تحليل زوج اليورو دولار EUR/USD وترقب الحدث الاهم للاسواق

لا تزال حالة الترقب الحذر تهيمن على الاسواق المالية العالمية ومنها بالطبع سوق تداول العملات الفوركس لحين مرور الحدث الاهم لهذا الاسبوع وهو شهادة حاكم بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى جيروم باول. قبيل ذلك سعر اليورو دولار EUR/USD عالق فى نطاق ضيق مع ميل هبوطى مستقرا حول مستوى 1.0525 وقت كتابة التحليل. تأثير تصريحات جيروم باول سيحدد مستقبل سعر الدولار الامريكى مقابل باقى العملات الرئيسية الاخرى.

وبشكل عام يمكن أن يستفيد سعر اليورو فى الفترة المقبلة إذا قام البنك المركزي الأوروبي (ECB) بتحويل المشهد الاقتصادي المجزأ للقارة الأوروبية لصالحه من خلال الجمع بين التشديد الكمي (QT) والتيسير الكمي (QE) من أجل تطبيع سياسته النقدية دون الانزعاج. لا يوجد حاليًا شيء مثل QTQE ، لكن يبدو على الأقل أنه سيحل مشكلة حاول موظفو البنك المركزي الأوروبي حلها على عجل منذ اجتماع مجلس الإدارة غير المقرر الأسبوع الماضي وهو حل يمكن أن يقدم مزايا أخرى للبنك المركزي الأوروبي ، سعر اليورو واقتصادات أوروبا أيضًا.

ويمكن للبنك المركزي الأوروبي أستخدام أصول برنامج شراء الطوارئ الوبائي (PEPP) لتنفيذ كل من التسهيل الكمي والتشديد الكمي بطريقة تزيد من شكل السوق من التشديد النقدي حيث تكون هناك حاجة ماسة إليه مع الحد في نفس الوقت من ذلك الذي يحدث في أجزاء من الكتلة حيث تكون بالفعل أكثر من كافية.

ومن جانبه قال البنك المركزي الأوروبي عقب أجتماعه غير المقرر يوم الأربعاء الماضي: “لقد ترك الوباء نقاط ضعف دائمة في اقتصاد منطقة اليورو والتي تساهم بالفعل في الانتقال غير المتكافئ لتطبيع سياستنا النقدية عبر الولايات القضائية”. وأعترف صانعو السياسة في البنك المركزي الأوروبي بعد اجتماعهم المخصص أن بعض الإجراءات ذات الطبيعة المذكورة أعلاه ضرورية لمنع التدافع المدمر ، إن لم يكن المضاربة بالكامل في أسواق السندات لبعض أعضاء منطقة اليورو.

وإذا تم أخذ هذا إلى أقصى الحدود ، فقد يجبر البنك على الاختيار بين السماح بحدوث أزمة مالية في جنوب أوروبا أو تنفيذ مهمته الأساسية لكبح جماح التضخم عند مستويات حول هدف 2٪. وقد طلب البنك المركزي الأوروبي من المسؤولين الأسبوع الماضي “تسريع استكمال تصميم أداة جديدة لمكافحة التجزئة لينظر فيها مجلس الإدارة” ، بعد اتساع الفرق بين عائدات السندات الحكومية الإيطالية والألمانية لمدة 10 سنوات إلى المستويات التي كانت سببًا وراء قلق في البنك.

وقد عكست هذه النتيجة في الغالب نبوءة تتحقق من تلقاء نفسها بشأن مخاوف السوق بشأن ما قد يحدث للمالية الحكومية والأنظمة المالية في أماكن مثل إيطاليا بمجرد أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في رفع سعر الفائدة في يوليو.

وتعليقا على ذلك يقول هولجر شميدنج ، كبير الاقتصاديين في Berenberg: “حتى قبل قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة ، تتسع الفروق الإيطالية واليونانية والإسبانية والبرتغالية مقابل السندات الألمانية وسط تشديد واسع النطاق للأوضاع المالية في جميع أنحاء منطقة اليورو”.
وعليه يتوقع بعض المحللين الآن أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بإحياء إحدى مبادراته في فترة الأزمة مثل برنامج سوق الأوراق المالية (SMP) في مايو 2010 أو برنامج المعاملات النقدية الصريحة (OMT) في أغسطس 2012 لتخفيف الظروف المالية في أجزاء من الكتلة مع التشديد في الأجزاء الأخرى.

توقعات اليورو مقابل الدولار EUR/USD الفنية :

لا يزال سعر صرف اليورو دولار EUR/USD يواجه ضغطا هبوطيا وقد تزيد سيطرة الدببة على الاتجاه فى حال تحرك سعر اليورو لما دون مستوى 1.0500 دولار حيث سيكون للدببة الحق فى التحرك صوب مستويات هبوطية أقوى والاقرب منها بعد ذلك 1.0425 و 1.0380 على التوالى. ومن المستوى الاخير والاقل منه ستتحرك المؤشرات الفنية صوب مستويات تشبع بالبيع.

توقعات اليورو دولار قد تتحول الى الصعود فى حال عاد زوج العملات الى محيط مستويات المقاومة 1.0780 و 1.0865 على التوالى. ويعود سبب هبوط سعر اليورو دولار الاخير نظرا للتباين الواضح بين مستقبل تشديد السياسة النقدية ما بين البنك المركزى الاوروبى وبنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى والذى يكون فى صالح قوة الدولار الامريكى فى نهاية المطاف.