تعرف على المتوقع لقرارات سياسة بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى اليوم؟

أنظار الاسواق المالية العالمية والمستثمرين وسوق تداول العملات الفوركس ليس ببعيد تراقب بكل حذر رد الفعل من الحدث الهام اليوم الا وهو قرارات السياسة النقدية لبنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى ثم بعد ذلك تصريحات لحاكم البنك جيروم باول. دلالات الحدث سترسم صورة لمستقبل الاقتصاد الامريكى بعد جهود التلقيح والتحفيز وموعد تشديد سياسة البنك. وبشكل عام تتسارع عملية التوظيف حيث يغامر الأمريكيون بشكل متزايد بالخروج للتسوق وتناول الطعام في المطاعم والسفر ، كما أن ضغوط التضخم تزداد بعد أن ظل ت ثابتة ومنخفضة لسنوات. ومع ذلك ، فاليوم من المؤكد أن مجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكرر التزامه بأسعار الفائدة المنخفضة للغاية.

وفي مؤتمره الصحفي بعد انتهاء اجتماع السياسة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، من المرجح أن يؤكد حاكم البنك جيروم باول وجهة نظره بأن الاقتصاد الامريكى بعيد عن التعافي تمامًا ويحتاج إلى دعم البنك المركزي المستمر في شكل تكاليف اقتراض منخفضة. حيث لا يزال هناك 8 ملايين وظيفة أقل مما كانت عليه قبل تفشي الوباء. ومعدل البطالة الامريكية عند 6٪ ، رغم أنه أقل بكثير مما كان عليه قبل عام ، لا يزال مرتفعا.

وشدد باول على أن هناك حاجة إلى مزيد من المكاسب في سوق العمل لمساعدة العديد من الأمريكيين – وخاصة العمال ذوي الدخل المنخفض والأشخاص الملونين – الذين تضرروا بشكل غير متناسب من فقدان الوظائف والدخل ولم يستفيدوا بعد من المراحل المبكرة من الانتعاش. وفى نفس الوقت ، قد يسلط البنك المركزي الامريكى اليوم على المزيد من التركيز على أهمية المقامرة التي يتخذها البنك في مقاربته للتضخم. وفي ظل إطار عمل جديد تبناه بنك الاحتياطي الفيدرالي الصيف الماضي ، لن يرفع المعدلات بعد الآن تحسباً لارتفاع التضخم ، وهو ما كانت سياسته لعقود.

وبدلاً من ذلك ، أوضح باول وغيره من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أنهم يريدون أن يروا التضخم يتجاوز في الواقع هدف التضخم السنوي البالغ 2٪ – وليس لفترة وجيزة فقط – قبل أن يفكروا في رفع أسعار الفائدة. حيث قال صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بإنهم يرغبون في أن يظل التضخم أعلى من 2٪ “لبعض الوقت” ، دون تحديد المدة التي قد يستغرقها ذلك.

لقد حددوا هذا الهدف بحيث يبلغ متوسط التضخم 2٪ بمرور الوقت ، لتعويض حقيقة أن التضخم الامريكى ظل عالقًا دون 2٪ طوال العقد الماضي بأكمله تقريبًا. ويفضل صانعو السياسة في البنك المركزى الامريكى مكاسب الأسعار عند هذا المستوى كوسادة ضد الانكماش – انخفاض مطول في الأسعار والأجور يجعل الناس والشركات عادة ما يترددون في الإنفاق.

وفي سعيه لتهدئة أي مخاوف بشأن ارتفاع الأسعار ، قال باول بإنه يعتقد أن ضغوط التضخم التي تتراكم الآن في الاقتصاد الأمريكي ، جزئيًا استجابة لسلاسل التوريد المسدودة التي تسببت في نقص بعض السلع والمكونات ، ستكون مؤقتة. هذا لأنه في الوقت الحالي ، لا يتوقع الأمريكيون ارتفاع الأسعار كثيرًا على المدى الطويل.

وبمجرد أن ترتفع توقعات التضخم ، يمكن أن تتحقق ذاتيًا. حيث يبدأ العمال في المطالبة بأجور أعلى لتعويض مكاسب الأسعار المتوقعة ، ويبدأ تجار التجزئة في رفع الأسعار لتعويض زيادة الأجور وتكاليف العرض. ويمكن أن يؤدي هذا إلى دوامة الأجور – الأسعار ، وهو شيء شهدته الولايات المتحدة آخر مرة في أواخر الستينيات والسبعينيات.

وبصرف النظر عن التضخم ، يشتمل إطار العمل الجديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي على تعريف شامل للحد الأقصى للتوظيف الذي يتضمن التعافي الكامل للوظائف المفقودة بسبب الوباء ، بما في ذلك بين العديد من الأشخاص ذوي البشرة الملونة والعاملين ذوي الدخل المنخفض ، قبل أن يفكر في رفع أسعار الفائدة الامريكية. وأشار باول أيضًا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يرغب في توظيف ما يقرب من 4 ملايين أمريكي توقفوا عن البحث عن عمل بعد تسريحهم في العام الماضي قبل أن يفكر في تشديد الأسعار.

أصبح صانعو السياسة النقدية الامريكية أنفسهم أكثر تفاؤلاً بشأن الانتعاش. وفي الشهر الماضي ، قاموا برفع توقعاتهم للنمو والتضخم بشكل كبير. وقدروا أن الاقتصاد الامريكى سينمو بنسبة 6.5٪ هذا العام ، بأرتفاع حاد عن توقعاتهم السابقة في ديسمبر البالغة 4.2٪. ورفعوا توقعاتهم للتضخم بنهاية هذا العام من 1.8٪ إلى 2.4٪.

وحتى الآن ، كان الانتعاش الاقتصادي يحدث بسرعة أكبر مما توقعه الاقتصاديون. ففي مارس ، أضاف أرباب العمل ما يقرب من مليون وظيفة – وهو رقم لم يُسمع به تقريبًا قبل الوباء – وانخفضت مطالبات العاطلين عن العمل الامريكية الأسبوعية إلى أدنى مستوياتها منذ ظهور الفيروس.