بنك إنجلترا يتجه لأكبر زيادة في أسعار الفائدة منذ 27 عامًا

من المتوقع أن يمضي بنك إنجلترا هذا الأسبوع من خلال أكبر زيادة في أسعار الفائدة منذ 27 عامًا ويكشف النقاب عن استراتيجيته للتخلص من 895 مليار جنيه إسترليني (1.1 تريليون دولار) من الحوافز التي قدمها خلال العقد الماضي. ومن شأن هذه الإجراءات أن تسرع من تشديد تاريخي للسياسة النقدية لخنق أسوأ نوبة تضخم منذ 40 عاما. ومن جانبه فقد حذر حاكم بنك انجلترا أندرو بيلي وزملاؤه من أن الأسعار قد تقفز 11٪ هذا العام ، أعلى بكثير من هدف 2٪.

كما يشعر البنك المركزي البريطاني بالقلق بشأن التخلف عن أقرانه ، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، الذي رفع أسعار الفائدة الامريكية بما مجموعه 1.5 نقطة في اجتماعيه الماضيين. وبالنسبة لبنك إنجلترا ، ستدعم زيادة أسعار الفائدة أيضًا قيمة الجنيه الاسترلينى ، الذي أنخفض بنسبة 10٪ مقابل الدولار هذا العام. وتعليقا على ذلك قالت ليز مارتينز ، كبيرة الاقتصاديين في بنك HSBC Bank Plc في لندن: “لقد ساءت صورة التضخم ماديًا ، والرسائل من الحاكم – 50 نقطة أساس مطروحة على الطاولة – تشير إلينا بأنهم مستعدون ليكونوا أكثر قوة”.

وعموما يتوقع المستثمرون فرصة بنسبة 70٪ بزيادة نصف نقطة في سعر الفائدة القياسي لبنك إنجلترا إلى 1.75٪ ، وهي أعلى نسبة منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2009. بينما يرى معظم الاقتصاديين أيضًا تحركًا بهذا الحجم هذا الأسبوع ، بما في ذلك Morgan Stanley و NatWest وتقول الأسواق بإن من المرجح أن ربع نقطة هي الأكثر احتمالا ، مستشهدة بمخاطر الركود المتزايدة.

ومن المقرر صدور القرار ظهر يوم 4 أغسطس.

وتعقّد هذه الخطوة الخلفية الاقتصادية للمرشحين الذين يتنافسون على استبدال بوريس جونسون كرئيس للوزراء. وتسعى وزيرة الخارجية ليز تروس ووزير المالية السابق ريشي سوناك إلى استمالة أعضاء حزب المحافظين الحاكم بحزمة من الإجراءات لمساعدة الناس على التعامل مع ارتفاع الفواتير وأسعار الطاقة. وتؤدي زيادة أسعار الفائدة في بنك إنجلترا إلى إخراج الأموال من جيوب الناس عن طريق زيادة تكاليف الاقتراض. وقد أظهرت الأرقام التي نشرها البنك المركزي البريطانى يوم الجمعة أن سعر الفائدة الفعلي على الرهون العقارية الجديدة ارتفع إلى 2.15٪ في يونيو ، وهو أعلى مستوى منذ أواخر عام 2016. وقفز المعدل بمقدار 65 نقطة أساس منذ نوفمبر.

وحتى الآن ، زاد بنك إنجلترا أسعار الفائدة خمس مرات منذ ديسمبر ، ولم يتحرك بأكثر من ربع نقطة. وقد دفعت تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي وسلسلة قراءات التضخم في المملكة المتحدة التي تجاوزت التوقعات صانعي السياسة البريطانيين إلى إعادة التفكير في استجابتهم الأكثر تدريجيًا والوعد بالتصرف “بقوة” إذا لزم الأمر. وكانت آخر مرة رفع فيها بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في فبراير 1995 ، عندما حددت الحكومة تكلفة الاقتراض بمشورة من البنك المركزي. وقد أصبحت الاجتماعات بين كينيث كلارك ، المستشار آنذاك ، وإدي جورج ، حاكم بنك إنجلترا ، تُعرف باسم “عرض كين وإدي”.

وفي ذلك الوقت ، كان الخوف هو أن الاقتصاد ينمو بوتيرة سريعة وغير مستدامة. وكان الناتج المحلي الإجمالي ينمو بنحو 4٪ سنويًا ، وانتعش التضخم وأظهرت دراسات استقصائية للأعمال ارتفاع أسعار الجملة. وكان كلارك قد أعلن بالفعل عن تحركات نصف نقطة في كل من سبتمبر وديسمبر 1994. وسيؤدي قرار هذا الأسبوع إلى تحويل بنك إنجلترا بعيدًا عن أكثر من عقد من الأموال السهلة لتحفيز الاقتصاد خلال الأزمة المالية ثم جائحة فيروس كورونا. وقد أشترى بنك إنجلترا 895 مليار جنيه إسترليني من السندات الحكومية وسندات الشركات خلال ذلك الوقت للحفاظ على غطاء على تكاليف الاقتراض في الأسواق المالية.

ومن جانبه قال بيلي بإن القرار هذا الأسبوع سيتضمن تفاصيل حول كيفية قيام بنك إنجلترا ببيع جزء من المحفظة. وفي فبراير ، توقفت عن إعادة استثمار عائدات الأصول المستحقة. الآن تدرس المبيعات النشطة ، والتي قال بيلي بإنها قد تكون في حدود 50 مليار جنيه إسترليني إلى 100 مليار جنيه إسترليني في السنة الأولى من البرنامج. معًا ، يرتفع المعدل ومبيعات الأصول يمثلان تحولًا هائلاً بعيدًا عن سياسة الأموال السهلة السائدة في العقد الماضي ، وقد تم تصميمهما لرفع تكاليف الاقتراض إلى مستويات أكثر طبيعية. ويراهن المستثمرون على أن السعر الرئيسي يصل إلى ما يقرب من 3٪ بحلول أوائل عام 2023 ، في حين أن الاقتصاديين أكثر حذرًا. ويرى كلاهما أيضا أن المعدلات يجب أن ترتفع أكثر مما يمكن أن يكون عليه الحال إذا أصبحت تروس رئيسة للوزراء ووفت بتعهدها بخفض الضرائب بمقدار 30 مليار جنيه إسترليني.

كما أنه من غير المعتاد أن يرفع البنك أسعار الفائدة بينما يواجه الاقتصاد مخاطر عالية من الركود. وقد تعاني المملكة المتحدة من أبطأ نمو في مجموعة الدول الصناعية السبع في العام المقبل بعد التعافي من الوباء بسرعة أكبر من معظم الدول ، ووفقًا لتقديرات صندوق النقد الدولي. تشمل رياح الاقتصاد أسوأ ضغوط على القدرة الشرائية للمستهلكين منذ عقدين وقرار بريطانيا بالخروج من الاتحاد الأوروبي ، الأمر الذي أدى إلى تقليص التجارة وسلب الصناعات مثل البناء وكرم العمال الأجانب.

وقد تعاني الشركات في جميع أنحاء الاقتصاد من نقص مزمن في العمالة ، على الرغم من الدلائل الأخيرة على تراجع الضغوط. لقد تسرب ما يقرب من 400000 شخص في سن العمل من القوى العاملة منذ ظهور Covid-19 لأول مرة ، مما يعكس زيادة في المرض طويل الأجل والأشخاص الذين يتقاعدون مبكرًا.

عن المحلل محمود عبد الله

يعمل في أسواق العملات الأجنبية منذ 16 عاما بتفرغ كامل. يقدم تحليلاته ومقالاته وتوصياته في أشهر المواقع العربية المتخصصة في أسواق المال العالمية ونالت خبرته الكثير من الاهتمام اليومي لدى المتداولين العرب. يعمل على توفير التحليلات الفنية والاخبار السوقية والتوصيات المجانية واكثر بمتابعة لا تقل عن 15 ساعة يوميا، ويهدف لتبسيط كيفية التداول في الفوركس ومفهوم التجارة لجمهوره بدون تعقيد وبأقل الامكانيات. بالإضافة، فهو مبتكر للعديد من الافكار والادوات التي تساعد المتداول بالتعامل مع شركات التداول الشهيرة وتوفر له دخول عالم المتاجرة بكل سهولة.

شاهد أيضاً

بعد الانهيار الحر للجنيه الاسترلينى… زيادة الرهانات على تحرك قوى من بنك أنجلترا

تراجعت السندات البريطانية بعد أن كثف المستثمرين رهاناتهم على نطاق رفع أسعار الفائدة من قبل …

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.

هذا الموقع يستخدم Akismet للحدّ من التعليقات المزعجة والغير مرغوبة. تعرّف على كيفية معالجة بيانات تعليقك.