خسائر الجنيه الاسترلينى مقابل باقى العملات لم تنتهى بعد

ظل سعر الجنيه الاسترلينى يتعثر مقابل اليورو والدولار وسط توتر معنويات المستثمرين العالميين والمخاوف المتزايدة من أن الاقتصاد البريطاني قد يعاني من الركود. وتعليقا على أداء الاسترلينى يقول جو مانيمبو ، كبير محللي السوق في ويسترن يونيون: “تراجع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته منذ عدة سنوات ، وهي علامة على معنويات متقلبة وسط مخاوف بشأن آفاق الاقتصاد العالمي”. ويعتبر الجنيه الإسترليني تقليديًا عملة “بعيدة عن المخاطرة” تفقد قيمتها عندما تنخفض أسواق الأسهم العالمية وتكون معنويات المستثمرين العامة ضعيفة. وعليه يقول المحللون حاليًا بإن المخاوف من تباطؤ النمو العالمي الكبير في ضوء زيادة عمليات إغلاق Covid في الصين هي المحرك الرئيسي لكآبة المستثمرين الأخيرة.

ويبدو أن بكين مستعدة لاتباع شنغهاي في إغلاق صارم ويحذر بعض الاقتصاديين من أن هذا قد يدفع الاقتصاد الثاني في العالم إلى الركود. لكن المخاوف بشأن آفاق الاقتصاد البريطاني تتزايد أيضًا ، وهذا قد يفسر سبب كون الجنيه الإسترليني حاليًا أحد أسوأ العملات أداءً في العالم. وعليه يضيف المحلل: “كان الجنيه الإسترليني يحوم حول أدنى مستوى له منذ أكثر من عام ونصف مقابل العملة الأمريكية ، حيث تشير الدلائل الثابتة على تباطؤ الاقتصاد البريطاني إلى أن نطاق حرية أقل لبنك إنجلترا يرفع أسعار الفائدة لمحاربة أعلى معدل تضخم منذ عقود”.

انخفض سعر صرف الجنيه مقابل الدولار GBP/USD بنسبة نصف بالمائة أخرى ليتداول عند 1.2580 بينما تراجع سعر صرف الجنيه مقابل اليورو مرة أخرى بنسبة 0.12٪ خلال اليوم ليتداول عند 1.1875.

لكن الخسائر جاءت أيضًا مقابل الين والفرنك والراند والدولار الأسترالي والنيوزيلندي ، مما يؤكد الكراهية العامة للعملة البريطانية. وقد حذر الاقتصاديون في دويتشه بنك اليوم من أن مخاطر الركود في بريطانيا آخذة في الارتفاع مع ارتفاع تكلفة المعيشة وتضخم الأسر. وعليه يقول سانجاي راجا ، كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك ، بإن “تحذيرات الركود تشتعل أكثر” ، في مذكرة بحثية جديدة صدرت في 26 أبريل. ويتوقع دويتشه بنك الآن أن يصل التضخم (CPI) إلى أعلى 9٪ على أساس سنوي في أبريل وأكتوبر من هذا العام ، “مما يضرب بشكل كبير القدرة الشرائية”. وعلاوة على ذلك ، ستؤثر الزيادات الضريبية من أبريل على ميزانيات الأسر وقد انخفضت ثقة المستهلك بالفعل إلى مستويات الركود وفقًا للرجا.

ارتفعت مخاطر الركود في المملكة المتحدة

وفي غضون ذلك ، من المتوقع أن تنكمش الأجور الحقيقية بنسبة 4٪ في عام 2022 فيما يرقى إلى أحد أسوأ التخفيضات على المدى الحقيقي لدفع الحزم منذ الحرب العالمية الثانية. وتتراجع ثقة الأعمال في خضم ارتفاع ضغوط التكلفة وانخفاض هوامش التشغيل. وعليه فإن مجموعة “نماذج الركود” التي يستخدمها دويتشه بنك تشير جميعها إلى شيء واحد يقوله رجا: “إن احتمال حدوث ركود آخذ في الازدياد”. وفي المتوسط ، تضع مجموعة أدوات تتبع الركود في دويتشه بنك احتمالات حدوث انكماش اقتصادي أقرب إلى الثلث خلال جدول زمني مدته عام واحد.

ويضيف بالقول: “قد يكون خطر الركود الأسري أكبر (تقلص استهلاك الأسرة) ، نظرًا لتلاقي العوامل التي ابتليت بالإنفاق الاستهلاكي”. ومع ذلك ، على الرغم من ارتفاع مخاطر الركود ، لا يزال دويتشه بنك يعتقد أن الاقتصاد البريطاني سوف يتجنب الركود الفني في هذه المرحلة.

وعليه يحذر المحلل رجا من أن “الأهم من ذلك هو أن خطر حدوث ركود لم يعد بعيدًا عن المجازفة”. وهذا لا يوفر الثقة في آفاق الاقتصاد الكلي في بريطانيا وقد ساهم في تراجع التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة في المستقبل من قبل بنك إنجلترا. وهذا بدوره له تأثير ميكانيكي على أسعار صرف الجنيه ، مما يساعد على تفسير الأداء الضعيف للعملة مؤخرًا.