البنك المركزى الاوروبى يبقى على الفائدة ويوعد بخفض التحفيز المالى

أكد البنك المركزي الأوروبي اليوم الخميس أنه سيقلل من حجم برنامج التحفيز الشهري لشراء السندات إلى النصف ، حيث أنه سيقلل من جهود الطوارئ في مرحلة ما بعد الأزمة 2008-2009 قبل أنهاء تلك البرامج في نهاية العام الجارى. وقال البنك أن المشتريات من السندات ستخفض إلى 15 مليار يورو (17.4 مليار دولار) شهريا من 30 مليار يورو بعد سبتمبر. وقد تم الإعلان عن هذه الخطوة بالفعل في اجتماع البنك في 14 يونيو. وقد حدد البنك خططه لوقف التحفيز في ديسمبر وتأجيل أي زيادة في سعر الفائدة حتى بعد ذلك. ولا يتوقع المحللون رفع سعر الفائدة حتى النصف الثاني من عام 2019 على أقرب تقدير.

من المتوقع أن يقدم رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي وجهات نظره حول التوقعات الاقتصادية في مؤتمر صحفي في وقت لاحق اليوم الخميس. من بين التهديدات الرئيسية لاقتصاد منطقة اليورو النزاع التجاري الذي بدأته الولايات المتحدة مع القوى الاقتصادية الكبرى الأخرى ، وخاصة الصين. كما يراقب المستثمرون أيضًا ما إذا كانت حكومة الشعبوية الجديدة في إيطاليا ستنفصل عن قواعد أوروبا بشأن الإنفاق العام وإعادة إحياء أزمة الديون في المنطقة.

وقال البنك المركزي إنه لن يغير مساره إلا إذا حدث تباطؤ أو أزمة غير متوقعة. في الوقت الحالي يبدو غير محتمل. ونمت منطقة اليورو أقتصاديا بنسبة 0.3 في المئة في الربع الثاني مقارنة بالربع السابق ، وتتوقع المفوضية الأوروبية نمو 2.3 في المئة للعام بأكمله. وتراجعت البطالة إلى 8.2 في المئة من 12 في المئة في 2013 مع استمرار منطقة اليورو في التعافى من الركود الكبير وأزمة الديون 2010-2012. ومع ذلك ، لا يزال الانتعاش غير متكافئ ، حيث بلغت البطالة في اليونان 19.5 في المائة و 15.1 في المائة في إسبانيا.

— الخروج من التحفيز من البنك المركزي الأوروبي هو جزء من الاتجاه العالمي لتشديد السياسة النقدية: هناك أتجاه بقيادة بنك الاحتياطى الفيدرالى للتخلى عن التحفيز والاتجاه الى تشديد السياسة ورفع الفائدة تبعه بنك إنجلترا وبنك اليابان. لقد خففت السياسة النقدية بالفعل – خفض أسعار الفائدة وضخ أموال جديدة في الاقتصاد – لدعم الاقتصاد بعد الأزمة المالية العالمية التي تعمقت قبل 10 سنوات مع إفلاس بنك الاستثمار الأمريكي ليمان براذرز. كما أدت أزمة الديون في اليونان وإيرلندا والبرتغال وإسبانيا وقبرص وإيطاليا إلى إعاقة 19 دولة تستخدم اليورو كعملة لها.

ويتحرك دراجي والبنك المركزي الأوروبي ببطء في سحب التحفيز لتجنب تكرار “نوبة الغضب” عام 2013. ثم قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي بن برنانكي إن تحسن الاقتصاد يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في تخفيض حوافز شراء السندات الخاصة به. انخفضت أسعار السندات وارتفعت أسعار الفائدة في السوق. بعد ذلك ، قام البنك المركزي الأمريكي بالخروج التدريجي من المشتريات و بدأ برفع أسعار الفائدة دون إزعاج الأسواق. رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل سعر الفائدة من الصفر تقريبًا إلى 1.75 إلى 2.0٪. وكان البنك المركزي الأوروبي أبطأ بكثير في سحب التحفيز لأن التعافي الاقتصادي في أوروبا كان أبطأ.