كتابة :
الكاتب إبراهيم المصري
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 3 دقيقة
وجدت روسيا نفسها في الجانب الرابح من أزمة النفط. فبينما تستمر الحرب الإيرانية في خنق تدفقات النفط عبر مضيق هرمز وزعزعة استقرار أسواق النفط الخام العالمية، يُدرّ مزيج الأورال، وهو النفط الرئيسي لروسيا، أرباحًا طائلة. ولأغراض ضريبية، ستحسب روسيا عائدات النفط لشهر مايو/أيار باستخدام متوسط سعر الأورال البالغ 94.87 دولارًا للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023، وفقًا لحسابات بلومبيرغ استنادًا إلى بيانات حكومية.
ويُترجم ذلك إلى ما يقرب من 7300 روبل للبرميل، بزيادة قدرها 18% عن شهر أبريل/نيسان.
وهى أعلى بنسبة تقارب 60% عن العام الماضي.
ولكن قبل أيام قليلة، خفضت موسكو توقعاتها للنمو الاقتصادي لعام 2026 إلى 0.4% من 1.3%، مُقرّةً بأن آلة النمو الاقتصادي التي كانت تُدار في زمن الحرب بدأت تفقد مواردها السهلة. حيث انكمش الاقتصاد الروسي بنسبة 0.3% في الربع الأول، مسجلاً أول انخفاض ربع سنوي له منذ مطلع عام 2023، نتيجة لتراكم عوامل ارتفاع أسعار الفائدة والعقوبات وتباطؤ النمو الاقتصادي المحلي.
إلا أن اضطرابات إمدادات الخليج العربي دفعت المشترين للعودة إلى براميل النفط التي كانوا يتجنبونها أو يخفضون أسعارها بشكل كبير، مثل النفط الروسي. وقد عادت الهند كمشترٍ رئيسي، وعادت موسكو لتشهد وفرة في عائدات النفط.
وقد منحت هذه السيولة الإضافية الكرملين متنفساً.
وسبق أن ذكرت بلومبيرغ أن ارتفاع عائدات النفط سمح لروسيا باستئناف تعزيز صندوقها الاحتياطي وتأجيل بعض إجراءات التقشف في الميزانية التي قد تكون محرجة سياسياً.
مع ذلك، ثمة تعقيد واحد: الروبل.
فقد ارتفعت قيمة العملة الروسية إلى أعلى مستوى لها مقابل الدولار منذ مطلع عام 2023. يبدو هذا جيداً للوهلة الأولى. لكن أسعار النفط تُحدد بالدولار، بينما تُجبى الضرائب بالروبل. فارتفاع قيمة العملة يُقلل من القيمة المحلية لكل برميل مُصدّر.
ثم هناك الدعم الحكومي. فقد أنفقت روسيا 359 مليار روبل، أي ما يعادل 4.8 مليار دولار تقريبًا، في شهر أبريل وحده لدعم مصافي التكرير وحماية أسواق الوقود المحلية من ارتفاع الأسعار العالمية. ومع ذلك، فإن سعر النفط الذي يقارب 95 دولارًا يحقق ما عجزت عنه العقوبات والسياسة النقدية: إخفاء مشاكل الميزانية الروسية مؤقتًا. لقد أمضى الكرملين سنوات في بناء اقتصاد حربي، والآن، يساهم النفط في استمرار هذا الاقتصاد.
