الخميس , فبراير 22 2024
إبدأ التداول الآن !

مؤشر الدولار الامريكى DXY قد يظل تحت ضغط لحين أعلان الاحتياطى الفيدرالى

فى جلسة التداول الاخيرة لهذا الاسبوع يستقر سعر مؤشر الدولار الامريكى DXY والذى يقيس أداء العملة الامريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية وسط زخم هبوطى ما بين مستوى 103.90 ومستوى المقاومة 104.44 وأرى بأن المؤشر قد يظل تحت ضغط هبوطى لحين أعلان البنك المركزى الامريكى الاسبوع المقبل فى أجتماع غير عادى فقد سبقه أنهيارات لبنوك أمريكية تأثرا بمسار رفع الفائدة الامريكية ثمانى مرات متتالية لاحتوءا التضخم الامريكى القياسى. ويتوقع معظم الاقتصاديين بفارق ضئيل أن يرتفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى معدلات الفائدة الأسبوع المقبل ودفع سعر الفائدة الذروة قليلاً في أستجابة مستمرة للتضخم المرتفع على الرغم من المخاوف من أن الأزمة المصرفية يمكن أن يكون لها تأثير اقتصادي أوسع.

وستقوم لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة ال FOMC برفع الأسعار بنسبة ربع نقطة في اجتماعها 21-22 مارس ، وفي مجموعتها المقبلة إلى نطاق 5.25 ٪ -5.5 ٪ ، وفقًا لما ذكره الاقتصاديون والتي شملها بلومبرج نيوز. وكان حاكم المركزى الامريكى جيروم باول قد ألمح الأسبوع الماضي إلى موقف أكثر عدوانية لأنه قال بإن مجموعة السياسة قد ترفع أسعار الفائدة الامريكية بأعلى مما كان متوقعًا وخيمة أسرع ، مما يعني بنصف نقطة أو أكثر.

ومن المتوقع أن يظهر متوسط الإسقاط الخاص بـ FOMC في “مؤامرة DOT” الفصلية لقياس السياسة بنسبة 5.4 ٪ في نهاية عام 2023 – أعلى ربع نقطة مما يتوقع الاقتصاديون أن يكون المعدل الفعلي – مقارنة بـ 5.1 ٪ في ديسمبر. ومن شأن ذلك أن يوفر مفاجأة صاخبة للمستثمرين ، والذين شهدوا صباح يوم الخميس ذروتها بنسبة 4.9 ٪ في مايو وتوقع تقريبًا نقطة مئوية كاملة خلال الفترة المتبقية من العام.

وجاء حوالي ثلثي الردود قبل ثوران الاضطراب الأخير يوم الأربعاء ، عندما نشأت أزمة من الثقة حول مجموعة Credit Suisse AG ، وهي مقرض عملاق في النظام المالي العالمي. وتعكس معظم الردود وجهات النظر بعد فشل بنك وادي السيليكون. ومن جانبه قال هيو جونسون ، رئيس مجلس إدارة هيو جونسون الاقتصادي LLC: “أنا مشكوك فيه للغاية في أن أزمة SVB ستغير السياسة النقدية”.و “أعتقد أن الأزمة سيتم احتواءها (محدودة) والمخاطر النظامية منخفضة للغاية.”

وتتوقع الغالبية العظمى من الاقتصاديين أرتفاعًا في ربع نقطة بدلاً من النقطة التي تصورها الكثيرون في وقت سابق من هذا الشهر ، حيث يبحث عدد قليل من زيادة توقف في الأسعار وواحدة ، وهي الأوراق المالية ، التي تبحث عن تخفيض في الأسعار.

وعموما فقد أدت المخاوف في أعقاب إخفاقات SVB وبنوك أخرى إلى الأسواق إلى إعادة عرض واسعة لمسار معدل الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي. وكان المتداولون ، الذين كانوا يراهنون على أحتمال ارتفاع 50 نقطة في اجتماع مسيرة بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل الأزمة المصرفية ، يميلون بشكل ضيق نحو ارتفاع ربع نقطة اعتبارًا من صباح الخميس بسبب النتيجة البديلة للوقفة.

ومن جانبها قالت ديان سوانك ، كبيرة الاقتصاديين في KPMG LLP ، في إشارة إلى توقف مؤقتًا ، “يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الانخراط في وقفة الصدقة لتقييم الاستقرار المالي ومنع الاستيلاء على سوق الائتمان الأكبر”.و “إنهم في صندوق سياسة قليلاً لأن تشديد الائتمان الذي يحدث عبر البنوك الإقليمية سيكون مهمًا”. ومن بين الاقتصاديين ، يقول ما يقرب من ثلاثة أرباع بإن الاضطرابات ستقلل من أحتمال أو وتيرة ارتفاع أسعار الفائدة على المدى القريب ويقول ما يقرب من النصف بإنه سيقلل من ذروة سعر الفائدة. وواحد فقط من كل خمسة يرون أنه ليس له أي تأثير على السياسة. وتم إجراء مسح الاقتصاديين في الفترة من 10 إلى 15 مارس وأولئك الذين استجابوا قبل فشل SVB واستجابة FED الفرصة لضبط آرائهم والرد على سؤالين تمت إضافتهما.

ولم يعلق باول علنًا على السياسة النقدية هذا الأسبوع ، على الرغم من أن الاضطرابات قد جادل بأن أسعار الفائدة ستحتاج إلى البقاء أعلى لفترة أطول وأن البنك المركزي لن يخفف من السياسة قبل الأوان في خطأ مشابه لدراسة الاحتياطي الفيدرالي في السبعينيات .

ومن المحتمل أن تؤثر الاضطرابات المصرفية على النظرة الاقتصادية في وجهة نظر الاقتصاديين. ويقول نصف ما يقرب من نصف أنه سيقلل من النمو الاقتصادي وربع ربع يراه يقلل من التضخم خلال العام المقبل. ومع ذلك ، من المتوقع أن يستمر مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تقليل ميزانيته على مدار السنوات الثلاث المقبلة كجزء من برنامج مستمر ، في وجهة نظر الاقتصاديين. أربعة من كل 10 انظر FOMC تنتقل في نهاية المطاف لبيع الأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري ، مع الربع الثالث من عام 2023 ينظر إليها على أنها نقطة انطلاق محتملة.

ومن المحتمل أن يظهر ملخص الاحتياطي الفيدرالي للتوقعات الاقتصادية أن صانعي السياسات يبحثون عن نمو أسرع في الولايات المتحدة وأقل من البطالة مما كانوا يتوقعون في ديسمبر. وقد تم ترقية 2023 تقديرات النمو إلى 0.8 ٪ مقارنة مع 0.5 ٪ في ديسمبر مع رؤية البطالة ترتفع إلى 4.2 ٪. بلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة 3.6 ٪ الشهر الماضي.

ومن المحتمل أن ترى اللجنة في توقعاتها أن التضخم أكثر ارتفاعًا إلى حد ما من وجهة نظر ديسمبر بنسبة 3.3 ٪ في 2023 و 2.5 ٪ العام المقبل. ويستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي 2 ٪ من التضخم الذي يقاسه مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ، الذي بنسبة 5.4 ٪ في يناير وكان أعلى وأكثر ثباتًا من المتوقع خلال معظم العام الماضي. وسيتم إجراء التوقعات بعد آخر الأخبار المخيبة للآمال على الأسعار. زاد مؤشر أسعار المستهلك الامريكى ، باستثناء الطعام والطاقة ، بنسبة 0.5 ٪ الشهر الماضي و 5.5 ٪ عن العام السابق. ويستهدف البنك المركزي الامريكى التضخم بنسبة 2 ٪ على أساس مقياس منفصل.

وبينما يرى مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي مسارًا ضيقًا للهبوط الناعم ، فإن الغالبية العظمى من الاقتصاديين يرون ركودًا أمريكيًا على الأرجح. ويرى معظم الباقي هبوطًا صعبًا مع فترة من الانكماش أو النمو الصفري الذي لا يقل عن انكماش معلن رسميًا. ومن بين أولئك الذين يتوقعون انكماشًا ، يتوقع ثلاثة أرباع أن يبدأ في الربع الثاني أو الثالث. ويتوقع أكثر من نصف الاقتصاديين معارضة في الاجتماع ، والتي ستكون استراحة من الأصوات الموحدة في الغالب من قبل FOMC. وفي حين أن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي أثارت انتقادات من كل من يعتقدون بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان بطيئًا للغاية في معالجة التضخم العالي أو أن السياسة الضيقة الحالية ستضع الملايين من العمل ، إلا أن نصف الاقتصاديين يقول بإنه صانع للغاية أو دوفيش.

شارت مؤشر الدولار الامريكى DXY

هذا الشارت من منصة tradingview

المحلل محمود عبد الله
يعمل في أسواق العملات الأجنبية منذ 16 عاما بتفرغ كامل. يقدم تحليلاته ومقالاته وتوصياته في أشهر المواقع العربية المتخصصة في أسواق المال العالمية ونالت خبرته الكثير من الاهتمام اليومي لدى المتداولين العرب. يعمل على توفير التحليلات الفنية والاخبار السوقية والتوصيات المجانية واكثر بمتابعة لا تقل عن 15 ساعة يوميا، ويهدف لتبسيط كيفية التداول في الفوركس ومفهوم التجارة لجمهوره بدون تعقيد وبأقل الامكانيات. بالإضافة، فهو مبتكر للعديد من الافكار والادوات التي تساعد المتداول بالتعامل مع شركات التداول الشهيرة وتوفر له دخول عالم المتاجرة بكل سهولة.