كثيرا ما نوهت على أن مكاسب زوج العملات الدولار الامريكى مقابل الين اليابانى USD/JPY الحادة وبشكل مستمر وصل به الى قمة 125.10 الاعلى له منذ سبع سنوات لا بد وأن يعقبها فى أى وقت عمليات بيع لجنى الارباح قد تحدث فى أى وقت. وهو ما حدث ليومين على التوالى تحرك الزوج الدولار ين على أثرها صوب مستوى 121.30 فى التعاملات المبكرة اليوم. يترقب زوج العملات الاعلان عن معدل نمو الاقتصاد الامريكى واول بيانات الوظائف ADP لقياس التغير فى أعداد الوظائف الامريكية غير الزراعية.
الدولار الامريكى لا يزال الاقوى بدعم من توقعات قوية بمزيد من رفع معدلات الفائدة الامريكية طوال العام . وفى المقابل كثف بنك اليابان تدخلاته غير العادية في السوق بهدف تحديد سقف للعوائد اليوم الأربعاء ، قائلاً بإنه سيشتري أوراقًا مالية أكثر مما هو مخطط له في عملياته العادية ، بما في ذلك هذه المرة ديون طويلة الأجل.
وسيزيد بنك اليابان كمية المشتريات في آجال الاستحقاق التي تغطي ثلاث إلى عشر سنوات وقال بإنه سيعرض شراء تلك التي تصل مدتها إلى 30 عامًا – خارج جدوله – مما يضيف قوة نيران إضافية إلى دفعه من أجل عوائد أقل. وقد أدت الخطوة المفاجئة في اليوم الثاني من خطة الشراء غير المسبوقة للبنك المركزي لمدة ثلاثة أيام إلى انخفاض عائد سندات ال 10 سنوات القياسي بمقدار 1.5 نقطة أساس إلى 0.23٪ وارتفاع الين.
وتعليقا على ذلك قال أتارو أوكومورا ، المحلل الاستراتيجي في SMBC Nikko Securities في طوكيو: “تظهر المبالغ الكبيرة للزيادات عزم بنك اليابان القوي على إبقاء النطاقات تحت سيطرة منحنى العائد”.و “بينما يتجاهل بنك الاحتياطي الفيدرالي المخاطر على الاقتصاد ، يبدو أن بنك اليابان يركز فقط على الحفاظ على التحكم في منحنى العائد وتجاهل مخاطر ضعف الين.”
وتواجه اليابان حدود اختبار السوق لأسفل للتحكم في منحنى العائد.
وعليه يحاول المسؤولون اليابانيون التغلب على تكهنات السوق من جميع الجوانب ، ويسعون جاهدين للإبقاء على غطاء على تكاليف الاقتراض مع احتواء عمليات البيع في العملة. وتعهد بنك اليابان بشراء سندات غير محدودة هذا الأسبوع حيث وصل العائد على 10 سنوات إلى سقف 0.25٪ من النطاق الذي يسمح به للاستحقاق للتداول وسط عمليات بيع الديون العالمية. وسلطت خطوة اليوم الأربعاء الضوء على خطة شراء الأصول الفصلية لبنك اليابان المقرر يوم الخميس ، ولا سيما لآجال الاستحقاق الأطول أجلاً. وإنها تقع خارج سياسة التحكم في منحنى العائد لبنك اليابان وتظل معرضة بشكل خاص للتقلبات في سوق السندات العالمية.
ويتحول تجار السندات إلى صفقات الشراء الفائقة مع التركيز على تدخل بنك اليابان.
وتأتي تدخلات بنك اليابان في الوقت الذي يظل فيه المسؤولون ملتزمين بإبقاء السياسة فضفاضة لتعزيز الاقتصاد الياباني المحتضر حتى مع ارتفاع التضخم في جميع أنحاء العالم ، مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، للتراجع عن التحفيز ورفع أسعار الفائدة. وأجرى البنك المركزي اليابانى عمليتي شراء غير محدودتين يوم الاثنين – وأعلن عن خطط للمزيد حتى يوم الخميس – وهي الخطوة التي أدت إلى انخفاض الين اليابانى إلى أدنى مستوى له في سبع سنوات. وإنها المرة الأولى التي تتدخل فيها خلال هذه الفترة المستمرة.
ومن جانبه قال جين كنزاكي ، رئيس الأبحاث اليابانية في بنك سوسيتيه جنرال”من المهم للغاية بالنسبة للبنك المركزي أن يفي بوعده ، لذا فإن بنك اليابان ليس لديه خيار سوى أن يكون عدوانيًا كما كان”.و “مصدر القلق الرئيسي هو تأثير عمليات السندات على الين. إذا وصل الين إلى 130 ، فقد يتعين على البنك التفكير في تعديل سياسته “.
أهم مستويات الدعم للدولار ين اليوم: 120.90 و 120.00 و 118.50 على التوالى.
اهم مستويات المقاومة للدولار ين اليوم: 122.60 و 123.50 و 125.00 على التوالى.