TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
للاسبوع الثانى على التوالى يتحرك سعر زوج العملات الدولار الامريكى مقابل اليوان الصينى USD/CNH وسط زخم هبوطى بخسائر صوب مستوى الدعم 6.92 الادنى لزوج العملات لما يقرب من الثلاثة أشهر ويستقر حول مستوى 6.98 وقت كتابة التحليل وبشكل عام فقد أنتعشت الأسواق الصينية مع ارتفاع اليوان متجاوزًا مستوى رئيسي ، حيث سارعت السلطات في التحول نحو إعادة فتح الاقتصاد وأصبح المزيد من المستثمرين متفائلين. وعليه فقد أخترق سعر اليوان مستوى 7 مقابل الدولار ، في حين ارتفع مقياس الأسهم الصينية في هونغ كونغ بنسبة 4.1٪. كما ارتفعت السندات الدولارية للمطورين حيث انضم المركز المالي شنغهاي وهانغتشو المجاورة إلى مدن أخرى في تخفيف قيود Covid-Zero.
وأفسحت التقلبات التي شهدتها الأصول الصينية على مدى شهور الطريق أمام موجة شراء مع تزايد اقتناع مديري الأموال ، بما في ذلك شركة abrdn Plc ، بأن المد قد انقلب أخيرًا على السوق التي عانت من حملة بكين التنظيمية وسياسة كوفيد. ولكن حتى مع تراكم الدعوات الصعودية ، حذر محللون مثل Hao Hong من مجموعة Grow Investment Group من أن ارتفاع معدلات العدوى قد يؤدي إلى مزيد من التقلبات في الأسعار على المدى القريب.
وفي الوقت الحالي ، أدى التراجع المستمر عن القيود في الأسابيع الماضية إلى إحداث ضجة لم نشهدها منذ فترة. وقد أرتفع مؤشر Hang Seng China Enterprises الشهر الماضي بنسبة 29٪ ، وهو أفضل أداء منذ أواخر عام 2003 ، بينما ارتفع اليوان المحلي بأكبر قدر منذ عام 2018. ومن جانبه قال كيني وين ، محلل الاستثمار في KGI Asia في هونغ كونغ: “هناك المزيد من الدلائل على تخفيف قيود كوفيد ، والعوامل الإيجابية لم يتم تسعيرها بالكامل من قبل السوق”. و”أتوقع أن يستمر المزيد من الأموال في الاحتفاظ بصفقات طويلة الأجل في الفترة المتبقية من الشهر لأغراض التضمين في نهاية العام.”
وأدى تخفيف القيود ، إلى جانب حزمة إنقاذ الممتلكات ، إلى إنعاش الأسهم الصينية بعد هزيمة بقيمة 6 تريليونات دولار بلغت ذروتها في مؤتمر الحزب الشيوعي في أكتوبر. ومن المتوقع أن يركز المستثمرون على الاسهم طويلة الأجل مثل أسهم المستهلكين والرعاية الصحية مع تعافي الاقتصاد.
ومن جانبها رفعت مورجان ستانلي يوم الأحد الأسهم الصينية إلى زيادة الوزن من مركز متساوي الوزن كانت تحتفظ به منذ يناير 2021. وتوقعت مجموعة غولدمان ساكس أن يتفوق أداء الأسهم الصينية في عام 2023 ، في حين قال بنك أوف أمريكا كورب بإنه أصبح إيجابيًا من الناحية التكتيكية. كما صعدت مقاييس الأسهم الصينية القياسية الأخرى يوم الاثنين ، حيث ارتفع مؤشر CSI 300 ومؤشر شنغهاي المركب للأوراق المالية بأكثر من 1٪. وقفز سعر اليوان المحلي بنسبة 1.5٪ إلى 6.9473 للدولار ، وهو أقوى سعر منذ 13 سبتمبر.
وقد أمتد الانتعاش إلى سوق الائتمان ، حيث قال المستثمرون بإن السندات الدولارية لشركات العقارات ارتفعت بما لا يقل عن 3 سنتات يوم الاثنين. وقفزت سندات الدولة البالغة 5.125٪ بالدولار المستحق في 2025 بمقدار 12 سنتًا إلى 62 سنتًا على الدولار اعتبارًا من الساعة 11:53 صباحًا في هونغ كونغ. ومن المقرر أن تصل إلى أعلى مستوى منذ يونيو ، وفقًا للأسعار المجمعة من بلومبرج.
وأظهر مؤشر بلومبرج أن سندات الدولار غير المرغوب فيها الصينية ، التي يهيمن عليها قطاع العقارات ، ارتفعت إلى متوسط 65 سنتًا يوم الجمعة ، وهو أعلى مستوى في ثلاثة أشهر. ومؤخرا أنضمت شنغهاي إلى بكين وشنتشن وقوانغتشو وتشنغتشو ومدن صينية أخرى في التحول نحو إعادة الافتتاح بعد الاحتجاجات الأخيرة. لن تتطلب معظم الأماكن بعد الآن نتائج PCR للوصول إلى وسائل النقل العام المحلية والعديد من الأماكن المشتركة. ويأتي التخفيف بعد أن قال نائب رئيس مجلس الدولة الصيني سون تشونلان الأسبوع الماضي بإن مكافحة الوباء في البلاد قد دخلت مرحلة جديدة.
ومن المحتمل أن يظل Covid Zero ساريًا رسميًا حتى أبريل ، على الرغم من زيادة مخاطر الخروج المبكر ولكن المُدار ، وفقًا للاستراتيجيين في Goldman Sachs. وكتب الخبراء في كومنولث بنك أوف أستراليا بقيادة رئيس قسم الاقتصاد الدولي جوزيف كابورسو في مذكرة: “نحن نحكم على الاحتجاجات العامة الأخيرة ضد قيود كوفيد المشددة ، وقد مارست ضغوطًا على الحكومة لتسريع خططها لإعادة الافتتاح”. و”يمكن للدولار-اليوان تمديد خسائره هذا الأسبوع إذا كانت هناك دلائل أخرى على استعداد الصين للخروج من سياساتها الصارمة بشأن فيروس كوفيد”.
وبغض النظر عن موقف الصين بشأن كوفيد ، يزن المستثمرون أيضًا تأثير تقرير الوظائف القوي في الولايات المتحدة ، فضلاً عن تباطؤ الزيادات الشديدة في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والتي أضرت بالأسواق العالمية هذا العام. ولا يزال بعض المحللين حذرين ، محذرين من أن سعر اليوان سوف يحافظ على المكاسب فقط إذا تمكنت بكين من ضمان انتعاش اقتصادي قوي في العام المقبل. وأجتماع المكتب السياسي القادم لشهر ديسمبر ، والذي يوفر إرشادات رفيعة المستوى لصنع السياسة الاقتصادية ، هو محور التركيز الرئيسي التالي.
