بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى يوضح موعد أنهاء مشتريات السندات

أتفق مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى في اجتماعهم الأخير على أنه إذا استمر الاقتصاد الامريكى في التحسن ، فيمكنهم البدء في خفض مشترياتهم من السندات الشهرية في أقرب وقت في الشهر المقبل وإنهائها بحلول منتصف عام 2022. وقد تم الكشف عن المناقشة في محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 21 إلى 22 سبتمبر ، وحسب ما ورد فى مضمونه فقد قال مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بإن تخفيض أو تقليص مشتريات السندات يمكن أن يبدأ في منتصف نوفمبر أو ديسمبر. ويجتمع صانعو السياسة البالغ عددهم 18 في الاحتياطي الفيدرالي ثماني مرات في السنة.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن التناقص التدريجي في اجتماعه المقبل ، الذي سيعقد في 2-3 نوفمبر. ومن المحتمل أن يتم الإعلان قبل أن يبدأ التناقص في الواقع. وإذا كان الأمر كذلك ، فإن مثل هذه الخطوة ستكون بمثابة الخطوة الأولى لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للتراجع عن الجهود غير العادية التي بذلها لتحفيز الاقتصاد في أعقاب الوباء.

وجاء في محضر الاجتماع أيضا: “قدر المشاركون بشكل عام أنه شريطة أن يظل الانتعاش الاقتصادي على المسار الصحيح على نطاق واسع ، فمن المرجح أن تكون عملية التناقص التدريجي التي تنتهي في منتصف العام المقبل مناسبة”.

وفي كانون الأول (ديسمبر) الماضي ، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي بإنه سيشتري سندات بقيمة 120 مليار دولار شهريًا حتى يحقق الاقتصاد الامريكى “تقدمًا كبيرًا” نحو أهدافه المتمثلة في الحد الأقصى من فرص العمل والتضخم الذي يبلغ متوسطه 2٪ بمرور الوقت. وتهدف مشتريات السندات إلى تحفيز المزيد من الاقتراض والإنفاق عن طريق الحفاظ على أسعار الفائدة طويلة الأجل منخفضة. كما ربط الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المرجعي قصير الأجل عند الصفر تقريبًا.

وفي مؤتمر صحفي عقب اجتماع سبتمبر ، قال حاكم البنك المركزى الامريكى جيروم باول بإن مثل هذا التقدم قد تم إحرازه مع التضخم وأن الاختبار كان “كل شيء على ما يرام” عندما يتعلق الأمر بالتوظيف. وقال باول: “إذا استمر الاقتصاد الامريكى في التقدم على نطاق واسع بما يتماشى مع التوقعات ، أعتقد أنه يمكننا المضي قدمًا بسهولة في الاجتماع المقبل”.

وقبيل الاعلان عن المحضر ، قالت الحكومة الامريكية بإن أسعار المستهلكين ارتفعت بنسبة 5.4٪ في سبتمبر مقارنة بالعام الماضي ، لتتماشى مع أعلى مستوى في 13 عامًا تم الوصول إليه أيضًا في يونيو ويوليو. أدت مكاسب الأسعار المستمرة إلى زيادة الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي للتراجع عن سياساته المتعلقة بأسعار الفائدة المنخفضة.

ووفقًا للمحضر ، قال صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي إن موجة دلتا من حالات COVID-19 حول العالم “كانت تؤدي إلى تفاقم أو إطالة أمد” اختناقات سلسلة التوريد التي أجبرت العديد من مصانع السيارات على الإغلاق ودفعت أسعار الأثاث والتلفزيونات والأحذية إلى الارتفاع. وغيرها من البضائع المستوردة.

وقال العديد من صانعي السياسة ، بمن فيهم رؤساء 12 بنكًا إقليميًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، بإن الشركات في مناطقهم “بشكل عام لم تتوقع حل هذه الاختناقات بالكامل حتى وقت ما من العام المقبل أو حتى بعد ذلك”.

ولطالما وصف باول قفزة التضخم هذا العام بأنها عابرة ، على الرغم من أن بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يتراجعون عن هذا المصطلح مع استمرار ارتفاع الأسعار. وأضاف باول بإنه يعني بشكل مؤقت أن مكاسب الأسعار هذا العام هي في الغالب استجابات لمرة واحدة لاضطرابات الوباء ، ولا تمثل بداية دوامة تصاعدية في التضخم.

وأضاف المحضر بإن صانعي السياسة الفيدراليين “قيموا أن قيود العرض في أسواق المنتجات والعمل كانت أكبر ومن المرجح أن تستمر لفترة أطول مما كان متوقعًا في السابق”.

كما تباطأ التوظيف الامريكى بشكل حاد في الشهرين الماضيين ، حيث ذكرت الحكومة يوم الجمعة الماضية بأنه تمت إضافة 194000 وظيفة فقط في سبتمبر ، وهو أقل بكثير من المليون الذي تم تحقيقه في شهري يونيو ويوليو. ومع ذلك ، قال باول في المؤتمر الصحفي في سبتمبر أنه لن يحتاج إلى رؤية تقرير الوظائف “الرائع للغاية” في ذلك الشهر لدعم التناقص التدريجي في اجتماع نوفمبر. وقال بإن التقدم التراكمي الذي تم إحرازه – مع فقدان أكثر من 17 مليون وظيفة من أصل 22 مليون وظيفة تم استردادها بسبب الوباء – سيكون على الأرجح كافياً.

وأكد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أن بداية تقليص مشترياته من السندات سيكون قرارًا منفصلاً عن قرار رفع سعر الفائدة قصيرة الأجل ، الأمر الذي سيتطلب “اختبارًا مختلفًا وأكثر صرامة”. وقال باول بإن أهداف الحد الأقصى للتوظيف والتضخم عند 2٪ بمرور الوقت يجب أن تتحقق فعليًا قبل أن يكون هناك ما يبرر رفع أسعار الفائدة.

في اجتماعهم الأخير ، أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم قد يرفعون أسعار الفائدة الامريكية للمرة الاولى في أواخر العام المقبل.