بنك إنجلترا يرفع الفائدة بأكبر عدد منذ عام 1995 ، ويحذر من الركود

أطلق بنك إنجلترا العنان لأكبر زيادة في أسعار الفائدة منذ 27 عامًا حيث حذر من أن بريطانيا تتجه لأكثر من عام من الركود تحت وطأة التضخم المرتفع. وكانت الزيادة البالغة نصف نقطة إلى 1.75٪ مدعومة من قبل ثمانية من صانعي السياسة التسعة في البنك ، الذين حافظوا أيضًا على تعهدهم بالعمل بقوة مرة أخرى في المستقبل إذا لزم الأمر ، ومن المحتمل أن يضعوا زيادات مماثلة على طاولة الاجتماعات القادمة.

وجاءت هذه الخطوة في الوقت الذي توقع فيه المسؤولون أن الركود في المملكة المتحدة سيبدأ في الربع الرابع ، ويستمر طوال العام المقبل. وهذا هو أطول ركود منذ الأزمة المالية. ويتوقع المسؤولون انكماش الاقتصاد البريطانى بنحو 2.1٪ في المجموع. كما عزز بنك إنجلترا توقعاته لذروة التضخم إلى 13.3٪ في أكتوبر وسط ارتفاع أسعار الغاز ، وحذر من أن مكاسب الأسعار ستظل مرتفعة طوال عام 2023. وسيؤدي ذلك إلى تفاقم أزمة تكلفة المعيشة التي ستشهد انخفاض الدخل الحقيقي المتاح أكثر من في أي وقت خلال حوالي 60 عامًا.

وحتى بعد مليارات الجنيهات من الدعم الحكومي للأسر المتعثرة ، من المتوقع أن تكون الأسر في وضع أسوأ بنحو 5٪ بحلول نهاية عام 2023 مع انخفاض الدخل هذا العام والعام المقبل.

ومقابل التوقعات القاتمة ، فإن الارتفاع بنصف نقطة ، غير المسبوق منذ حصول بنك إنجلترا على الاستقلال في عام 1997 ، هو إشارة إلى أن المسؤولين يدعون الوقت في عصر الأموال الرخيصة ويسارعون لمواكبة موجة التشديد العالمي من نظرائه الدوليين. والتوقعات ، التي تستند إلى متوسط فواتير الطاقة التي زادت بنسبة 75٪ إلى حوالي 3500 جنيه إسترليني في أكتوبر ، تسلط الضوء أيضًا على حجم التحدي الذي ينتظر الفائز في السباق ليحل محل بوريس جونسون كرئيس للوزراء.

ومن جانبه قال بنك إنجلترا بإن الضغوط التضخمية “اشتدت بشكل ملحوظ”. و”أدى الارتفاع الأخير في أسعار الغاز إلى تدهور كبير آخر في توقعات النشاط في المملكة المتحدة.” وإلى جانب القرار ، وضع بنك إنجلترا أيضًا خططه لتقليل حيازات السندات الحكومية الضخمة التي جمعها خلال الأزمة.

ومن المرجح أن تبدأ المبيعات النشطة ، وهي الأولى التي ينفذها بنك مركزي رئيسي ، بعد تصويت تأكيدي في سبتمبر وستكون في حدود حوالي 10 مليار جنيه إسترليني في الربع. بما في ذلك عمليات الاسترداد ، ويرى بنك إنجلترا أن مخزونه من السندات الذهبية ينخفض بحوالي 80 مليار جنيه إسترليني في السنة الأولى من البرنامج. وقال مسؤولون بإنه سيكون هناك “مانع كبير” لتغيير الخطة. وقال بنك إنجلترا بإن مبيعات الحيازة الأصغر بكثير من سندات الشركات ستبدأ في الأسبوع الذي يبدأ في 19 سبتمبر. وتمثل التحركات مجتمعة خطوة مهمة في معركة بنك إنجلترا ضد التضخم.

في حين أن البنك المركزي البريطاني كان أول بنك مركزي رئيسي يرفع أسعار الفائدة بعد الوباء ، وقد تحرك في كل اجتماع منذ ديسمبر ، فقد تمسك حتى الآن بتحركات أصغر وأكثر اعتيادية. وقد ترك ذلك خطر السقوط وراء المنحنى ، حيث تحرك نحو 70 بنكًا مركزيًا آخر بمقدار نصف نقطة أو أكثر هذا العام. وقد رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الامريكية بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماعيه الأخيرين ، في حين بدأ حتى البنك المركزي الأوروبي دورته في يوليو بنصف نقطة.

وتشير توقعات بنك إنجلترا ، استنادًا إلى مسار السوق لأسعار الفائدة التي تبلغ ذروتها عند 3٪ العام المقبل ، إلى انكماش الاقتصاد البريطانى بنحو 1.25٪ في عام 2023 و 0.25٪ أخرى في العام التالي. وفي غضون ذلك ، سترتفع البطالة إلى 6.3٪ بحلول عام 2025. وسيصل التضخم إلى ذروته فوق 13٪ في وقت لاحق من هذا العام ، وسيظل عند 9.5٪ في الربع الثالث من عام 2023. وبعد ذلك سينخفض بسرعة نحو هدف 2٪ حيث يؤدي الركود إلى تراجع الطلب.

ويغذي القرار نقاشًا حادًا بشكل متزايد حول المسؤول عن أزمة غلاء المعيشة المتزايدة.

حيث تم إلقاء اللوم على بنك إنجلترا في بعض الأوساط لتصرفه ببطء شديد في مواجهة خطر التضخم المتزايد ، وتعهدت ليز تروس ، التي يفضلها الفوز بسباق جونسون كرئيسة للوزراء ، بتشديد تفويض بنك إنجلترا إذا تولت السلطة. والمنافسة على القيادة جعلت مهمة التنبؤ بالاقتصاد أكثر صعوبة. ويقدم المرشحان الأخيران وجهات نظر مختلفة على نطاق واسع حول التخفيضات الضريبية ومستويات الاقتراض ، حيث دافعت المتسابقة الأولى ليز تروس عن المسار الأكثر راديكالية. وبالمصادفة ، يبني بنك إنجلترا توقعاته على سياسة الحكومة المعلنة ، لذلك لا تأخذ التنبؤات في الاعتبار أي شيء يتم طرحه أثناء الحملة. ومع ارتفاع التضخم ، كان تقسيم الأصوات على أسعار الفائدة أكثر قوة مما كان متوقعًا ، حيث توقع معظم الاقتصاديين أن تصوت لجنة السياسة النقدية المكونة من تسعة أعضاء 7-2 على رفع 50 نقطة أساس.

وأظهر محضر الاجتماع أن المسؤولين حافظوا على تعهدهم بالتحرك “بقوة” بشأن أسعار الفائدة إذا لزم الأمر في المستقبل – وهي اللغة التي مهدت الطريق لارتفاع نصف نقطة هذا الشهر. وأضاف صانعو السياسات أيضًا إرشادات مفادها أن “السياسة لم تكن على مسار محدد مسبقًا”. وقال بنك إنجلترا أيضًا بإنه يخطط لبيع السندات الذهبية من ممتلكاته بالتساوي عبر “دلاء” قصيرة ، سندات الاستحقاق المتوسطة والطويلة ، ولن تحدد موعدًا لعملية مبيعات مذهب في نفس يوم العملية التي يقوم بها مكتب إدارة الديون في المملكة المتحدة.

وسيطلق بنك إنجلترا أيضًا تسهيلات إعادة الشراء قصيرة الأجل الجديدة ، المصممة للحفاظ على أسعار السوق قصيرة الأجل قريبة من سعر الفائدة الرئيسي لبنك إنجلترا ، حيث إنها تقلل من حجم ميزانيتها العمومية.