الاسواق تراهن على رفع الفائدة الامريكية بواقع نصف نقطة قريبا

بدأ المستثمرون والاسواق يراهنون على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الامريكى قد يعود إلى زيادة كبيرة في أسعار الفائدة الامريكية في اجتماعه المقبل للسياسة في مارس بعد أن أشار أحد المسؤولين إلى أن هذه الخطوة في اجتماعه الأخير كانت “مقنعة”. وتقوم مقايضات المؤشر بين عشية وضحاها الآن بتسعير حوالي 29 نقطة أساس من التشديد في اجتماع مارس بعد تعليقات من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لوريتا ميستر ، والتي قالت يوم الخميس بإنها رأت “حالة اقتصادية مقنعة” لرفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة في اجتماع البنك المركزي الثاني.

قبل أسابيع ، على الرغم من القرار الذي اتخذ في ذلك الاجتماع بالانتقال إلى زيادات بمقدار ربع نقطة.

وإحدى الصفقات البارزة التي أعقبت ملاحظات ميستر كانت رهانًا بقيمة 375000 دولار في خيارات البيع على العقود الآجلة لمعدل التمويل الليلي المضمون – والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بمعيار الاحتياطي الفيدرالي – والتي من شأنها أن تحقق أرباحًا صافية قدرها 9 ملايين دولار إذا اختار المسؤولون رفع نصف نقطة الشهر المقبل ، وفقًا لتحليل بلومبرج. وراهن المتداولون أيضًا على ارتفاع تقلبات أسعار الفائدة بعد تعليقات ميستر ، بما في ذلك مركز واحد بقيمة 11.5 مليون دولار في خيارات SOFR. وقد رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى سعر الفائدة القياسي ثماني مرات منذ مارس 2022 ، في سلسلة من التحركات التي تضمنت زيادتين بمقدار نصف نقطة وأربع ارتفاعات بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية.

وفي الماضي ، كان البنك المركزي الامريكى يختار عادةً إجراء تغييرات ربع نقطة ، وكان يُنظر إلى التحول الهبوطي في اجتماع هذا الشهر على أنه عودة إلى الوضع الطبيعي بعد وتيرة التشديد الأكثر عدوانية منذ أوائل الثمانينيات. ولكن البيانات الاقتصادية التي صدرت منذ قرار 1 فبراير – بما في ذلك التقرير الشهري الأكثر سخونة من المتوقع عن أسعار المنتجين الذي تم نشره يوم الخميس – زادت من مخاطر وجهة نهائية أعلى لأسعار الفائدة مما كان يُعتقد سابقًا ، فضلاً عن العودة إلى زيادة الحجم الكبير.

ومن المقرر أن يتحدث المزيد من المسؤولين في وقت لاحق ، بمن فيهم رئيس بنك سانت لويس الفيدرالي جيمس بولارد وحاكم بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك.