بنك أنجلترا يرفع الفائدة ويوعد بالمزيد

رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة ، قائلاً بإنه ستكون هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات إذا استمرت مؤشرات دوامة التضخم. وقد أيد سبعة من أعضاء لجنة السياسة النقدية في البنك المركزي البريطاني المكونة من تسعة أعضاء الزيادة إلى 4٪ ، بينما صوت اثنان بدون تغيير. وقالت الغالبية بإن النمو القوي في الأجور والنقص المستمر في العمال يغذيان ضغوط الأسعار في الاقتصاد.

ويمثل القرار الزيادة العاشرة منذ أن بدأ بنك إنجلترا في رفع الفايدة في ديسمبر 2021 ، ليصل المعدل الرئيسي إلى أعلى مستوى له منذ عام 2008. وعقب القرار قلصت السندات البريطانية المكاسب السابقة بعد القرار ، مع أنخفاض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات سبع نقاط أساس عند 3.23٪. وقلص الجنيه الاسترلينى خسائره السابقة مقابل الدولار الأمريكي ليتداول حول 1.2345 دولار. وتشير رهانات سوق المال إلى معدل ذروة يبلغ 4.5٪ بحلول منتصف العام ، مقارنة بحوالي 4.4٪ قبل قرار السعر.

وقدر المسؤولون بقيادة حاكم البنك أندرو بيلي الاقتصاد في حالة ركود بالفعل ، لكن الانكماش سيكون أقصر وأقل عمقًا مما توقعوه في نوفمبر. ولا تزال مخاطر التضخم “تميل بشكل كبير إلى الاتجاه الصعودي”. وأشارت اللجنة إلى تسجيل تسويات الأجور هذا العام. وقدر بنك إنجلترا انخفاضًا بنسبة 1٪ تقريبًا في الناتج المحلي الإجمالي خلال خمسة فصول. وسيشكل ذلك تحديًا لحكومة رئيس الوزراء ريشي سوناك ، والتي يجب أن تدعو إلى إجراء انتخابات بحلول بداية عام 2025. ولن يتعافى الاقتصاد إلى مستويات ما قبل الجائحة من الإنتاج حتى عام 2026 على الأقل ، وسيفقد 500000 عامل إضافي وظائفهم ، حسبما توقع بنك إنجلترا.

والانكماش الذي قدّره بنك إنجلترا لا يزال أصغر من انخفاض 2.9٪ خلال ثمانية أرباع كان متوقّعًا في نوفمبر.

وعلى الرغم من الخلفية الكئيبة ، يبدو أن بنك إنجلترا يؤيد وجهة نظر السوق القائلة بأن أسعار الفائدة ستبلغ ذروتها عند حوالي 4.5٪ في الأشهر المقبلة. وحذرت اللجنة من أنه “إذا كان هناك دليل على مزيد من الضغط المستمر ، فستكون هناك حاجة إلى مزيد من التشديد في السياسة النقدية”.

ويتوقع مسار السوق حاليًا تخفيضات في أسعار الفائدة العام المقبل. في إشارة إلى اقتراب نهاية دورة ارتفاع سعر الفائدة ، وتخلى بنك إنجلترا عن توجيهه بأنه سيستجيب “بقوة” إذا لزم الأمر. ويعكس نطاق الآراء حول لجنة السياسة النقدية التحدي المتمثل في مكافحة التضخم ، والذي يقترب من أعلى مستوى في 40 عامًا ، والتعامل مع التوقعات الاقتصادية الصعبة. وقد صوتت سيلفانا تينيرو وسواتي دينجرا على ترك المعدلات دون تغيير ، قائلين بإن تأثير الزيادات السابقة لم يسري مفعوله بالكامل بعد. وقد أنضمت كاثرين مان ، التي صوتت لصالح زيادة قدرها 75 نقطة أساس في المرة الماضية ، إلى بيلي وأغلبية أعضاء لجنة السياسة النقدية في الدعوة للحصول على 50 نقطة أساس.

وخفض بنك إنجلترا توقعاته لإمكانيات العرض للاقتصاد ، مشيرًا إلى أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي كان يضغط على التجارة وأن العديد من العمال قد تسربوا من القوى العاملة. وفي غضون عامين على مسار الأسعار في السوق ، يكون تضخم أسعار المستهلك أقل من هدف 2٪. لكن صانعي السياسة حذروا من أخذ التوقعات بشكل نهائي للغاية. وقالت اللجنة: “تم الحكم على توقعات التضخم التي أخذت في الاعتبار هذه المخاطر الصعودية على أنها أقرب بكثير من هدف 2٪”.

وقد خفض بنك إنجلترا تقديره للإنتاج المحتمل ، حد سرعة نمو الاقتصاد ، إلى 0.7٪ للسنوات الثلاث المقبلة – بأنخفاض من 0.9٪ في نوفمبر ومن 1.5٪ في آخر “مخزون العرض” قبل 15 شهرًا. وقبل الأزمة المالية ، كان معدل الاتجاه 2.5٪ ، وفي العقد الذي شهد الوباء كان حوالي 1.5٪. وألقى البنك باللوم على مجموعة من الصدمات الاقتصادية ، بما في ذلك خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والوباء وأسعار الطاقة. على وجه التحديد ، لاحظت وجود نقص في العمال ، واستثمارات تجارية ميسرة ، وضعف الإنتاجية. ولم تتغير التكلفة الاقتصادية لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، لكن بنك إنجلترا يعتقد الآن أن المزيد من التأثير سيظهر مقدمًا. وأكد أن “مستوى الإنتاجية سينخفض بنحو 3.25٪ على المدى الطويل” لأن المملكة المتحدة انسحبت من منطقة التجارة الحرة في الاتحاد الأوروبي.