توقعات: المزيد من زيادات أسعار الفائدة الاسترالية لا يزال واردا

يمكن أن يتطلع الدولار الأسترالي إلى مزيد من الدعم حيث من المرجح أن يكون هناك المزيد من رفع أسعار الفائدة ، وفقًا لبحث جديد من أحد البنوك العالمية الكبرى. وفى هذا الصدد يقول ستاندرد تشارترد ، بإنه يرى الآن زيادتين إضافيتين من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في ضوء التوجيهات الأخيرة من البنك المركزي ، بينما كان المحللون يعتقدون أن دورة التشديد قد اكتملت قبل ذلك. وفى نفس الوقت يقول إدوارد لي ، الرئيس الإقليمي للبحوث في رابطة دول جنوب شرق آسيا وجنوب آسيا في ستاندرد تشارترد ، ومقرها في سنغافورة: “أصبح بنك الاحتياطي الأسترالي أكثر قلقًا الآن بشأن التضخم مرة أخرى ، بعد التشاؤم في مارس وأبريل”.

وكان قد أرتفع الدولار الأسترالي بشكل حاد مقابل الجنيه الاسترليني واليورو والدولار ومعظم أقرانه الآخرين بعد أن فاجأ بنك الاحتياطي الأسترالي هذا الاسبوع برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 6 يونيو وبدا ملتزمًا بمزيد من الارتفاعات ، إذا كانت البيانات تستدعي ذلك. وتم تعزيز الرسالة من قبل محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي فيليب لوي في اليوم التالي في خطاب ألقاه في سيدني ، حيث قال بإن القرار الأخير برفع الحد الأدنى للأجور كان أحد مجالات الضغوط التضخمية في الاقتصاد.

وأضاف لي: “لقد تحول بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الآن إلى موقف الصقور مرة أخرى ، بعد أن كان مسالمًا بشكل واضح مؤخرًا في مارس وأبريل ، مما دفعنا إلى تقليل نداءات رفع أسعار الفائدة لدينا”.

وكما هو معلوم فأن أسواق الصرف الأجنبي الفوركس حساسة للغاية لتطورات أسعار الفائدة ويعتبر بعض المحللين التحول “المتشدد” لبنك الاحتياطي الأسترالي مصدر دعم للدولار الأسترالي. ويدعم قرار رفع معدل الهدف النقدي إلى 4.10٪ ارتفاع عوائد السندات الأسترالية ، التي ترتبط بها العديد من منتجات الإقراض في أستراليا.

وبالنسبة للأستراليين المثقلين بالديون ، فإن هذا يضغط على مواردهم المالية ، الأمر الذي يأمل بنك الاحتياطي الأسترالي أن يؤدي في النهاية إلى إبطاء النشاط وتقليص التضخم. ولكن من منظور العملة ، يصبح العائد على الأصول المالية الأسترالية أكثر جاذبية ، مما يحفز تدفقات رأس المال التي يمكن أن تعزز الدولار الأسترالي. وأضاف المحلل بالقول “أشار بيان اجتماع يونيو إلى أن المخاطر الصعودية للتضخم قد زادت وأزلت الإشارة إلى أن توقعات التضخم على المدى المتوسط راسخة بشكل جيد”.

ويقر بنك ستاندرد تشارترد أن توقيت زيادات أسعار الفائدة الاسترالية القادمة سيكون صعبًا ، “في حين أن الباب مفتوح لمزيد من الارتفاعات ، يظل من الصعب تقييم ما إذا كان بنك الاحتياطي الأسترالي سيستمر في الارتفاع على التوالي”.

وحسب التداولات فأن الدولار الأسترالي هو الأفضل أداءً الشهر الماضي.

ويعتقد ستاندرد تشارترد أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يتخطى ارتفاعًا في يوليو لتقييم قراءة التضخم الفصلية الرئيسية (26 يوليو). وفي ظل مثل هذا السيناريو ، من المحتمل أن يجد الدولار الأسترالي بعض الدعم مقابل العملات التي تنتمي إلى البنوك المركزية حيث تكون دورة رفع الأسعار قد انتهت أو على وشك الانتهاء. ومع ذلك ، لا تزال العوامل العالمية عاملاً محددًا مهمًا لقوة الدولار الأسترالي ، لا سيما فيما يتعلق بالصين ، حيث لا يزال الانتعاش الاقتصادي بعد كوفيد مخيبًا للآمال.

وقد أرتبط جزء من ضعف أداء الدولار الأسترالي في عام 2023 بنبض البيانات الصينية المخيبة للآمال وتراجع أسعار السلع ، مما يعني انخفاض قيمة الصادرات الأسترالية من العملات الأجنبية. وإذا استمر هذا الاتجاه ، فقد يجد الدولار الأسترالي أن أي اتجاه صعودي مرتبط بالموقف “المتشدد” المتجدد في بنك الاحتياطي الأسترالي سيكون محدودًا. وإن وجود “نقطة جيدة” للاتجاه الصعودي لبنك الاحتياطي الأسترالي قد ينطوي على انتعاش الزخم الاقتصادي الصيني وارتفاع أسعار الفائدة لبنك الاحتياطي الأسترالي. ولكن في الوقت الحالي ، مع تضاؤل الدورة الاقتصادية العالمية ، قد يكون هذا بعيدًا بعض الشيء.