الخميس , مارس 28 2024
إبدأ التداول الآن !

البنك المركزى الاوروبى: مستمرون فى التحفيز وسيتم مراقبة قوة اليورو

بعد أن ترك البنك المركزي الأوروبي معدلات الفائدة الرئيسية وإعدادات التحفيز دون تغيير كما كان متوقعا ، قالت حاكم البنك كريستين لاجارد بإن دعم البنك المركزي القوي لا يزال ضروريًا نظرًا لارتفاع حالة عدم اليقين بشأن التعافي من عمليات الإغلاق الوبائي. وكررت وعد البنك بالإبقاء على برنامج شراء السندات الطارئة للبنك حتى منتصف عام 2021 – وعلى أي حال حتى تنتهي مرحلة أزمة فيروس كورونا. وأضافت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بإن البنك “من المرجح” أن يستخدم كل الـ 1.35 تريليون يورو (1.6 تريليون دولار) في التحفيز المخطط لدعم الاقتصاد الاوروبى خلال عصر الوباء ، الذي تسبب في ركود هائل وشهد أرتفاعًا جديدًا في معدلات العدوى.

وأضافت لاجارد بإن عودة الاقتصاد إلى قوته سيعتمد بشكل أساسي على قدرة البلدان على أحتواء تفشي المرض. وتعتبر الزيادات الأخيرة في معدلات الإصابة “رياحًا معاكسة للتوقعات قصيرة المدى” في حين أن “المزيد من التعافي المستمر لا يزال يعتمد بشكل كبير على تطور الجائحة ونجاح سياسات الاحتواء”. وبعد بعض النجاح الأولي في عكس حالات تفشي المرض الكبيرة في إسبانيا وإيطاليا وفرنسا ، وبعد نجاح ألمانيا في احتواء الموجة الأولى الكارثية ، بدأت الحالات في أوروبا في الارتفاع مرة أخرى مع عودة الأشخاص من الإجازات الصيفية وبعد تخفيف بعض القيود.

وبشكل عام لا يزال التحفيز الوبائي بحوالي 850 مليار يورو غير مستخدم ، لذلك وحتى مع عدم أتخاذ أي إجراء بالامس ، سيظل أقتصاد منطقة اليورو يشهد دعمًا كبيرًا من البنك المركزي. حيث يضخ البرنامج الأموال التي تم إنشاؤها حديثًا في الاقتصاد في محاولة للحفاظ على تدفق الائتمان إلى الشركات وتعزيز النمو وزيادة التضخم بالقرب من هدف البنك المتمثل في أقل من 2٪. وكان قرار المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي بترك برامج سياسته دون تغيير متوقعًا على نطاق واسع ، لكن بعض المحللين أعربوا عن دهشتهم من عدم وجود تلميحات بأن البنك مستعد لإضافة المزيد. وتوقع العديد من المراقبين أن البنك سيزيد حافز شراء السندات بحلول نهاية العام. وأشارت لاجارد إلى أن مجلس إدارة البنك لم يناقش توسيع جهود شراء السندات.

كما كان للمسؤولة الاولى فى البنك لاجارد نبرة ثقة نسبيًا بشأن مسألتين أخريين يعتبرهما البعض علامات على وجود مشكلة محتملة: اليورو الأقوى ، والذي يمكن أن يضر بالمصدرين الذين يحاولون التعافي من الوباء ، وأنخفاض معدل التضخم إلى ما دون الصفر إلى 0.2٪ ، بعيدًا عن هدف البنك. وغالبًا ما يكون ضعف التضخم علامة على الضعف الاقتصادي.

وقد أشارت لاجارد أيضا إلى أن القراءة المنخفضة للتضخم كانت بسبب عوامل مؤقتة ولم تدل سوى بتعليق معتدل على قوة اليورو. حيث قالت بإن مسؤولي البنك “سيقيمون بعناية المعلومات الواردة ، بما في ذلك سعر الصرف”. وقد أرتفع اليورو بعد البيان وتم تداوله مرتفعا بنحو سنت عند 1.19 دولار قبل أن يعاود الانهيار الى ما دون الدعم 1.18 دولار.

وردا على ذلك وجد الخبير الاقتصادي فلوريان هينس في بنك بيرنبرغ بأنه من المدهش أن لاغارد “أمتنعت عن أي إشارة تقريبًا على الإطلاق لمزيد من التحفيز”. ومن جانبه قال أوليفر راكاو من جامعة أكسفورد إيكونوميكس بإن البنك المركزي الأوروبي “ربما بدا واثقًا جدًا من مصلحته”. وقال بإن افتقار لاجارد للقلق بشأن اليورو يمكن أن يساعد في رفع اليورو أكثر ، مما يسبب مشاكل قد تتطلب المزيد من الإجراءات. وكتب في مذكرة بحثية: “لذلك ما زلنا نعتقد أن البنك المركزي الأوروبي سينتهي به الأمر بتوسيع برنامج شراء الطوارئ الوبائي بمقدار 200 مليار يورو في وقت لاحق من هذا العام”. وأضاف “في الواقع ، قد يدفع عدم اكتراث البنك المركزي الأوروبي به إلى بذل المزيد من الجهد.”

وفى المقابل ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى بتحويل هدفه لسعر الفائدة البالغ 2٪ إلى متوسط ، مما يعني أنه يمكن أن يحافظ على التحفيز لفترة أطول من الوقت عن طريق السماح للتضخم بالتدفق أعلى من الهدف. وقد يؤدي هذا الموقف المؤيد للتحفيز إلى إضعاف الدولار أكثر مقابل اليورو.

الكاتب إبراهيم المصري
محلل فنى واقتصادي للأسواق المالية وخاصة سوق العملات- الفوركس- بخبرة سنوات عديدة. وهو يراقب حركة سوق التداول على مدار اليوم لتوفير أسرع وأدق التحليلات الفنية والاقتصادية لجمهوره العريض. يحظى باحترام جميع متابعيه بما يقدمه. حاصل على العديد من الشهادات والدورات المتخصصة في تحليل الاسواق المالية. لديه استراتيجياته الشهيرة للتداول على أسس سليمة بنتائج عالية مجربة لسنوات. ويملك الخبرة في تقديم الدورات التعليمية المباشرة مع المستثمرين من أجل التداول على مبادئ علمية سليمة.