TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
تخلق الحرب في أوكرانيا ومكافحة تغير المناخ “بيئة اقتصادية كلية” جديدة حيث قد تكون هناك حاجة إلى معدلات فائدة أعلى لضمان عدم فقدان المستهلكين الثقة في قدرة البنوك المركزية على إبقاء التضخم تحت السيطرة ، وذلك وفقًا لـ عضو مجلس الإدارة التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل. حيث قال شنابل في بودكاست ستيفانوميكس بلومبيرج بإن صانعي السياسات لم يعد لديهم رفاهية تجاهل الزيادات الحادة في أسعار الطاقة التي قالوا سابقًا إنها مؤقتة وخارجة عن سيطرتهم. وحثت الحكومات على النظر في اتخاذ تدابير تعويضية لضمان ألا تؤدي سياسات وقف الاحتباس الحراري إلى زيادة عدم المساواة بلا داع.
وأضاف شنابل: “لقد تغيرت طبيعة هذه الصدمات – فهناك عنصر أكثر ثباتًا أو هيكلية لصدمات أسعار الطاقة هذه”. و”لم يعد من الواضح أننا نستطيع أن نتحمل مجرد النظر في هذه الآثار التضخمية لأن هناك خطر أن تكون توقعات التضخم غير مقيدة.”
وتتعرض أوروبا بشكل خاص للعواقب الاقتصادية للحرب في أوكرانيا. فهي تعتمد بشكل كبير على الوقود الأحفوري الروسي ، مما يجعل البلدان عرضة للارتفاع السريع في أسعار النفط والغاز. والطاقة مسؤولة عن أكثر من نصف التضخم في منطقة اليورو ، والذي قفز إلى مستوى قياسي بلغ 7.5٪ الشهر الماضي.
وكما هو الحال في العديد من المناطق الأخرى ، ارتفعت بشكل حاد المقاييس الخاصة بالمكان الذي يرى فيه المستهلكون والشركات والأسواق المالية التضخم في المستقبل ، ويستعد البنك المركزي الأوروبي لإنهاء عمليات شراء الأصول على نطاق واسع ورفع المعدلات. وفي غضون ذلك ، شرعت البنوك المركزية ، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا ، في إجراءات تشديد صارمة لضمان بقاء التوقعات تحت السيطرة.
وفي حين أن نمو الأجور في أوروبا لا يزال “بطيئًا للغاية” ، فقد شهدت الولايات المتحدة مكاسب قوية في تعويض العمال. وأضاف شنابل: “ما يمكن أن نتعلمه بالتأكيد من الولايات المتحدة هو أنه من المهم للغاية الرد مبكرًا بما فيه الكفاية”.
وقد حذر الاقتصاديون في بنك التسويات الدولية يوم الأربعاء من أن احتمالات حدوث تقلبات في الأسعار والأجور قد زادت ، وحثوا البنوك المركزية على “التكيف” مع التحولات في توقعات التضخم والعودة المحتملة لتعديلات تكلفة المعيشة ومعايرة الرواتب – – الآليات التي كانت رائجة منذ عقود قبل أن تفقد شعبيتها.
وجادل شنابل بأن الاتجاه طويل الأجل لأسعار الفائدة في أوروبا ، والذي تغذيه جزئيًا وفرة المدخرات والطلب الاستثماري البطيء نسبيًا ، ربما يقترب من نهايته. وأضافت على المدى الطويل ، أن هذه الاستثمارات “سيكون لها آثار إيجابية على الرفاهية ، لكن من المحتمل ألا تكون مرئية على المدى القصير”. ولذلك ، “من المهم للغاية أن يكون هناك درجة معينة من التعويض” للتأكد من أن المواطنين سوف يدعمون التحول إلى الحياد الكربوني الذي أصبح أكثر إلحاحًا في ضوء الحرب.
