أزدهار الاسعار فى المملكة المتحدة الى الأكبر في 50 عامًا… ولكن المخاطر لا تزال قائمة

تعد الزيادات في أسعار المنازل في المملكة المتحدة المكونة من رقمين مجرد جزء من طفرة الأصول العالمية المتزامنة والتي يمكن أن تكون مدعاة للقلق ، وفقًا لبيت أبحاث اقتصادي مستقل رائد. وقد أصدرت أكسفورد إيكونوميكس بحثًا يُظهر أن الازدهار الحالي في أسعار الأصول في المملكة المتحدة هو الأكبر منذ 50 عامًا حيث تتحرك أسعار المنازل والأسهم والسلع بشكل مترادف.

وتنمو أسعار المنازل في المملكة المتحدة بنسبة 10٪ على أساس سنوي ، كما هو الحال في الولايات المتحدة وألمانيا والاقتصادات الكبرى الأخرى.

وفى هذا الصدد يقول آدم سلاتر ، كبير الاقتصاديين في أكسفورد إيكونوميكس. “يعتبر الارتفاع الكبير في أسعار المساكن جزءًا من الارتفاع السريع الأوسع نطاقاً في أسعار الأصول ، والذي يشمل السلع الأساسية والأسهم. وهذه الأخيرة تتزايد في الاقتصادات المتقدمة بأسرع وتيرة (بالقيمة الحقيقية) منذ الثمانينيات. وقد يثير هذا الازدهار مخاوف لأن التقييمات بالنسبة للبعض الأصول “.

وتقول شركة أكسفورد إيكونوميكس بإن طفرة أسعار الأصول لها تأثيرات كبيرة محتملة على الإنفاق ، ويتوقعون أن ترتفع ثروة الأسر الأمريكية بنحو 20٪ هذا العام ، وهي وتيرة قياسية يمكن أن تضيف نحو 2٪ إلى إنفاق المستهلكين. ويقولون بإن التأثير على الاستهلاك يمكن أن يتعزز من خلال انتعاش سحب ملكية المنازل وهو أمر مرئي بالفعل في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة بعد الارتفاع الكبير في قيمة أسعار العقارات.

وحقوق الملكية في الإسكان هي نسبة ثروة الإسكان التي لا تتضمن إقراضًا مضمونًا عليها ، مما يسمح لأصحاب المنازل بمقايضة الأسهم بالمال لدى المقرضين الراغبين.

وفى هذا السياق أيضا ذكرت Nationwide هذا الشهر أن مقياس نمو أسعار المنازل السنوي في المملكة المتحدة بلغ 10.9 ٪ في مايو ، وهو أعلى مستوى في ما يقرب من سبع سنوات. وأظهر الاستطلاع بأن الأسعار ارتفعت بنسبة 1.8٪ على أساس شهري بعد ارتفاعها بنسبة 2.3٪ في أبريل ، حيث تم تحديد متوسط سعر قياسي جديد قدره 242.832 جنيهًا إسترلينيًا ، بزيادة قدرها 23.930 جنيهًا إسترلينيًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

ومع ذلك ، يمكن أن تساهم الزيادة في قيمة المنازل في المملكة المتحدة في نوبة ضغوط تضخمية غير متوقعة تغذيها الأصول.

بالنسبة للمحللون يرون بأنه يمكن أن يكون ارتفاع أسعار الأصول أيضًا مؤشرًا لمخاطر التضخم ، لا سيما في سياق الظروف النقدية المتساهلة والضغوط الصعودية الأخرى. والتجربة التاريخية متباينة ، حيث ترتبط طفرات الأصول أحيانًا بالتضخم المرتفع ولكن ليس بشكل ثابت. وإن ارتفاع أسعار الأصول مدعوم إلى حد ما بحوافز مالية ونقدية كبيرة من الحكومة حريصة على زيادة مستويات الإنفاق للحماية من التأثير السلبي لأزمة Covid-19.

ولكن يمكن القول بإن النمو السريع في الميزانيات العمومية للبنوك المركزية هو المصدر الرئيسي للأموال التي تدفع أسعار الأصول إلى أعلى. ومع التسهيل الكمي الكبير وأسعار الفائدة المنخفضة القياسية المطبقة في جميع البنوك المركزية الكبرى في العالم ، يبدو أن الظروف لاستمرار ارتفاع الأصول لا تزال قائمة.

ومع ذلك ، تحذر شركة أكسفورد إيكونوميكس من أن خطأ السياسة من قبل البنوك المركزية يمكن أن يحول في نهاية المطاف طفرة الأصول إلى فقاعة تنفجر في النهاية. ويُظهر البحث الذي أجرته الشركة بأن الطفرات الكبيرة المتزامنة في أسعار الأصول نادرة نسبيًا ويبدو أنها كانت عادةً في السبعينيات ولفترة وجيزة في أواخر الثمانينيات ، وفي منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.

ومن المرجح أيضًا أن يوفر الانتعاش الاقتصادي في المملكة المتحدة مصدرًا أساسيًا لدعم الإسكان والأصول الأخرى المقيمة في المملكة المتحدة خلال الأشهر المقبلة.

قال اتحاد الصناعة البريطاني (CBI) مؤخرا بإنهم يرون “عامًا رائعًا” للاقتصاد البريطاني حيث يرفعون توقعات النمو لعام 2021 إلى 8.2٪. وفي توقعاتهم لمنتصف العام للاقتصاد ، يقول CBI بإنهم يتوقعون الآن عودة الاقتصاد البريطاني إلى مستويات ما قبل انتشار فيروس كورونا بحلول نهاية العام بفضل معدل النمو بنسبة 8.2٪ ، بينما سينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6.1٪ في عام 2022.

وهذا ارتفاع من 6.0٪ و 5.2٪ على التوالي في توقعاتهم السابقة.

وتعني الترقية أن الاقتصاد البريطانى سوف يتعافى إلى مستويات ما قبل Covid قبل عام كامل مما كان متوقعًا في ديسمبر 2020. ومن جانبه يقول توني دانكر ، المدير العام لـ CBI: “هناك إشارات إيجابية حقًا بشأن الانتعاش الاقتصادي المقبل هذا العام والمقبل. تشير البيانات بوضوح إلى أن هناك طلبًا وطموحًا مكبوتًا في العديد من القطاعات”.

وسواء أكان ازدهار أسعار الأصول الحالي مستدامًا أم لا يمكن أن يعتمد في النهاية على المدى الذي تتفوق فيه هذه الأساسيات الاقتصادية على الأموال السهلة التي تنشئها البنوك المركزية.

عن المحلل محمود عبد الله

المحلل محمود عبد الله
يعمل في أسواق العملات الأجنبية منذ 12 عاما بتفرغ كامل. يقدم تحليلاته ومقالاته وتوصياته في أشهر المواقع العربية المتخصصة في أسواق المال العالمية ونالت خبرته الكثير من الاهتمام اليومي لدى المتداولين العرب. يعمل على توفير التحليلات الفنية والاخبار السوقية والتوصيات المجانية واكثر بمتابعة لا تقل عن 15 ساعة يوميا، ويهدف لتبسيط كيفية التداول في الفوركس ومفهوم التجارة لجمهوره بدون تعقيد وبأقل الامكانيات. بالإضافة، فهو مبتكر للعديد من الافكار والادوات التي تساعد المتداول بالتعامل مع شركات التداول الشهيرة وتوفر له دخول عالم المتاجرة بكل سهولة. تابع تداولاتي في موقع eToro. راقب وأنسخ وأحكم بنفسك!

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

هذا الموقع يستخدم Akismet للحدّ من التعليقات المزعجة والغير مرغوبة. تعرّف على كيفية معالجة بيانات تعليقك.