تراجع مستويات التضخم فى منطقة اليورو

اليوم تم صدور بيانات التضخم في منطقة اليورو والتي أظهرت أن وتيرة زيادات الأسعار في منطقة العملة الاوروبية الموحدة ظلت مرتفعة بعناد في ديسمبر. وتدعم البيانات تحذير البنك المركزي الأوروبي من أن زيادتين إضافيتين بمقدار 50 نقطة أساس ستأتي في العام الجديد. وعليه فقد تم عرض اليورو على الجنيه الاسترليني والدولار والعملات الأخرى منذ تحذير البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر من أنه سيحتاج إلى اتخاذ المزيد من الإجراءات القوية بشأن أسعار الفائدة من أجل السيطرة على التضخم. وكانت الرسالة أكثر حدة مما توقعه المستثمرون وساهمت في ارتفاع عائدات السندات في منطقة اليورو واليورو. وقد بلغ معدل التضخم في منطقة اليورو للسنة المنتهية في ديسمبر 9.2٪ ، والذي كان في الواقع أقل بشكل ملحوظ من توقعات الإجماع لقراءة 9.7٪ وكان أقل من قراءة نوفمبر 10.1٪.

ولكن ، يمكن القول بإن القراءة الأساسية لمؤشر أسعار المستهلك هي الأكثر أهمية بالنسبة لأسعار صرف البنك المركزي الأوروبي واليورو ، نظرًا لأن هذا هو عنصر التضخم الذي ينعكس على التطورات في الاقتصاد المحلي وبالتالي فهو مرن للسياسة النقدية.

وحسب الاعلان فقد أرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 5.2٪ على أساس سنوي في ديسمبر ، متحدًا التوقعات بقراءة 5.0٪ وتسارع بنسبة 5.0٪ في نوفمبر. وتظهر توقعات البنك المركزي الأوروبي نفسه أن أسعار الطاقة والغذاء ستنخفض ، لكن التضخم الأساسي قد يثبت أنه أكثر مقاومة ويضمن بقاء التضخم ثابتًا فوق هدف 2.0٪ على المدى المتوسط.

ولذلك ، ستدعم البيانات رسالة ديسمبر من البنك المركزي الأوروبي بأن المزيد من العمل يجب القيام به ، وبالتالي دعم عوائد منطقة اليورو واليورو.

وحسب التداولات يمتد سعر صرف الجنيه إلى اليورو في اتجاه الضعف وهو الآن عند 1.1285 ، مما يضعه على أعتاب خط دعم رئيسي يقع بالقرب من 1.1270 . وإذا اخترق الزوج مستوى الدعم هذا ، فقد يحدث المزيد من الزخم إلى أسفل نطاق 2022. ويحتفظ اليورو بالدعم من انخفاض أسعار الطاقة المحلية وسط تسليم كميات كبيرة من الغاز الطبيعي المسال الذي يملأ الفجوة التي خلفها خروج روسيا من السوق. وعلاوة على ذلك ، يساعد الطقس الدافئ بشكل غير معتاد ومستويات الرياح المرتفعة المرتبطة به على انخفاض الأسعار الذي سيعزز اقتصاد المنطقة ويقلل من أسعار التضخم الرئيسية.

وفي الوقت نفسه ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي يعزز جاذبية الأصول النقدية الأوروبية ، مما يعزز تدفقات رأس المال. وتعليقا على ذلك يقول Anders Svendsen ، كبير المحللين في أسواق نورديا: “حذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد من تأخر تمرير الزيادات في أسعار الغاز والكهرباء في طباعة التضخم لشهر يناير ، ولكن مع منع حدوث ارتفاعات جديدة في أسعار الطاقة ، فمن المحتمل أن يكون الزخم قد تحول وسيهبط التضخم تدريجيًا خلال عام 2023”.

ويقول Svendsen أيضا بإن التركيز من المرجح الآن أن يتحول من مستوى وتوقيت ذروة التضخم إلى وتيرة انخفاض التضخم في النصف الأول من العام والثبات الأساسي في التضخم الأساسي. ويضيف: “كنقطة انطلاق ، أشار البنك المركزي الأوروبي إلى زيادات بمقدار 50 نقطة أساس في فبراير ومارس. ومن المرجح أن تحدد توقعات فريق العمل الجديدة للتضخم – المتاحة في اجتماع مارس – الإشارات المتعلقة برفع أسعار الفائدة الإضافية بعد ذلك”.

وبالتالي ، فإن الإصدار الاقتصادي الرئيسي الأول لعام 2023 يتوافق مع قوة اليورو: فالأخبار السارة بأن التضخم الرئيسي ينخفض تشير إلى مخاطر صعودية على التوقعات الاقتصادية. ومع ذلك ، مع بقاء التضخم الأساسي ثابتًا ، سيقدم البنك المركزي الأوروبي مزيدًا من الارتفاعات في أسعار الفائدة لتعزيز العائد على الأصول المالية في منطقة اليورو ، مما يمنح المزيد من الدعم للعملة.