TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
فقدان الزخم للدولار الاسترالى فى الفترة الاخيرة ساهم فى عمليات بيع قوية لزوج العملات الدولار الاسترالى مقابل الدولار الامريكى AUD/USD دفعته صوب مستوى الدعم 0.7570 وقت كتابة التحليل الادنى له منذ شهرين ونصف. وتجاهل الاسترالى أيجابية أرقام الوظائف الاسترالية التى تم الاعلان عنها اليوم. حيث كان الاقبال أقوى من جانب متداولى الفوركس على الدولار الامريكى منذ أعلان البنك المركزى الامريكى بالامس عن أشارات قوية لقرب رفع معدلات الفائدة الامريكية. وتعليقا على مستقبل الدولار الاسترالى. محللو الفوركس في عملاق البنوك في وول ستريت مورغان ستانلي ليسوا مقتنعين بأن بنك الاحتياطي الأسترالي سيصبح مصدرًا للزخم الصعودي للدولار الأسترالي في المستقبل المنظور. وفى هذا الصدد يقول David S. Adams ، محلل العملات في Morgan Stanley في مذكرة بحثية حديثة: “يظل بنك الاحتياطي الأسترالي بنكًا مركزيًا مسالمًا بشكل أساسي”.
وتدعم هذه الدعوة وجهة نظر البنك الاستثماري القائلة بأن الدولار الأسترالي من المحتمل أن يظل تحت الضغط على مدى الأشهر المقبلة ، خاصة وأن البنوك المركزية الأخرى تبادر بتوقعات سياسية أكثر “تشددًا”.
حيث بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء 17 يونيو فى أحداث أرتفاعًا حادًا في قيمة الدولار الأمريكي بعد أن قال واضعو السياسة بإنهم قد يفكرون الآن في رفع أسعار الفائدة الأمريكية بمجرد نهاية عام 2023 بدلاً من عام 2024. وقوبل ارتفاع الدولار الأمريكي بانخفاض في الدولار الأسترالي بأكثر من نسبة مئوية مع حدوث انخفاضات ليس فقط مقابل الدولار الأمريكي ولكن مقابل باقى العملات الرئيسية الأخرى.
وستخضع أوراق اعتماد بنك الاحتياطي الأسترالي “الحذرة” لمزيد من التدقيق مع اقتراب بنك الاحتياطي الأسترالي من قرار يوليو “زيادة” برنامج التسهيل الكمي الخاص به ، والذي قد يحدد نغمة الدولار الأسترالي خلال الفترة المتبقية من عام 2021. ويشارك بنك الاحتياطي الأسترالي في شكل من أشكال التيسير الكمي المعروف بأسم التحكم في منحنى العائد (YCC) الذي تم إنشاؤه خلال أزمة كوفيد لعام 2020 عندما سعى بنك الاحتياطي الأسترالي إلى خفض تكلفة التمويل عبر النظام المالي من أجل دعم الدولار الأسترالي.
وتم تحقيق ذلك من خلال شراء سندات الحكومة الأسترالية ، مما أدى إلى إنشاء طلب يقلل بشكل ميكانيكي من العائد الذي تدفعه تلك السندات. ويستخدم بنك الاحتياطي الأسترالي هذا الشكل من التيسير الكمي لإبقاء العائد المدفوع على السندات (الفائدة الفعلية) بحد أقصى 0.10٪ ، وهذا بدوره يحافظ على تكلفة الاقتراض منخفضة عبر النطاق المالي.
وفي فبراير ، قال بنك الاحتياطي الأسترالي إنه سيقدم 100 مليار دولار أسترالي إضافية للاقتصاد بحلول سبتمبر من خلال برنامج التسهيل الكمي. ومع بقاء ثلاثة أشهر فقط قبل نفاد هذا البرنامج ، يجب اتخاذ قرار آخر. ولذلك من المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الأسترالي في تغيير برنامج التسهيل الكمي في يوليو.
وأيضا يقول الاقتصاديون في بنك ANZ بإنهم لا يتوقعون أن يعلن بنك الاحتياطي الأسترالي عن برنامج آخر للتيسير الكمي ليحل محل 100 مليار دولار أسترالي والذي سينتهي قريبًا ، وبدلاً من ذلك يقولون بإن بنك الاحتياطي الأسترالي سيختار إجراء عمليات شراء أسبوعية. وفى هذا الصدد يقول ديفيد بلانك ، رئيس قسم الاقتصاد الأسترالي في بنك ANZ: “نتوقع الآن أن يعلن بنك الاحتياطي الأسترالي عن تحول إلى التيسير الكمي” المرن “الذي لا يتطلب إجماليًا محددًا ويبدأ بمبلغ أسبوعي قدره 5 مليارات دولار أسترالي سيتم مراجعته قبل نهاية العام”.
وسيتيح هذا لبنك الاحتياطى الاسترالى المزيد من المرونة في إنهاء برنامج التسهيل الكمي. ولاحظنا في هذا التقرير أن السوق قد تفترض أن هذه إشارة “متشددة” للدولار الأسترالي حيث أن بنك الاحتياطي الأسترالي سوف يقلل بشكل فعال من حجم برنامج التسهيل الكمي. ولكن آدامز من Morgan Stanley يقول بإن هذه المرونة تقطع كلا الاتجاهين لأنها يمكن أن تسمح لبنك الاحتياطي الأسترالي بتعزيز برنامج التيسير الكمي إذا لزم الأمر.
قال بنك الاحتياطي الأسترالي بإنه يعتزم رفع التضخم إلى هدف 2.0٪ على أساس مستدام من خلال رفع معدل التوظيف إلى حوالي 4٪ وضمان اتجاهات نمو الأجور حول 3٪.
لذلك سيتم تقديم الدعم للاقتصاد من خلال التيسير الكمي وأسعار الفائدة المنخفضة طالما كان ذلك مطلوبًا لتحقيق هذه الأهداف. وبعد كل شيء ، أسعار الفائدة في أستراليا مهمة للغاية بالنسبة للدولار الأسترالي: تزامنت الارتفاعات القياسية في أوائل عام 2010 مع فترة كانت فيها المعدلات في بنك الاحتياطي الأسترالي هي الأعلى في العالم المتقدم. وخلقت العائدات المرتفعة على الأصول النقدية في أستراليا طلبًا قويًا من المستثمرين الدوليين الذين عارضوا بدورهم قيمة العملة أعلى. ومع انخفاض أسعار الفائدة في أستراليا الآن ، ومن غير المحتمل أن يغير بنك الاحتياطي الأسترالي موقفه ، فقد يجد الدولار الأسترالي نفسه يفتقر إلى الدعم من البنك المركزي.
من منظور فنى: على الرسم البيانى للاطار الزمنى اليومى هناك تحول للاتجاه العام لزوج الدولار الاسترالى مقابل الدولار الامريكى AUD/USD ولن تصل المؤشرات الفنية الى مستويات تشبع بالبيع الا مع تخطى الزوج لمستوى الدعم 0.7500 ولن تعود سيطرة الثيران على أداء زوج العملات بدون أختراق المقاومة 0.7820 من جديد. هذا الاداء سيدعم أغلاق أسبوعى هابط لزوج العملات.
