TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
لاربع جلسات تداول على التوالى يستقر سعر زوج العملات اليورو مقابل الدولار EUR/USD حول خسائره الاخيرة الممتدة صوب مستوى الدعم 1.0470 الادنى له منذ خمس سنوات وقد يظل كذلك لحين الحدث الاهم لهذا الاسبوع وهو قرارات الفائدة من بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى والتى يتوقع من خلالها رفع معدلات الفائدة الامريكية بمقدار نصف نقطة. وكثيرا ما نوهت فى السابق بأن التباين فى الاداء الاقتصادى ومستقبل تشديد السياسة النقدية ما بين منطقة اليورو والولايات المتحدة سيكون فى صالح الدولار الامريكى فى نهاية المطاف.
وحسب المتوقع بعد الاداء الاخير. يمكن لليورو أن يتجنب الانخفاض إلى التكافؤ مقابل الدولار طالما أن التوقعات الحالية لاستمرار النمو الاقتصادي في منطقة اليورو تتحقق ، وذلك حسب رؤية محلل في بنك استثماري ومقرض أوروبي كبير. ومع ذلك ، يحذر Rabobank العملاء من أنهم يعيدون النظر في مجموعة توقعاتهم الحالية لسعر صرف اليورو مقابل الدولار نتيجة للضغوط المستمرة الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة والحرب في أوكرانيا.
وقد أنتعش سعر صرف اليورو مقابل الدولار EUR/USD قليلاً قبل عطلة نهاية الأسبوع حيث كان السوق يتطلع إلى سلسلة من الانخفاضات اليومية الستة المتتالية والتي أدت إلى زيادة الأحاديث حول احتمالية الانخفاض إلى 1.0 يورو / دولار أمريكي. ونمت التوقعات بأن اليورو والدولار قد يصلان إلى التكافؤ فقط بعد أن انخفض سعر الصرف بنحو 2.0٪ في الأسبوع المنتهي في 29 أبريل ولا يزال ضعيفًا حتى وقت كتابة هذا التقرير يوم الثلاثاء 3 مايو.
وقد ساهم مزيج من قوة الدولار الأمريكي الجامحة والمخاوف من استمرار اقتصاد منطقة اليورو في مواجهة الرياح المعاكسة من ارتفاع تكاليف الطاقة في هذه الانخفاضات. وعليه فقد قال جين فولي ، كبير محللى العملات الأجنبية الفوركس في Rabobank.”قوة الدولار الأمريكي في الجلسات الأخيرة دفعت إلى نقاش حول ما إذا كان زوج اليورو / الدولار الأمريكي يتجه نحو التكافؤ”. وجزء كبير من سبب انخفاض اليورو إلى مستوى 1.0471 في منتصف الأسبوع الماضى على خلفية تقارير بأن روسيا قطعت إمدادات الطاقة عن بولندا وبلغاريا. وعليه يقول فولي بإن هذا “كشف المخاطر المرتبطة بأمن الطاقة في أوروبا”.
ويخشى الاقتصاديون من أن المزيد من القيود على الطاقة تلوح في الأفق ، خاصة وأن روسيا قد تسعى إلى تسليح السلع في مواجهة زيادة إمدادات الأسلحة الغربية إلى أوكرانيا. وسيكون لهذا تأثير كبير على اقتصاد منطقة اليورو: لا يتوقع حاليًا الإجماع والبنك المركزي الأوروبي (ECB) أن تقع الكتلة في حالة ركود ، ولكن تكثيف صدمة إمدادات الطاقة قد يؤدي إلى مثل هذه النتيجة.
وتُظهر توقعات البنك المركزي الأوروبي أن الحرب بين روسيا وأوكرانيا من المرجح أن تخفض الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو لعام 2022 بمقدار 0.5 نقطة مئوية ، مما يجعل نمو الناتج المحلي الإجمالي عند 3.7٪ في عام 2022 و 2.8٪ في عام 2023. ومن جانبهم يقول الاقتصاديون في AMP Capital بإن البنك المركزي الأوروبي مفرط في التفاؤل: فهم يرون نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.9٪ في عام 2022 و 3٪ في عام 2023.
وفى هذا الصدد تقول ديانا موسينا ، الخبيرة الاقتصادية في AMP Capital: “إن خطر حدوث ركود في النصف الأول من عام 2022 مرتفع”.
وما إذا كانت منطقة اليورو تنزلق إلى الركود أم لا سيؤثر على كيفية تعامل البنك المركزي الأوروبي مع مسألة رفع أسعار الفائدة ، والتي بدورها سيكون لها آثار على أسعار صرف اليورو. وإذا كان الاقتصاد يعاني من الركود ، فقد يجادل البنك المركزي الأوروبي مرة أخرى بشأن المؤشرات على أستعداده الآن لرفع أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن في يوليو من أجل درء التضخم.
ومن المحتمل أن يؤدي أي تراجع عن رفع سعر الفائدة الحالي للبنك المركزي الأوروبي إلى حرمان اليورو من الدعم. وعليه يقول محللو العملات الفوركس في بنك UniCredit الإيطالي بإن حالة عدم اليقين الكبيرة عبر الأسواق تعني أن هناك الآن حاجة للتركيز على “السيناريوهات المتطرفة” التي يتبعها البنك المركزي الأوروبي.
ويقولون بإن البنك المركزي الأوروبي يمكنه إما:
1) قرر التراجع عن خطط سياسة “التطبيع” (أي التحرك نحو رفع أسعار الفائدة) في مواجهة الركود الكامل في منطقة اليورو.
2) رفع أسعار الفائدة لإعادة التضخم إلى مساره الصحيح.
ومن جانبه يقول روبرتو مياليتش ، المحلل الإستراتيجي في FX من UniCredit في ميلانو.”في السيناريو المتشائم ، يتراجع البنك المركزي الأوروبي عن خطط التطبيع لمعالجة الركود الشامل عبر منطقة اليورو حتى في مواجهة التضخم الذي يقترب من 10٪ ، بينما في السيناريو المتشدد ، يصبح البنك المركزي الأوروبي مقيدًا ، ويرفع معدل الإيداع إلى 2.0 -2.50٪ “.
ومن المرجح أن يواصل البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة و “تطبيع” السياسة إذا تم تجنب الركود.
حسب التحليل الفنى للزوج: لا تغير فى وجهة نظرى الفنية لاداء زوج العملات اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD فالاتجاه العام لا يزال هبوطي والاستقرار الحالى حول الدعم 1.0500 قد لا يكون نهاية المطاف ما دامت عوامل ضعف زوج العملات قائمة. أستمرار الحرب الروسية / الاوكرانية وتبعاتها الى جانب تخلى المركزى الاوروبى عن تمرير رفع معدلات الفائدة كما تفعل باقى البنوك المركزية العالمية بقيادة بنك الاحتياطى الفيدرالى. ستظل عوامل تدفع اليورو الى مستويات أقل والاقرب منها حاليا 1.0455 و 1.0300 على التوالى.
وفى المقابل وحسب الاداء على شارت اليومى سيكون لكسر مستويات المقاومة 1.0790 و 1.1000 أهمية فى أحداث تغير فى النظرة الحالية. اليوم سيتم الاعلان عن معدل التغير فى البطالة الالمانية وقراءة مؤشر أسعار المنتجين فى منطقة اليورو الى جانب معدل البطالة. ومن الولايات المتحدة الامريكية سيتم الاعلان عن فرص العمل وطلبيات المصانع الامريكية.
