TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
بنهاية تداولات هذا الاسبوع سعر زوج العملات الدولار الاسترالى مقابل الدولار الامريكى AUD/USD يتهاوى الى مستوى الدعم 0.6362 الادنى له منذ أكثر من عامين فى ظل تخلى المستثمرين عن وتيرة الاقبال على المخاطرة والاقبال القوى والمستمر على شراء الدولار الامريكى والذى سجل الاعلى له منذ 20 عاما حيث لا تزال توقعات رفع الفائدة الامريكية تدعمه. عمليات البيع الاخيرة لزوج العملات دفعت المؤشرات الفنية حسب الاداء على شارت اليومى الى مستويات تشبع بالبيع ولكن ف نفس الوقت الزوج يفتقر الى الزخم للارتداد لاعلى. ويواجه البنك المركزي الأسترالي معركة شاقة لإبطاء وتيرة تشديد السياسة ، حيث يجدد جزء كبير من العالم التزامه بزيادة حادة في أسعار الفائدة. وعليه يقول المحللون بإن بنك الاحتياطي لا يمكنه تحمل التخفيف في اجتماع السياسة يوم الثلاثاء مع ضعف العملة والبنوك المركزية بقيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي مما يشير إلى نية البقاء متشددًا حتى لو دفع ذلك اقتصاداتها إلى الركود.
ويحتاج بنك الاحتياطي الأسترالي أيضًا إلى طمأنة المستثمرين بأنه لن يكرر التحولات المفاجئة في السياسة في العام الماضي والتي أشعلت اضطراب السوق.
وينعكس التناقض بين استعداد محافظ البنك المركزى الاسترالى فيليب لوي لتأييد الزيادات الصغيرة وتصميم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على البقاء عدوانيًا في الأسواق. وعليه فقد تفوقت سندات الحكومة الأسترالية هذا الشهر مع تسارع عمليات البيع العالمية ، مما أدى إلى انخفاض الفارق بين عوائد السندات الأسترالية لأجل 10 سنوات وسندات الخزانة إلى أدنى مستوى لها في عام. وقد رفع بنك الاحتياطي الأسترالي معدلات الفائدة بمقدار 2.25 نقطة مئوية في الأشهر الخمسة الماضية ، ويجادل محافظ البنك لوي بأنه مع ارتفاع معدل السيولة ، تتضاءل قضية الزيادات الضخمة. وقد رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي 3 نقاط مئوية منذ مارس ، بما في ذلك تحركات 0.75 نقطة مئوية في الاجتماعات الثلاثة الماضية ، مما أدى إلى ارتفاع الدولار. ونتيجة لذلك ، من أعلى مستوى لها مؤخرًا في أوائل أبريل ، انخفضت العملة الأسترالية بأكثر من 10 سنتات أمريكية ويتم تداولها الآن بحوالي 65 سنتًا.
وفي حين أن ارتفاع الدولار الأمريكي قد أرسل موجات صدمة عبر الاقتصادات ، كان صانعو السياسة الأستراليون تاريخيًا متفائلين بشأن ضعف عملتهم ، طالما أن التحركات لا تصبح غير منظمة. وهم يرون أن انتقال أسعار الواردات المرتفعة إلى التضخم محدود إلى حد ما ، وعادة ما يقدرون الميزة التنافسية التي يوفرها للاقتصاد المعتمد على التصدير.
وفي الوقت الحالي ، يرحب المستثمرون في الغالب بميل لوي نحو لمسة أكثر ليونة ، حتى مع استمرار الحذر بعد قرار بنك الاحتياطي الأسترالي أواخر العام الماضي بإلغاء التحكم في منحنى العائد دون سابق إنذار. وقد أدى ذلك إلى خسائر وأضرار كبيرة في مكانة البنك المركزي. ولدى بنك الاحتياطي الأسترالي أسباب تدعو إلى التفاؤل بأنه يمكن أن يتجنب دفع الأسعار إلى أعلى من اللازم. ولم تشهد أستراليا بعد نفس الدرجة من الضغوط التضخمية مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ، ونمو الأجور حميد نسبيًا. وقناة نقل السياسة النقدية الأسترالية هي أيضًا أكثر فاعلية بكثير من غيرها ، مع حوالي 60٪ من الرهون العقارية بمعدلات متغيرة. والباقي على قروض محددة الأجل تميل إلى أن تكون أقصر من سنتين إلى ثلاث سنوات ، مقارنة بـ 30 عامًا في الولايات المتحدة.
وهذا يعني أن بنك الاحتياطي الأسترالي قادر على إبطاء الطلب المحلي وتهدئة التضخم بزيادات أقل نسبيًا. ومع ذلك ، يتوقع العديد من الاقتصاديين أن التحول الهبوطي في حجم رفع أسعار الفائدة لن يأتي يوم الثلاثاء ، وقد تحولوا إلى الدعوة لرفع أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة. لكنها أيضًا مسألة حكم. وتزيد الزيادة الضخمة الأخرى من مخاطر إثقال كاهل قطاع الأسرة بحوالي 60٪ من الناتج السنوي البالغ 2.2 تريليون دولار أسترالي (1.4 تريليون دولار).
ويدرك بنك الاحتياطي الأسترالي تأثير تشديده على الأستراليين العاديين الذين يتعاملون بالفعل مع ارتفاع الأسعار على كل شيء من الغذاء إلى الوقود. وهذا جزئيًا سبب إشارة لوي إلى مسار أبطأ. وبينما يرحب بعض المستثمرين بالإشارات الأخيرة لمحافظ المركزى الاسترالى ، يقول آخرون بإنها غير واقعية بالنظر إلى بيئة السياسة. ويبلغ معدل التضخم حاليًا حوالي 7٪ ، مقابل هدف بنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3٪ ؛ وفي غضون ذلك ، تُظهر أحدث توقعات البنك أن التضخم لم يعود إلا إلى قمة هذا النطاق في أواخر عام 2024.
