الأحد , يوليو 21 2024
إبدأ التداول الآن !

تحليل عملة إيثريوم ETH: وماذا يعني تغيير تنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصة ؟

أحتفل مستثمرو ومتداولو العملات المشفرة في كل مكان عندما ظهرت أخبار هذا الأسبوع مفادها أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بصدد الانتهاء من تحقيقها وإنهائه بشأن إيثريوم. وهذا يعني أن هيئة الأوراق المالية والبورصة لن تعترف بمعاملات ETH كمعاملات أوراق مالية.

ماذا بعد هذا القرار ؟

فى هذا الصدد أورد ثلاثة خبراء في Ethereum: جريج بنهايم، مدير المحفظة في مدير استثمار الأصول الرقمية 3iQ، ومؤثر العملات المشفرة Aquarius Maximus، ومحلل Fineqia David Morrison، حول ما يمكن أن تعنيه هذه الخطوة.

أهمية إعلان هيئة الأوراق المالية والبورصة

يقول مكسيموس: “من ناحية، فإن قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بعدم تصنيف الإيثريوم كمعاملة للأوراق المالية يوفر وضوحًا تنظيميًا، ويعزز الابتكار والاعتماد الأوسع لتقنية بلوكتشين”. وهو يدعم نمو منصات التمويل اللامركزي (DeFi) والتطبيقات اللامركزية (DApps) على الإيثريوم، مما يزيد من المنفعة والقيمة لها، مع وضع سابقة إيجابية للعملات المشفرة الأخرى.

ومن جانبه يقول موريسون، واصفًا إياه بأنه نبأ عظيم بالنسبة للعملات المشفرة، ويعد قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة بمثابة أخبار رائعة للإيثريوم والعملات المشفرة بشكل عام – كما أنه يربط هيئة الأوراق المالية والبورصة مع لجنة تداول السلع الآجلة CFTC، التي تصنف الإيثريوم كسلعة. ووفقا لموريسون، فإن التغيير سيسهل على المستثمرين والشركات فهم كيفية الالتزام باللوائح عن طريق إزالة مصدر رئيسي لعدم اليقين القانوني. ويشير إلى أن التخفيض الناتج في التدقيق التنظيمي قد يخفض التكاليف ويسهل على المطورين استخدام الشبكة.

كما سيعزز القرار الثقة بين المستثمرين والمؤسسات. وهذا بدوره ينبغي أن يؤدي إلى زيادة عدد المستخدمين على شبكة إيثريوم، مما يؤدي إلى المزيد من المشاريع قيد التطوير. ولعل الأمر الأكثر أهمية هو أن موريسون يعتقد أن التطوير سيعزز سيولة إيثريوم، مضيفًا أنه “يجب أيضًا أن يسهل على إيثريوم إطلاقه في البورصات الحالية، وبذلك يفتح الوصول ويزيد السيولة”.

إيماءة من هيئة الأوراق المالية والبورصات

لقد كانت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) حذرة للغاية عندما يتعلق الأمر بأي شيء يتعلق بالعملات المشفرة في الماضي، وينقسم الخبراء حول ما إذا كانت الأخبار بمثابة تصويت بالثقة في إيثريوم من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أم لا. حيث أورد المحلل”يشير القرار إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصة تنظر إلى إيثريوم كعنصر رئيسي في العملات المشفرة، وهي في حد ذاتها أصل قابل للاستثمار. وإنها أيضًا بمثابة موافقة كبيرة على تقنية blockchain من جهة تنظيمية رئيسية”.

ولكن البعض، مثل جريج بنهايم، مدير المحفظة في شركة إدارة استثمار الأصول الرقمية 3iQ، لا يتفقون مع هذا الرأي. حيث قال لا أعتقد أن هذا بمثابة تصويت بالثقة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات.

وعندما تمت الموافقة على صندوق بيتكوين Bitcoin ETF، كان غاري جينسلر مصراً على القول بأن هذا لا يعني أنهم يؤيدون أو يوافقون على البيتكوين Bitcoin. تم وضع هيئة الأوراق المالية والبورصة في مأزق بسبب الدعوى القضائية ذات التدرج الرمادي ولم يكن أمامها خيار سوى الموافقة على السيارة. ووفقًا لبنهايم، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصة لديها تاريخ طويل من التردد عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة – حتى منذ عام 2018، عندما أصر مدير هيئة الأوراق المالية والبورصة آنذاك ويليام هينمان على أن إيثريوم لم تكن ورقة مالية.

ومع وجود غاري جينسلر على رأس هيئة الأوراق المالية والبورصات، كان هناك قرار واعٍ لمنع صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة من إغراق الأسواق الأمريكية. “بعد خسارة الدعوى القضائية، لم يعد لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات حجة معقولة لمنع إطلاق ETH ETF، وبالتالي، لم تعد بحاجة إلى تصنيف ETH كأوراق مالية.

توقعات سعر ETH على المدى القصير.

ارتفع سعر إيثريوم Ethereum هذا الأسبوع بما يقرب من 2٪ في وقت نشر هذا المقال. ولكن ماذا ستفعل للمضي قدمًا من هنا؟ وفى هذا الصدد يقول مكسيموس: “من المفترض أن يكون لها تأثير إيجابي على الأسواق، وربما تؤثر على المستثمرين للاحتفاظ بها على المدى الطويل – مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار قليلاً”. ومع ذلك، فإنها تشير إلى أن الأسواق بشكل عام استجابت مؤخرًا بشكل بطيء بعض الشيء للتغييرات التنظيمية، مقارنة بالسنوات السابقة.

ويضيف بنهايم بالقول: “على المدى القصير، أتوقع ارتفاعًا فوريًا في الأسعار يتبعه ارتداد على مدار الأسبوع الأول”.

لكن، إلى حد كبير، قد لا تؤثر الأخبار على إيثريوم بقدر تأثيرها على العملات الأخرى، وفقًا لبنهايم: بالنظر إلى أنه تمت الموافقة بالفعل على صندوق ETF ETF (خارج ملفات S-1)، أعتقد أن تصنيف غير الأوراق المالية أصبح أقل أهمية بكثير وسيتم صمت حركة السعر. وعلى نطاق أوسع، أتوقع أن يكون لهذه الأخبار تأثير أكثر أهمية على المدى القصير على أسعار العملات البديلة، التي تعتبر أوضاعها التنظيمية أكثر غموضًا بكثير.

توقعات سعر إيثريوم ETH على المدى الطويل.

على المدى الطويل، تبدو الأمور أكثر إيجابية بالنسبة للإيثريوم، وفقًا للخبراء الثلاثة، مع احتمال كبير جدًا للنمو المطرد. وحسب المحللون يتوقع الارتفاع على المدى الطويل”، لكنهم يحذرون من النظر إلى سعر إيثريوم بمعزل عن الآخر، قائلًا بإن العديد من العوامل المعقدة قد تؤثر على سعر إيثريوم في الأشهر الستة المقبلة. ويضيفوا بأن الموافقة المعلقة على صناديق الاستثمار المتداولة وتصنيفها على أنها غير أمنية “يفتح الباب على مصراعيه أمام عمليات استرداد Grayscale ETH”.

وإذا قمنا باستقراء عمليات الاسترداد من مركبة البيتكوين الخاصة بهم إلى إيثريوم ETH، فهناك ما يقرب من 7 مليارات دولار من عمليات الاسترداد على مدار الأشهر الستة المقبلة. وهذا العدد الكبير قد لا يتم تعويضه من خلال التدفقات الداخلة، حيث أن المؤسسات تشعر براحة أكبر في الاستثمار في البيتكوين مقارنة بالايثيريوم.

ولكن بنهايم يضيف أنه بغض النظر عن صناديق الاستثمار المتداولة، تشهد إيثريوم الكثير من النمو على السلسلة، حيث يصل المستخدمون النشطون يوميًا على ETH L2s إلى أعلى مستوياتهم على الإطلاق كل أسبوع. وأضاف “سيؤثر هذا النمو المستمر واعتماد المستخدم بشكل إيجابي على السعر على المدى الطويل وبطريقة مستدامة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن عوامل الاقتصاد الكلي العالمية مثل أسعار الفائدة الأمريكية والتضخم وما إلى ذلك، ستؤثر على الأسعار بشكل كبير خلال الأشهر الستة المقبلة.

شارت عملة ايثريوم
شارت عملة ايثريوم

هذا الشارت من منصة tradingview

المحلل محمود عبد الله
يعمل في أسواق العملات الأجنبية منذ 16 عاما بتفرغ كامل. يقدم تحليلاته ومقالاته وتوصياته في أشهر المواقع العربية المتخصصة في أسواق المال العالمية ونالت خبرته الكثير من الاهتمام اليومي لدى المتداولين العرب. يعمل على توفير التحليلات الفنية والاخبار السوقية والتوصيات المجانية واكثر بمتابعة لا تقل عن 15 ساعة يوميا، ويهدف لتبسيط كيفية التداول في الفوركس ومفهوم التجارة لجمهوره بدون تعقيد وبأقل الامكانيات. بالإضافة، فهو مبتكر للعديد من الافكار والادوات التي تساعد المتداول بالتعامل مع شركات التداول الشهيرة وتوفر له دخول عالم المتاجرة بكل سهولة.