TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
أنخفض التضخم السنوي في منطقة اليورو إلى 2.8% في يناير من 2.9% في ديسمبر، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق، وكان الانخفاض مدفوعًا بقراءة كبيرة بنسبة -0.4% على أساس شهري. وحسب أعلان اليوم أيضا فقد أنخفض التضخم الأساسي إلى 3.3% من 3.4%، ولكن هذا كان مفاجأة حيث توقع الإجماع انخفاضًا إلى 3.2%. ولكن قد أنتبهت الأسواق إلى ما يلي: قبل تسجيل التضخم هذا، وكان المستثمرون يسعرون تخفيضات بمقدار 150 نقطة أساس في عام 2024؛ وإنهم الآن يقومون بتسعير 140 نقطة أساس. ومن جانبه يقول بيير روك، المساعد في Validus Risk Management: “سيتطلع البنك المركزي الأوروبي وأعضاء لجنته بقوة إلى تعديل توقعات السوق بشأن تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية”.
ولكن الانخفاض الحاد في القراءة على أساس شهري يعقد الأمور، وفقا لمحلل آخر. حيث يقول جوشوا ماهوني، كبير محللي السوق في شركة سكوب ماركتس المحدودة: “انخفض معدل التضخم في منطقة اليورو إلى 2.8%. لكن القصة الكبيرة هي القراءة الشهرية بنسبة -0.4%”. و”يريد البنك المركزي الأوروبي التأكد من أنه يسير على الطريق الصحيح للوصول إلى هدف 2٪… حسنًا، فإن الرقم السنوي لمدة 9 أشهر يضعهم على المسار الصحيح للوصول إلى 1٪ لمؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في غضون 3 أشهر فقط،”.
ومن المؤكد أن المعدل الرئيسي يبدو أنه في طريقه للانخفاض إلى ما دون 2.0%، لكن العامل المعقد يظل هو قراءة التضخم الأساسي، مما يخلق شيئًا من المأزق للبنك المركزي الأوروبي. وكان قد تحدث البنك المركزي الأوروبي كثيراً عن الحاجة إلى مراقبة التضخم الأساسي والأجور، وعلى هذا الأساس فإن صناع السياسات على حق في تأخير أي خفض لأسعار الفائدة. ومع ذلك، لا يمكن تجاهل معدل التضخم الرئيسي الذي يقل عن هدف 2.0%، مما يخلق تحديًا للتواصل في المستقبل مما قد يؤدي إلى تعقيد التوقعات بالنسبة للأسواق المالية. وتعتقد الأسواق أن البنك المركزي الأوروبي في طريقه لخفض سعر الفائدة في أبريل، وهو ما يفسر الضعف الأخير في اليورو.
ولكن شركة Validus Risk Management تقول بإن السوق راضٍ للغاية وسيشعر بخيبة أمل لأن البنك المركزي الأوروبي لن يخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت وبالقدر المتوقع. ومن الممكن أن يساعد المزيد من “تسعير” تخفيضات أسعار الفائدة في دعم العملة. وحسب محللون تعليقا على أداء منصات سوق العملات الفوركس “بعد أن بدأ سعر اليورو العام فوق المقاومة 1.10، انخفض اليورو تدريجيًا واستقر بين 1.08 و1.09 طوال معظم شهر يناير، قبل أن ينخفض إلى مستوى 1.08 بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC المتشدد الليلة الماضية. وعلى خلفية هذا التعديل البسيط لتوقعات أسعار الفائدة، ارتفع اليورو من المرجح أن يتقدم مرة أخرى مقابل الدولار ليقترب من المستويات التي شهدناها طوال شهر يناير”.
