنوي للبنك الوطني السويسري “إننا نواجه فترة طويلة بشكل غير عادي مليئة بالمهام والقرارات الصعبة”. واضاف “اذا لزم الامر، يمكننا خفض سعر الفائدة السلبى او شراء المزيد من العملات الاجنبية”.

البنك الوطني السويسري لديه واحدة من أدنى معدلات السياسة في العالم، مع نسبة ناقص 0.75٪ على الودائع المخزنة في البنك الوطني السويسري التي هي فوق عتبة معينة. كما اشترى كميات هائلة من الأسهم والسندات الأجنبية لإضعاف الفرنك. وقد دفع ذلك احتياطي البنك المركزي السويسري من العملات الأجنبية إلى 683 مليار فرنك سويسري (686 مليار دولار)، وهو ما يعادل تقريبا إجمالي الناتج المحلي لسويسرا.

ومع ذلك، لا يزال الفرنك “مبالغا فيه بشكل كبير”. وقال “بدون سعر الفائدة السلبى ورغبتنا فى التدخل فان الفرنك السويسرى سيكون اكثر قوة وان التضخم سينخفض مرة اخرى والبطالة سترتفع”. ومن التحديات التي تواجه صانعي السياسة السويسريين أن الفرنك غالبا ما يتأثر بظروف خارجة عن سيطرة البنك الوطني السويسري. ويعتبر الفرنك أحد أكثر العملات أمانا في العالم، ولذلك فإنه يقوي عادة في أوقات عدم اليقين العالمي.

وقد وصل اليورو الى 1.0817 فرنك فى وقت مبكر من يوم الجمعة. على الرغم من أن اليورو – عملة الشريك التجاري الرئيسي لسويسرا، منطقة اليورو – قد عزز قليلا مقابل الفرنك في الأيام الأخيرة، لا تزال عملة منطقة اليورو حوالي 10٪ أضعف مما كان عليه عندما حافظ البنك الوطني السويسري على قيمة الفرنك من 2011 حتى أوائل عام 2015.

ومع ذلك فإن قوة الفرنك لم تخرج عن اقتصاد سويسرا المعتمد على التصدير. نما الناتج المحلي الإجمالي السويسري بنسبة 1.3٪ في العام الماضي بعد أن ارتفع بنسبة 0.8٪ في عام 2015. ويتوقع البنك الوطني السويسري نموا بنسبة 1.5٪ هذا العام.

وقال السيد جوردان: “إن المشاعر الاقتصادية العالمية إيجابية حقا، ومع ذلك، لا تزال هناك شكوك سياسية كبيرة”، مستشهدا بالانتخابات الفرنسية القادمة، وعدم اليقين بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، والأسئلة “المتعلقة بالسياسة الاقتصادية والتجارية المستقبلية للإدارة الأمريكية الجديدة”.

إن ظهور السيد جوردان يوم الجمعة أمام مساهمي البنك الوطني السويسري غير عادي في عالم البنوك المركزية. البنك الوطني السويسري هو واحد من البنوك المركزية القليلة مع الأسهم المدرجة، على الرغم من المستثمرين من القطاع الخاص لديها أقلية من أسهم التصويت وبالتالي غير قادرين على التأثير على قرارات صنع القرار في البنك.

وارتفع سهم البنك الوطني السويسري بنسبة 8٪ يوم الخميس إلى 1،899 فرنك، وارتفع بنسبة 70٪ تقريبا في العام الماضي.