قوة أرقام الوظائف البريطانية فى صالح تشديد سياسة بنك أنجلترا

تشير أحدث بيانات سوق العمل البريطانى إلى أن المملكة المتحدة من المرجح أن تتجنب زيادة كبيرة في البطالة بعد إنهاء خطة الإجازة الحكومية في سبتمبر ، مما يمهد الطريق لرفع سعر الفائدة من بنك إنجلترا. ووفقًا لمكتب الإحصاء الوطني ، واصلت المملكة المتحدة خلق فرص عمل في أغسطس بينما وصل عدد الوظائف الشاغرة إلى رقم قياسي جديد. وقد خلقت المملكة المتحدة 235 ألف وظيفة في الأشهر الثلاثة حتى أغسطس ، وهو تسارع عن رقم الشهر السابق البالغ 183 ألفًا ، على الرغم من أنه كان أقل مما كان يتوقعه السوق عند 243 ألفًا.

لكن هذا لم يكن تقريرًا ضعيفًا بأي حال من الأحوال نظرًا لانخفاض معدل البطالة إلى 4.5٪ من 4.6٪ ، مما يشير إلى استمرار “الضيق” في التزايد في السوق قبل إنهاء خطة الإجازة الحكومية في سبتمبر. وتم العثور على مزيد من الدلائل على “الضيق ” – وهو مقياس رئيسي في عملية صنع القرار في بنك إنجلترا – في زيادة الأجور حيث ارتفع مؤشر متوسط الدخل (+ المكافأة) بنسبة 7.2٪ في أغسطس ، أي أكثر من 7.0٪ المتوقعة ، وإن كان منخفضًا. الشهر الماضي 8.3٪.

وتعليقا على الارقام يقول جاك كينيدي ، الاقتصادي البريطاني في إنديد “في العديد من القطاعات ، تجبر المنافسة شبه المسعورة على الموظفين أصحاب العمل على رفع الأجور بشكل حاد. وقد ارتفع متوسط الراتب لوظائف القيادة المعلن عنها في إنديد بنسبة 8.5٪ منذ بداية عام 2021 ، متجاوزًا البناء – بنسبة 8٪ – مثل القطاع الذي يضم الأجور الأسرع نموًا “.

ويمكن القول إن سوق العمل سيكون العامل المحدد في ما إذا كان بنك إنجلترا يرفع أسعار الفائدة أم لا في أواخر عام 2021 أو أوائل عام 2022.

ومن جانبه يقول جيمس سميث ، خبير اقتصادي في الأسواق المتقدمة في بنك ING: “لن تثير أرقام الوظائف الأخيرة في المملكة المتحدة أي بذور شك بين المستثمرين ، الذين يتوقعون ارتفاعًا في أسعار الفائدة هذا العام”. ويشعر البنك بالقلق من أن التضخم في المملكة المتحدة يخاطر بالتحرك فوق مستوى 2.0٪ في إطار زمني مستدام لعدة أشهر ، وبالتالي ضمان الحاجة إلى ارتفاع أسعار الفائدة. لكن مثل هذه المستويات التضخمية المستمرة لا يمكن أن تتحقق إلا إذا استمر معدل البطالة في الانخفاض وسط زيادة فرص العمل و- بشكل حاسم- ارتفاع الأجور.

ويبدو أن اتجاه تحسين سوق العمل سيتوسع بالنظر إلى اكتشاف مكتب الإحصاء الوطني بأن عدد الوظائف الشاغرة في الفترة من يوليو إلى سبتمبر 2021 كان رقمًا قياسيًا بلغ 1.102.000 بزيادة قدرها 318 الف عن مستوى ما قبل الوباء (من يناير إلى مارس 2020). وكان هذا هو الشهر الثاني على التوالي الذي يرتفع فيه متوسط الثلاثة أشهر أكثر من مليون.

وعليه يقول كينيدي: “ارتفع عدد الوظائف الشاغرة في جميع أنحاء المملكة المتحدة خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من مخطط الإجازة إلى 1.1 مليون ، محطمًا الرقم القياسي المسجل قبل شهر واحد فقط”. وأضاف: “على الرغم من أن دعم الحكومة لأصحاب العمل قد تم سحبه بالكامل فقط في نهاية سبتمبر ، إلا أن التناقص التدريجي له خلال الأشهر السابقة لم ينتج عنه ارتفاع في البطالة كان يخشى الكثير”.

وقد وجدت بالفعل أن ضغوط تضخم الأجور لا تزال خاصة ببعض القطاعات ، محذرة من أن الأجور المعلنة عبر السوق الأوسع قد ارتفعت بنسبة 1.4٪ فقط.

ويتوخى بنك ING الحذر بشأن التوقعات ويقول بإن بنك إنجلترا قد يكون مفرط التفاؤل في افتراض أن معدل البطالة لن يرتفع خلال الأسابيع المقبلة. كما يقول سميث “كان من المحتمل أن يكون حوالي 2٪ من الموظفين مازالوا في إجازة طوال ساعات عملهم المعتادة عندما انتهى البرنامج مؤخرًا ، وكان ثلاثة أخماس الموظفين في المخطط يعملون في شركات صغيرة. ونعتقد أن هذا يعكس جزئيًا انعدام الثقة بين الشركات الصغيرة للعودة لحجم القوى العاملة قبل كوفيد “.

وأشاروا أيضًا إلى أن أولئك الذين تم إجازتهم قبل انتهاء المخطط مباشرة بدوا موزعين بشكل متساوٍ عبر القطاعات أكثر مما كان عليه الحال في وقت سابق في الوباء. وعليه يقول سميث: “يبدو أن بعض الصناعات قد نجحت في العودة إلى مستويات النشاط الاقتصادي السابقة للفيروس مع قوى عاملة أصغر”.

وتتوقع ING أول رفع لسعر الفائدة فى بريطانيا في مايو 2022 ، لكن تقبل أنها قد تحتاج قريبًا إلى تقديم ذلك إلى الأمام اعتمادًا على ما يقوله المتحدثون في بنك إنجلترا حول أسعار السوق خلال الأيام القليلة المقبلة.