TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
حالة من عدم الاستقرار تهيمن على أداء زوج العملات الدولار الامريكى مقابل الين اليابانى USD/JPY منذ بدء تداولات هذا الاسبوع فكما ذكرت من قبل بأن أزواج الدولار الامريكى ستظل فى وضع الانتظار لحين الاعلان عن أرقام الوظائف الامريكية والتى سيكون لها رد فعل قوى على توقعات رفع الفائدة الامريكية فى الاشهر المقبلة. تداولات الدولار ين مستقرة فى نطاق ما بين مستوى الدعم 130.40 ومستوى المقاومة 134.55 ويستقر حول مستوى 133.30 وقت كتابة التحليل.
عموما يتحدث بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى عن تلميحات حول تسوية أخرى في المستقبل لسوق العملات والسندات. وفى هذا الصدد قالت ماري دالي ، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ، مرتين هذا الأسبوع بإن أسواق السندات تخطئ في تسعير توقعات أسعار الفائدة الأمريكية ، وألمحت إلى أن إعادة ضبط التوقعات يمكن أن تكون مخزنة للأشهر المقبلة ، مما قد يكون له تداعيات محتملة على الدولار وغيره من العملات.
وتشير أسعار السندات الأمريكية وأسواق مشتقات أسعار الفائدة لبعض الوقت الآن إلى أن المستثمرين يرون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) من المرجح أن يرفع سعر الفائدة الامريكية إلى 3.5٪ هذا العام قبل خفضه مرة أخرى في وقت مبكر من العام الجديد. وهذا الأسبوع ووسط مناقشات السوق الأخيرة حول المخاطر المتصورة للركود في الولايات المتحدة ، اقترحت عقود المقايضة أن أول تخفيض لسعر الفائدة من المرجح أن يأتي في مايو 2023.
لكن صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي يحذرون الآن من هذا الافتراض.
وعليه فقد قالت ماري دالي ، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو.”الأسواق تسبق نفسها حقًا في خفض أسعار الفائدة. أنت تعلم أن هذا لم يكن شيئًا إذا نظرت إلى [توقعات] يونيو ، فقد كانت آخر مرة يمكنك فيها رؤية مخطط النقط ، ولم تر أيًا من هذا السلوك على شكل حدبة”. وأضافت”إذن هذا يتعلق بإعادة التعيين فقط. كما تعلم ، يتمتع الاقتصاد ببعض القوة. التضخم مرتفع للغاية. ونحن في فترة نحاول خفض التضخم وخلق نمو مستدام”.
وتعتبر ملاحظات دالي وثيقة الصلة بالموضوع لأنه عندما تم التصويت في عام 2023 في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC لواضعي أسعار الفائدة الأمريكية ، فإنها ستساعد في تحديد سياسة سعر الفائدة الفيدرالية في النقطة التي تتوقع فيها الأسواق المالية أن يبدأ البنك في خفض تكاليف الاقتراض. ورددت ملاحظات دالي تلك التي أدلى بها في مقابلة يوم الثلاثاء مع جون فورت من CNBC News حيث وصفت أنها “في حيرة” من تسعير تخفيضات أسعار الفائدة وقالت بإن تكاليف الاقتراض يمكن أن “تبقى في ذروتها لفترة من الوقت”.
يوم الأربعاء عرضت نظرة ثاقبة على ما كان يعنيه مصطلح “فترة”.
وتعتبر ملاحظات دالي أكثر بروزًا في سياق دعمها المتكرر لخطة السياسة الموضحة في التمثيل النقطي لشهر يونيو لتوقعات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC بشأن الاقتصاد والتضخم وأسعار الفائدة. وقد شهد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في شهر يونيو / حزيران اتحد أعضاء لجنة تحديد سعر الفائدة حول خطة لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى مستوى “مقيد إلى حد ما” بحلول نهاية العام ، والذي يعتقد صناع السياسة الفيدرالي أنه يتراوح بين 3٪ و 3.5٪ ، ومن ثم رفعه. إلى ما بين 3.75٪ و 4٪ العام المقبل. وتشير توقعات يونيو إلى أنه من المرجح أن يتم رفع معدل الفائدة الامريكية بنسبة 4٪ العام المقبل ، بينما قال دالي بإنه بمجرد وصوله إلى هذا المستوى ، فقد يظل هناك لبعض الوقت ، مما يعني أن عوائد السندات الأمريكية مثل العام الثاني قد لا تزال قائمة. وتكون منخفضة جدا.
لقد أثبت الدولار الامريكى حساسيته للتغيرات في عوائد السندات الأمريكية ذات الاستحقاق الأقصر ، والتي ارتفعت هذا العام بعد أن أصبح واضحًا أن تحدي التضخم الذي تواجهه الاقتصادات وصناع القرار سوف يطول بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. وقد تعني هذه الحساسية ومستوى العوائد أن ارتفاع الدولار الأمريكي لم ينته بعد وأنه لا يزال يشكل خطرًا على العملات الأخرى بما في ذلك الجنيه الاسترليني. وجاءت تصريحات دالي في منتصف محاولة السوق المالية لقياس مدى قرب أو عدم اقتراب الاقتصاد الأمريكي من الانزلاق إلى الركود على الرغم من واصلت هي وصانعي السياسة الآخرين في الاحتياطي الفيدرالي صب الماء البارد في جميع أنحاء هذه الفكرة.
توقعات الدولار مقابل الين اليابانى:
على شارت اليومى أدناه لا يزال زوج العملات الدولار الامريكى مقابل الين اليابانى USD/JPY فى محاولة للعودة الى مسار الاتجاه العام الصعودى وهذا قد يتطلب التحرك صوب مستويات المقاومة 135.30 و137.00 على التوالى. وفى المقابل وعلى نفس الفترة الزمنية سيظل الدعم النفسى 130.00 الهدف الاهم لسيطرة أقوى ومستمرة للدببة على الاتجاه. لا زلت أفضل شراء الدولار ين من كل مستوى هبوطى.
