كيف تؤثر الحرب الروسية على أسعار المعادن العالمية

من منظور تقني ، بدأت أسعار الألمنيوم العالمية في تغيير هيكلها في أطر زمنية قصيرة ، مما قد يشير إلى مزيد من الانخفاضات في الأسعار. في الوقت الحالي ، وبدأت الأسعار في الاقتراب من أدنى مستوياتها السابقة. ومع ذلك ، فإن أنعكاس الاتجاه الصعودي لا يمكن أن يحدث حتى يؤسس الألمنيوم أرضية سعرية واضحة.

وقد أنخفض مؤشر معدن الألمنيوم الشهري (MMI) بنسبة 8.84٪ على أساس شهري.

أسعار الألمنيوم العالمية تعكس النحاس ، والتى تقع وسط عمليات الإغلاق

وكما هو الحال مع أسعار النحاس ، تسببت تأثيرات مبادرات الصين في تحقيق انعدام COVID في خفض أسعار الألمنيوم بشكل كبير. بينما يتحرك كل معدن في كثير من الأحيان وفقًا لأساسياته الخاصة (وغالبًا ما تكون خاصة) ، فإن الوزن الهائل للقضايا الاقتصادية في الصين يتسبب في حدوث تحولات زلزالية. وبأعتبارها أكبر منتج ومستهلك للسلع على حد سواء ، كان لمشاكل الصين الأخيرة تأثير قوي عبر القطاع.

فعلى سبيل المثال ، شهدت أسعار الألومنيوم والنحاس في بورصة لندن للمعادن انخفاضًا بنسبة 13.69٪ و 4.96٪ على أساس شهري من مارس إلى أبريل. وكان لهذا علاقة كبيرة بعمليات الإغلاق الجارية في شنغهاي ، والتي تسببت في انكماش الطلب على التصنيع والمستهلك بشكل كبير. ووفقًا للإدارة العامة للجمارك ، شهدت واردات الألمنيوم إلى الصين أنخفاضًا بنسبة 4.6٪ على أساس سنوي في مارس. وبشكل عام ، فإنه اتجاه يتوقع الكثيرون استمراره طالما استمرت عمليات الإغلاق والقيود المتعلقة بـ COVID.

الاتحاد الأوروبي يقترح فرض حظر على النفط الروسي

وفي غضون ذلك ، تجاوزت الحرب في أوكرانيا شهرها الثاني مع استمرار البلدان في جميع أنحاء العالم في تكثيف الضغط على روسيا. وفي الواقع ، اقترحت المفوضية الأوروبية مؤخرًا حزمة سادسة من العقوبات على موسكو. وإذا تم تنفيذها ، فإنها ستقف على أنها الأصعب حتى الآن. وكجزء من الحزمة ، تخطط أوروبا لفرض حظر كامل على النفط الروسي بحلول نهاية عام 2022. وفي الوقت نفسه ، فرضت الولايات المتحدة حظرًا على واردات النفط والغاز الطبيعي المسال والفحم الروسي منذ مارس.

ومع ذلك ، لا تزال بعض الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي منقسمة بشأن شدة وطول العقوبات. وفي كثير من الحالات ، يرجع ذلك إلى اعتمادهم على إمدادات الطاقة الروسية. وبعد كل شيء ، تعد روسيا ثاني أكبر مصدر للنفط الخام في العالم (بعد المملكة العربية السعودية) ، حيث تمثل حوالي 27 ٪ من جميع واردات النفط إلى الاتحاد الأوروبي في عام 2021.

وبينما لا تزال المفاوضات جارية ، بدت المفوضية الأوروبية مستعدة لتعديل اقتراحها بعد التراجع من بعض الدول الأعضاء. وفي الوقت الحاضر ، سيساعد الاقتراح المجر وسلوفاكيا وجمهورية التشيك في تحديث مصافي التكرير. كما سيسمح بفرض حظر مؤجل على تلك البلدان حتى عام 2024. كما تم تمديد حظر نقل النفط الروسي لخدمات الشحن في الاتحاد الأوروبي من شهر واحد إلى ثلاثة.

يمكن لأسواق الطاقة الضيقة أن ترفع أسعار الألمنيوم

أسعار الألمنيوم حساسة بشكل خاص لتقلبات أسواق الطاقة. في الواقع ، في المتوسط ، تمثل الطاقة ما يقرب من ثلث تكاليف المدخلات للمعدن. وهذا هو السبب في أنه غالبًا ما يشار إليه باسم “الكهرباء المتجمدة”. لذلك ، غالبًا ما تعكس اتجاهات أسعار الألومنيوم اتجاهات أسعار النفط الخام. وبالطبع ، ارتفع كلا هذين المؤشرين بشكل كبير بعد الغزو الروسي لأوكرانيا في أواخر فبراير.

وقبل الحرب ، تسببت أزمة الطاقة في أوروبا في توقف إنتاج الألمنيوم في جميع أنحاء القارة. وعلى هذا النحو ، فإن الضيق المتبقي في أعقاب إمدادات الطاقة الروسية سيضيف بلا شك ضغطًا صعوديًا لأسعار الألومنيوم. ومن المتوقع أيضًا أن يزداد هذا الضغط سوءًا في حالة استمرار الاتحاد الأوروبي في الجولة الأخيرة من العقوبات. وعلى الجانب الآخر ، أدت عمليات الإغلاق الصينية مؤقتًا إلى إسكات طلب البلاد على كل من النفط والمعادن مثل الألمنيوم. ووفقًا للإدارة العامة للجمارك ، انخفضت واردات الصين من النفط الخام بنسبة 14٪ على أساس سنوي في مارس. وبالطبع ، من المؤكد أن هذه الراحة ستنتهي بمجرد تعافي البلاد من الموجة الأخيرة من COVID ورفع القيود.

وبالنسبة لكلا من النفط والألمنيوم ، فإن عودة الطلب الصيني جنبًا إلى جنب مع غياب إمدادات الطاقة الروسية من أسواق مثل الاتحاد الأوروبي يمكن أن تساعد أسعار الألمنيوم على الهبوط. ومع ذلك ، يبقى أن نرى مدى سرعة تسعير هذه العوامل في السوق.