البنك المركزى النيوزلندى يبقى على الفائدة بدون تغيير كما كان متوقعا

أبقى بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) أسعار الفائدة دون تغيير ورفع تقييمه للنشاط الاقتصادي في حدث السياسة النقدية لشهر فبراير ، ولكن يبدو أن النهج الخفيف لمسألة تعزيز الدولار النيوزيلندي قد فتح الباب لمزيد من الارتفاع في قيمة العملة. وتم السماح لسعر الفائدة النقدي لبنك الاحتياطي النيوزيلندي عند 0.25٪ بينما تم الحفاظ على برنامج التسهيل الكمي عند إجمالي 100 مليار دولار نيوزيلندي ، لكن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قال بإن إمكانية أقرار أسعار الفائدة السلبية لا تزال ممكنة.

ومع ذلك ، أكد محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي أدريان أور بأنه يظل “خيارًا يجب أن يكون متاحًا لنا ، وليس توقعًا فوريًا لضرورة استخدامه”.

وعلى الرغم من توجيهات “أور” ، كانت الفكرة المأخوذة فى السوق هي أن القرار وموقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي كان أكثر “تشددًا” مما كان متوقعًا. وعليه يقول جيف يو ، كبير المحللين الإستراتيجيين لأسواق أوروبا في BNY Mellon: “مع أنتشار الوباء على المستوى المحلي ، والمساعدة في الإنفاق الحكومي على تعويض تأثير الحدود المغلقة ، لم يكن هناك سوى خطر صعودي على اقتصاد نيوزيلندا”.

وكان بنك الاحتياطي النيوزيلندي متفائلاً فيما يتعلق بمسألة سعر صرف الدولار النيوزيلندي.

ومن جانبه قال كوران تيلور محلل في Citibank “ذكر بنك الاحتياطي النيوزيلندي للتو أن الأسعار الدولية لصادرات نيوزيلندا دعمت أيضًا دخول الصادرات ، على الرغم من أن سعر صرف الدولار النيوزيلندي قد عوض بعضًا من هذا الدعم. ولم يتم إرسال تحذير قوي لارتفاع العملة الأخير في البيان ،” وأكتشف Citibank “ميلاً صقورًا طفيفًا” لبنك الاحتياطي النيوزيلندي ، وفي عالم تداول العملات الفوركس ، فإن البنك المركزي المتشدد هو البنك الذي يميل إلى إحداث ارتفاع في قيمة العملة التي يصدرها.

وكان موقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي من الدولار النيوزيلندي مهمًا دائمًا نظرًا للارتفاع السريع للعملة على مدار الأشهر الأخيرة ، والذي حذر الاقتصاديون منه يجعل مهمة بنك الاحتياطي النيوزيلندي لدعم الاقتصاد أكثر صعوبة.

ولاحظنا أن بعض المحللين كانوا مرهقين من أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سوف يدافع بقوة ضد العملة المرتفعة وأن رد الفعل الهبوطي قد يتحقق. لذلك ، فإن عدم الحديث عن قيمة العملة سيكون بمثابة أرتياح وفتح الباب لمزيد من الاتجاه الصعودي للدولار النيوزيلندي تعاطفًا مع الاتجاه الأخير.

وتعليقا على أعلان البنك تقول شارون زولنر ، كبير الاقتصاديين في ANZ “في الظاهر ، تشير النغمة المتشائمة للتعليقات إلى أن عائدات المدى القصير لديها مجال للانخفاض ، لكن الافتقار إلى إشارة تشاؤمية قوية من خلال التوجيه الأمامي أو مسار خطط التحفيز ، بالإضافة إلى الانحدار الصعودي غير المقيد لها في عام 2022 قد أعطى اقتناعًا بالسوق التسعير ودعم الدولار النيوزلندي “.

وقال بنك الاحتياطي النيوزيلندي أيضا بإنه سيحتفظ بجميع خيارات التحفيز وكان على دراية بالارتفاع في عائدات السندات العالمية التي أثرت سلبًا على أسواق الأسهم العالمية مؤخرًا. ولكن كان يعتقد أن تحسن النمو العالمي وتوقعات التضخم المتزايدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي هما العاملان الدافعان وراء ارتفاع العائدات ، على عكس أي شيء خطير. ومع ذلك ، يفضل بنك الاحتياطي النيوزيلندي أن يكون له تأثير هبوطي على منحنى العائد في نيوزيلندا وهناك حاجة لرؤية التضخم المحلي ونتائج التوظيف تتحسن ماديًا قبل التفكير في رفع أسعار الفائدة.

في الواقع ، قال الحاكم أور بإن الإعدادات متوافقة مع تحقيق هذه الأهداف. وقال إن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيراقب مع ذلك البيانات ويقرر ما يراه مناسبا.

وفيما يتعلق بسوق الإسكان ، أشار بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى أن الطلب على المنازل ربما يكون قد تجاوز ذروته الآن ، “تأثير التلاشي لانخفاض أسعار الفائدة ، وانخفاض صافي الهجرة خلال معظم عامي 2020 و 2021 ، وارتفاع معدلات البطالة مقارنة بما قبل الوباء ، وفى نفس الوقت قال بنك الاحتياطي النيوزيلندي إنه إذا شددت الظروف النقدية بأكثر من اللازم ، فيمكنها تغيير الإعدادات ولا يزال بإمكان OCR (السعر الأساسي للنقد في بنك الاحتياطي النيوزيلندي) أن ينخفض.

يرى الاقتصاديون في بنك الاحتياطي النيوزيلندي الآن أنكماش نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3٪ في الربع الأول من عام 2021 ، ويتوقع الآن النمو في الربع الثاني عند + 0.3٪. ومن المتوقع أن يكون التضخم أعلى بكثير من الهدف عند 2.5٪ في الربع الثاني من عام 2021 ، ولكن هذه الذروة تعتبر مؤقتة حيث يُنظر إلى التضخم يتباطأ إلى 1.4٪ في الربع الثاني من عام 2022.