التحليل الفنى لليورو مقابل الين اليابانى: ضعف الين مستمر لحين أجتماع المركزى اليابانى

حافظ سعر الين الياباني على أنخفاضه الأخير ليحوم حول أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر وذلك مع ترقب المستثمرين لقرار السياسة الأخير لبنك اليابان. سعر اليورو مقابل الين اليابانى EUR/JPY قفز الى مستوى المقاومة 166.00 والمستقر بالقرب منها وقت كتابة التحليل. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي اليابانى على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس، في حين يتوق المتداولون إلى تلميحات حول رفع محتمل لأسعار الفائدة قبل نهاية العام. وتأتي هذه النظرة الحذرة في أعقاب البيانات الأخيرة التي تشير إلى ضعف الصادرات وركود الإنفاق الأسري. ومن غير المرجح أيضاً أن يغير بنك اليابان سياسته بعد خسارة الائتلاف الحاكم للأغلبية البرلمانية. وكان قد أقترح رئيس حزب الشعب الديمقراطي المعارض أن يمتنع البنك المركزي عن إجراء تغييرات كبيرة في السياسة، نظراً لأن نمو الأجور الحقيقية راكد حالياً.

ورداً على ضعف الين المستمر، أكد وزير المالية اليابانى كاتو أن السلطات يقظة فيما يتعلق بحركات النقد الأجنبي الفوركس. وتتزايد مخاوف السوق من أن يؤدي المزيد من الانخفاض نحو مستوى 160 أمام الدولار الامريكى إلى إشعال جولة أخرى من التدخل في العملة.

وعلى صعيد أخر. رئيس البنك المركزي الأوروبي يستشهد بالاستقرار ويقول بإنه لا حاجة إلى تخفيف السياسة النقدية على الفور. وفي ظل تباين الآراء بين مسؤولي البنك المركزي الأوروبي فيما يتعلق بأسعار الفائدة واتجاهات التضخم، صرح بيير وونش، رئيس البنك المركزي البلجيكي، بأنه لا توجد حاجة ملحة لتسريع البنك المركزي الأوروبي في تخفيف السياسة النقدية. وتضيف وجهة نظر وونش إلى الدعوة المتزايدة بين المسؤولين إلى توخي الحذر، مما يسلط الضوء على الاختلافات في الرأي داخل البنك المركزي الأوروبي. حيث يعتقد وونش أن الحالة الحالية للاقتصاد الأوروبي لا تبرر انخفاضًا سريعًا في أسعار الفائدة. ويشير إلى أن معدلات التوظيف القوية، وارتفاع الأجور الحقيقية، والتباطؤ الاقتصادي المعتدل المحتمل تشير إلى أن النهج التدريجي لتعديل السياسة النقدية أكثر ملاءمة.

ويتناقض هذا الرأي مع مقترحات من بعض صناع السياسات الآخرين، بما في ذلك ماريو سينتينو من البرتغال، الذي اقترح خفضًا محتملًا لسعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع القادم في ديسمبر.

توقعات التضخم لدى البنك المركزي الأوروبي

بينما يقر المسؤول بأحتمال عودة التضخم إلى معدله المستهدف لدى البنك المركزي الأوروبي بحلول منتصف عام 2025، فإنه يقلل من مخاطر الانخفاض الطويل الأجل إلى ما دون 2%. ويؤكد على أهمية التمييز بين تقلبات التضخم قصيرة الأجل، والتي غالباً ما تتأثر بتغيرات أسعار الطاقة واتجاهات التضخم الأكثر استمراراً. ويدعو وونش إلى تنفيذ أي تخفيضات مستقبلية لأسعار الفائدة بحذر واستجابة لمؤشرات اقتصادية أوسع نطاقاً، والانتظار حتى رفع القيود الحالية المفروضة على النمو الاقتصادي.

نهج سياسي متوازن

ويدعو وونش إلى أتباع نهج متوازن حقاً في صنع السياسات، مع الأخذ في الاعتبار تقلب أسعار الطاقة سواء صعوداً أو هبوطاً. ويزعم أن البنك المركزي الأوروبي ينبغي أن يتبنى موقفاً ثابتاً تجاه استجابات التضخم لمنع التقلبات السعرية قصيرة الأجل من التأثير بشكل مفرط على قرارات السياسة طويلة الأجل. وتتوقع الاسواق خفض أسعار الفائدة بمقدار 35 نقطة أساس بحلول 12 ديسمبر/كانون الأول، مع وجود فرصة كبيرة لخفضها بمقدار 50 نقطة أساس.

ويعكس هذا حالة عدم اليقين السائدة والتقلبات المحيطة بالخيارات السياسية المقبلة للبنك المركزي الأوروبي. وتلعب تصريحات وونش دورًا حاسمًا في المحادثة الجارية داخل البنك المركزي الأوروبي حول أفضل مسار للعمل في ضوء الظروف الاقتصادية المتغيرة. وأضاف بالقول: “أود أن أزعم أن بيانات التضخم الأساسية بدلاً من العناوين الرئيسية قد تعطينا مؤشرًا أفضل على مدى تقييد السياسة”. وحذر أيضًا من التسرع في ديسمبر، حيث ستخلف الأحداث الكبرى وإصدارات البيانات في الأسابيع المقبلة عواقب بعيدة المدى على الاقتصاد.

ماذا ينتظرنا؟

بينما يتنقل البنك المركزي الأوروبي بين آراء مختلفة حول أسعار الفائدة والتضخم والسياسة النقدية بشكل عام، تسلط رؤى بيير وونش الضوء على تعقيد الموقف. حيث يمثل إيجاد التوازن بين الحاجة إلى التحفيز الاقتصادي وضرورة ضمان الاستقرار المالي تحديًا كبيرًا لصناع السياسات. وسيستمر المشهد الاقتصادي الديناميكي في أوروبا في التأثير على قرارات البنك المركزي الأوروبي في الأشهر المقبلة، مما يتطلب نهجًا مدروسًا ومصممًا جيدًا لتغييرات السياسة.

توقعات اليورو مقابل الين اليابانى اليوم:

حسب الاداء على شارت اليومى لا يزال الاتجاه العام لسعر اليورو مقابل الين اليابانى EUR/JPY صاعدا مع الاشارة الى أن مكاسبه الاعلى من مستويات المقاومة 166.50 و 168.00 ستحرك المؤشرات الفنية صوب مستويات تشبع قوية بالشراء لا زلت أفضل بيع اليورو مقابل الين اليابانى من كل مستوى صعودى. مع الاخذ بالاعتبار بأن مسار الين اليابانى مقابل باقى العملات الرئيسية الاخرى سيتوقف على أعلان البنك المركزى اليابانى هذا الاسبوع والاشارات من المسؤولين حيال التدخل لوقف أنهيار الين اليابانى.

هذا الشارت من منصة tradingview