الجمعة , مارس 29 2024
إبدأ التداول الآن !

جيروم باول: سيكون خفض للمشتريات وليس رفع للفائدة الامريكية فى هذا الموعد

أكد رئيس مجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى ، جيروم باول ، بإن البنك المركزى الامريكى سيبدأ في التراجع عن سياساته ذات الأسعار المنخفضة للغاية هذا العام طالما أستمر التوظيف في التحسن ، مما يشير إلى بداية نهاية استجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي غير العادية للركود الوبائي. وفي خطاب ألقاه أمام تجمع سنوي لمحافظي البنوك المركزية العالمية والأكاديميين ، قال باول بإن الاقتصاد الامريكى قد تحسن بشكل كبير هذا العام ، حيث بلغ متوسط التوظيف في الأشهر الثلاثة الماضية أعلى مستوى مسجل لأي فترة مماثلة قبل الوباء. وقال بإن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يراقبون الارتفاع السريع في الإصابات من متغير كورونا الدلتا ، لكنهم يتوقعون استمرار مكاسب الوظائف الصحية.

وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى يشتري 120 مليار دولار شهريًا من سندات الرهن العقاري والخزانة لمحاولة خفض معدلات القروض طويلة الأجل لتحفيز الاقتراض والإنفاق. وتشير تعليقات باول إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن يعلن عن خفض – أو “تناقص” – في تلك المشتريات في وقت ما في الأشهر الثلاثة الأخيرة من هذا العام. ويتوقع معظم الاقتصاديين الإعلان في نوفمبر ، مع بدء التناقص الفعلي في ديسمبر.

وقد شدد جيروم باول على أن تخفيض بنك الاحتياطي الفيدرالي لمشترياته من السندات لا يشير إلى أنه يخطط في أي وقت قريب للبدء في رفع سعر الفائدة القياسي قصير الأجل ، والذي ظل بالقرب من الصفر منذ أن اجتاح الوباء الاقتصاد في مارس 2020. ومن غير المرجح البدء فى رفع أسعار الفائدة. حتى ينتهي الاحتياطي الفيدرالي من إنهاء مشترياته من السندات ، وهو ما قد لا يحدث حتى منتصف عام 2022. وفى هذا الصدد قال باول بإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى رؤية المزيد من التحسن الاقتصادي قبل أن يبدأ في رفع سعر الفائدة الرئيسي ، والذي يؤثر على العديد من القروض الاستهلاكية والتجارية.

وأضاف باول “لدينا الكثير من الأرضية التي يجب تغطيتها للوصول إلى الحد الأقصى من فرص العمل ، وسيحدد الوقت ما إذا كنا قد وصلنا إلى 2٪ تضخم على أساس مستدام” ، وذلك في إشارة إلى معدل التضخم المستهدف من بنك الاحتياطي الفيدرالي. وعليه فقد أعترف باول بأن التضخم الامريكى أعلى بكثير من 2٪ الآن ، لكنه أكد وجهة نظره بأن الارتفاع الحالي في الأسعار مؤقت. وحذر من أن التاريخ يظهر أن رفع الأسعار في وقت مبكر للغاية ، استجابة للزيادات المؤقتة في الأسعار ، يمكن أن يضعف التوظيف ويضر بالعاطلين عن العمل.

وقد عززت مثل هذه التعليقات الفكرة القائلة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال بعيدًا عن رفع سعر الفائدة القياسي قصير الأجل.

وبمرور الوقت ، قد تؤدي نهاية شراء السندات من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة الضغط على تكاليف الاقتراض للرهون العقارية وبطاقات الائتمان وقروض الأعمال. كما تحدث باول يوم الجمعة ، على الرغم من ذلك ، انخفض العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ، والذي يؤثر بشكل وثيق على معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا ، إلى 1.32٪ من 1.34٪ يوم الخميس.

ويبدو أن مستثمري الأسهم أيضًا يرحبون برسالة باول عن الانسحاب التدريجي للدعم الاقتصادي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ورأيه القائل بأن ضغوط التضخم المرتفعة من المرجح أن تكون مؤقتة. حيث أرتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 230 نقطة ، أو ما يقرب من 0.7٪ ، بعد عدة ساعات من حديث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

ويمثل هذا تناقضًا حادًا مع عام 2013 ، عندما أطلق بن برنانكي ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي آنذاك ، ما أصبح يُعرف بأسم “نوبة الغضب المستدقة” من خلال اقتراحه بشكل غير متوقع أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقلل قريبًا جولة سابقة من عمليات شراء السندات – وهي ملاحظة أرسلت وقتًا أطول ارتفاع معدلات المدة. وقد حدثت القفزة في أسعار الفائدة جزئياً لأن المستثمرين اعتقدوا أن بداية التراجع التدريجي تعني أن ارتفاع أسعار الفائدة كان قريبًا ، وهو ما تبين أنه ليس صحيحًا.

تحدث جيروم باول عبر البث الشبكي إلى ندوة Jackson Hole الاقتصادية ، والتي تُعقد تقريبًا للعام الثاني على التوالي بسبب COVID-19.

لكن باول أشار إلى أنه بينما ارتفع التضخم ، مما تسبب في صعوبات لملايين الأمريكيين ، فإن تسارع الأسعار يجب أن يخف بمجرد عودة الاقتصاد إلى طبيعته بعد الوباء وتراجع نقص الإمدادات. وقد حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي ، إذا كان البنك سيخفض حافزه التحفيزي “ردًا على العوامل التي تتحول إلى مؤقتة” ، فإن “حركة السياسة في توقيت غير مناسب تبطئ التوظيف والأنشطة الاقتصادية الأخرى بشكل غير ضروري وتدفع التضخم إلى أقل من المطلوب”.

وأشار باول أيضًا إلى أنه في حين ارتفع متوسط الأجور ، إلا أنها لم تزد بما يكفي لإثارة المخاوف من “دوامة أسعار الأجور” ، كما حدث خلال السبعينيات من القرن الماضي التي شهدت معدلات تضخم عالية للغاية.

المحلل محمود عبد الله
يعمل في أسواق العملات الأجنبية منذ 16 عاما بتفرغ كامل. يقدم تحليلاته ومقالاته وتوصياته في أشهر المواقع العربية المتخصصة في أسواق المال العالمية ونالت خبرته الكثير من الاهتمام اليومي لدى المتداولين العرب. يعمل على توفير التحليلات الفنية والاخبار السوقية والتوصيات المجانية واكثر بمتابعة لا تقل عن 15 ساعة يوميا، ويهدف لتبسيط كيفية التداول في الفوركس ومفهوم التجارة لجمهوره بدون تعقيد وبأقل الامكانيات. بالإضافة، فهو مبتكر للعديد من الافكار والادوات التي تساعد المتداول بالتعامل مع شركات التداول الشهيرة وتوفر له دخول عالم المتاجرة بكل سهولة.