بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى زيادة الفائدة بأكثر مما تتوقعه الأسواق

حذر وزير الخزانة الامريكية السابق لورانس سمرز من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج على الأرجح إلى رفع أسعار الفائدة الامريكية أكثر مما تتوقعه الأسواق حاليًا ، وذلك بفضل الضغوط التضخمية العالية. وعليه فقد قال سمرز في مقابلة مع ديفيد ويستن في برنامج “وول ستريت ويك” على تلفزيون بلومبيرج: “أمامنا طريق طويل لنقطعه لخفض التضخم” إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي. أما بالنسبة لصانعي سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، “أعتقد أنهم سيحتاجون إلى زيادات في أسعار الفائدة أكثر مما يحكم عليه السوق الآن أو مما يقولون الآن”.

وتشير العقود الآجلة لأسعار الفائدة إلى أن المتداولين يتوقعون أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الامريكية إلى حوالي 5٪ بحلول مايو 2023 ، مقارنة بالنطاق المستهدف الحالي من 3.75٪ إلى 4٪. ويتوقع الاقتصاديون زيادة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع السياسة المقرر عقده في 13-14 ديسمبر ، حيث من المقرر أيضًا أن يصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي توقعات جديدة بشأن السعر الرئيسي.

وأضاف سمرز “ستة بالتأكيد سيناريو يمكننا كتابته” فيما يتعلق بنسبة الذروة المئوية لمؤشر الاحتياطي الفيدرالي. “وهذا يخبرني أن خمسة ليست أفضل تخمين.” وكان سامرز يتحدث بعد ساعات من صدور أحدث تقرير شهري عن الوظائف في الولايات المتحدة والذي أظهر قفزة غير متوقعة في متوسط المكاسب في الساعة. وقال بإن هذه الأرقام تظهر ضغوط الأسعار القوية المستمرة في الاقتصاد. وأضاف سمرز ، أستاذ بجامعة هارفارد “بالنسبة لأموالي ، فإن أفضل مقياس منفرد للتضخم الأساسي الأساسي هو النظر إلى الأجور”. و”إحساسي هو أن التضخم سيكون أكثر استدامة بقليل مما يبحث عنه الناس.”

وحسب الارقام الرسمية فقد أرتفع متوسط الأجر في الساعة 0.6٪ في نوفمبر في مكسب واسع النطاق كان الأكبر منذ يناير ، وارتفع بنسبة 5.1٪ عن العام السابق. وارتفعت أجور عمال الإنتاج والعمال غير الإشرافيين بنسبة 0.7٪ عن الشهر السابق ، وهي أعلى نسبة في عام تقريبًا.

وبينما اقترحت عدد من المؤشرات الأمريكية تأثيرًا محدودًا حتى الآن من حملة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي ، حذر سمرز من أن التغيير يميل إلى الحدوث فجأة. حيث قال: “هناك كل هذه الآليات التي تبدأ في العمل”. و “عند نقطة معينة ، نفد المستهلكون من مدخراتهم ومن ثم يكون لديك نوع من لحظة وايل إي كويوت”. وأضاف بإنه في سوق الإسكان ، هناك نزعة مفاجئة من البائعين الذين يطرحون عقاراتهم في السوق عندما تبدأ الأسعار في الانخفاض. وأضاف أنه “في مرحلة معينة ، ترى نضوب الائتمان” ، مما يؤدي إلى حدوث مشكلات في السداد.

وقال سمرز أيضا: “بمجرد أن تدخل في موقف سلبي ، هناك جانب من الانهيار الجليدي – وأعتقد أن لدينا مخاطرة حقيقية بأن هذا سيحدث في مرحلة ما” للاقتصاد الأمريكي. وقال عن الانكماش الاقتصادي: “لا أعرف متى سيأتي ذلك”. “ولكن عندما تبدأ ، أظن أنها ستكون قوية إلى حد ما.” كما حذر وزير الخزانة الامريكية السابق من أن “هذا سيكون ركودًا مرتفعًا نسبيًا في معدل الفائدة ، وليس مثل حالات الركود ذات أسعار الفائدة المنخفضة التي شهدناها في الماضي”. وكرر سمرز أنه لا يعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يغير هدف التضخم الخاص به إلى ، على سبيل المثال ، 3٪ من 2٪ الحالية – ويرجع ذلك جزئيًا إلى مشكلات المصداقية المحتملة بعد أن سمح للتضخم بالارتفاع إلى هذا الحد خلال العامين الماضيين.