جولدمان ساكس يوضح عوامل قد تحرك سعر النفط الى 100$

أدى ارتفاع الطلب ، وتلاشي مخاوف أوميكرون ، وعجز أوبك + عن زيادة الإنتاج إلى ارتفاع أسعار النفط الخام بشكل مذهل. حيث قفز خام برنت القياسي العالمي بنسبة 25 بالمئة إلى حوالي 88 دولارا للبرميل منذ نهاية نوفمبر تشرين الثاني. ويعتقد البعض في السوق الآن أن الأمر يتعلق الآن بمسألة متى – وليس ما إذا – وصل النفط إلى ثلاثة أرقام ، في مكان ما لم يكن موجودًا منذ عام 2014. وفى هذا الصدد قالت شركة Goldman Sachs Group Inc. هذا الأسبوع بإنها تتوقع وصول الأسعار إلى 100 دولار في الربع الثالث مع ارتفاع مفاجئ في الاستهلاك. كما ارتفعت تكلفة خيارات الشراء بقيمة 100 دولار لعقد برنت لشهر ديسمبر إلى مستوى قياسي يوم الأربعاء.

النفط الخام عند هذا المستوى من شأنه أن يضيف إلى الضغط التضخمي الكبير بالفعل في الاقتصاد العالمي ، مما يسبب صداعا للبنوك المركزية والحكومات. ومع ذلك ، فهو بالتأكيد ليس أمرًا واقعًا. يعود النفط الصخري الأمريكي ولديه القدرة على كبح جماح الارتفاع ، بينما تتجه كل الأنظار إلى الصين لمعرفة ما إذا كان بإمكان omicron اختراق دفاعات Covid-19 التي ثبت حتى الآن أنها غير قابلة للاختراق في الغالب.

وإليك نظرة فاحصة على كيفية وصول النفط إلى هنا وإلى أين من المحتمل أن يتجه بعد ذلك:

تعافى النفط الآن أكثر من اكتشاف أوميكرون في أواخر تشرين الثاني (نوفمبر) ، والذي أحيا ذكريات دلتا ودفع برنت للانخفاض إلى ما دون 70 دولارًا للبرميل. كان الاعتدال النسبي للمتغير ، ومعدلات التطعيم المرتفعة في معظم أنحاء العالم المتقدم ، والإحجام العام عن فرض عمليات إغلاق قاسية يعني أن ضربة كبيرة للاستهلاك لم تحدث.

الطلب يزداد مع اقتناص شحنات السوق الفورية بأقساط أعلى بشكل حاد. وإنه نفس الشيء في مساحة المنتج. انخفضت مخزونات نواتج التقطير الوسطى في مركز الطاقة الآسيوي بسنغافورة إلى أقل مستوى منذ عام 2013. ويعاني العالم من نقص الديزل ، وحتى وقود الطائرات – المنتج النفطي الأكثر تضررًا من الوباء – يعود بقوة إلى مسافات طويلة يبدأ السفر الجوي في الاستئناف. باستثناء تفشي فيروس كبير في الصين أو ظهور سلالة جديدة مخيفة ، من الصعب رؤية انعكاس للطلب.

عامل أخر. فقد تراجعت مخزونات الخام العالمية أخيرًا إلى مستويات ما قبل الوباء في أوائل يناير ، وفقًا لشركة تحليلات النفط Kayrros ، مع الانخفاضات التي قادتها الانخفاضات الحادة في الصين والولايات المتحدة ، حيث انخفضت المخزونات إلى أدنى مستوياتها منذ أواخر عام 2018. وأدت خلفية تشديد العرض إلى دفع هيكل سوق النفط إلى التراجع بشكل أعمق ، حيث يكلف النفط الفوري أكثر من العقود طويلة الأجل ، مما يقلل بشكل أكبر من الحافز لتخزين النفط الخام للمبيعات اللاحقة.

لا يوجد في السوق حاليًا أي مخزون احتياطي ، مما يجعله أكثر عرضة لارتفاع الأسعار الناتج عن صدمات العرض ، وفقًا لأمريتا سين ، كبير محللي النفط في شركة Energy Aspects Ltd. للاستشارات الصناعية. وقالت في مقابلة تلفزيونية بلومبيرج: “لكننا لا نمتلك تلك الرفاهية.”

عامل أخر مؤثر. تستعيد أوبك + الإنتاج رسميًا بمعدل 400 ألف برميل يوميًا كل شهر. لكن في الواقع ، لم ينجح التحالف في الاقتراب من هذا الهدف. ويكافح الأعضاء الأفارقة ، على وجه الخصوص ، لزيادة الإنتاج ، حيث أضافت أوبك 90 ألف برميل فقط يوميًا في ديسمبر ، حيث عوضت زيادة المعروض من المملكة العربية السعودية خسائر في ليبيا ونيجيريا. حتى روسيا ، وهي جزء من التحالف الأوسع ، قالت بإنها قد تكون قادرة فقط على تقديم حوالي نصف الزيادات المقررة في الإمدادات خلال الأشهر الستة المقبلة.

ويبدو أن قضايا العرض هذه ستكون عاملاً رئيسياً في دفع النفط نحو علامة 100 دولار للبرميل. ومع ذلك ، يمكن أن تثبت إيران أنها نموذج بديل ، إذا أثمرت المحادثات النووية طويلة الأمد ومهدت الطريق لاستئناف صادرات النفط الخام الرسمية. لكن تأثير السوق قد لا يكون بهذه الضخامة ، بالنظر إلى أن الكثير من الشحنات من أيران- وكذلك فنزويلا – تجد طريقها بالفعل إلى الصين على الرغم من العقوبات الأمريكية.

عامل أخر. النفط الصخرى الامريكى. فعلى الرغم من زيادة إنتاج النفط الأمريكي ، إلا أنه لا يزال غير كافٍ لتهدئة ارتفاع الأسعار. ارتفع العرض من حوض بيرميان – أكثر رقعة من النفط الصخرى إنتاجًا في أمريكا والتي تمتد على تكساس ونيو مكسيكو – إلى مستوى قياسي في ديسمبر. وتجعل تكاليف الإنتاج المنخفضة من بيرميان أكثر جاذبية للحفارين المتحمسين للاستفادة من ارتفاع الأسعار ، لكن النفقات العامة المرتفعة في مناطق أخرى وأزمات سلسلة التوريد أعاقت حتى الآن زيادة أسرع في النشاط.

وقد أرتفع عدد منصات النفط العاملة في الولايات المتحدة مرة أخرى إلى ما يقرب من 500 من أقل من 200 في النصف الثاني من عام 2020 ، وفقًا لبيانات من شركة Baker Hughes ، لكنه لا يزال أقل من 200 منصة في مارس من ذلك العام. وترتفع أسهم شركات الطاقة الأمريكية مع ارتفاع أسعار النفط ، لكن السؤال الكبير – الذي سيكون حاسمًا في تحديد ما إذا كان النفط الخام سيصل إلى ثلاثة أرقام – هو ما إذا كان حفار النفط الصخري سيستخدمون السيولة الإضافية لتعزيز الإنتاج هذا العام.

عامل وباء كورونا. وحتى الآن ، نجحت سياسة “صفر كوفيد” في الصين والتي تتميز بعمليات إغلاق شديدة القسوة على مستوى المدينة في منع خروج أوسع كسر وخسارة مادية للطلب على النفط في أكبر مستورد في العالم. لكن سيتم اختبار هذا النهج في احتفالات رأس السنة القمرية الجديدة – عندما يعود العديد من الصينيين تقليديًا إلى مدنهم الأصلية – التي تفصلنا عنها أقل من أسبوعين ، بالإضافة إلى الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين وحولها في الفترة من 4 إلى 20 فبراير.

وتم بالفعل الإبلاغ عن حالات Omicron في بكين وشنغهاي وشنتشن ، حيث صنفت مجموعة أوراسيا الفشل المحتمل لإستراتيجية الصين الوبائية كأكبر خطر سياسي عالمي لعام 2022. يبدو من غير المحتمل أن تكون بكين قادرة على التحكم في المتغير شديد الانتقال في نفس بالطريقة التي أوقفت بها الأوبئة السابقة ، وربما تتراجع بالفعل عن كوفيد- زيرو. ربما يكون الفيروس الكبير الذي أصاب النمو الاقتصادي والطلب على الطاقة في الصين هو أكثر الأشياء التي يجب الانتباه إليها والتي يجب مراقبتها لأسعار النفط خلال الشهرين المقبلين.

عن المحلل محمود عبد الله

المحلل محمود عبد الله
يعمل في أسواق العملات الأجنبية منذ 16 عاما بتفرغ كامل. يقدم تحليلاته ومقالاته وتوصياته في أشهر المواقع العربية المتخصصة في أسواق المال العالمية ونالت خبرته الكثير من الاهتمام اليومي لدى المتداولين العرب. يعمل على توفير التحليلات الفنية والاخبار السوقية والتوصيات المجانية واكثر بمتابعة لا تقل عن 15 ساعة يوميا، ويهدف لتبسيط كيفية التداول في الفوركس ومفهوم التجارة لجمهوره بدون تعقيد وبأقل الامكانيات. بالإضافة، فهو مبتكر للعديد من الافكار والادوات التي تساعد المتداول بالتعامل مع شركات التداول الشهيرة وتوفر له دخول عالم المتاجرة بكل سهولة.

شاهد أيضاً

أرباح قياسية لشركة أرامكو السعودية مع ارتفاع أسعار النفط

سجلت شركة أرامكو السعودية أعلى ربح منذ إدراجها القياسي في البورصة ، بعد صعود أسعار …

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

هذا الموقع يستخدم Akismet للحدّ من التعليقات المزعجة والغير مرغوبة. تعرّف على كيفية معالجة بيانات تعليقك.