المركزى اليابانى يبقى على الفائدة السلبية وأجراءات لمنع أنهيار الين

تدخلت اليابان لدعم الين للمرة الأولى منذ عام 1998 بعد قرار بنك اليابان في وقت سابق اليوم الخميس بالالتزام بأسعار الفائدة المنخفضة للغاية. ومن جانبه قال ماساتو كاندا ، كبير مسؤولي العملة اليابانية ، في وقت متأخر من بعد الظهر بعد ارتفاع حاد في الين مقابل الدولار بعد الساعة الخامسة مساءً بقليل: “الحكومة قلقة بشأن التحركات المفرطة في أسواق الصرف الأجنبي الفوركس ، وقد اتخذنا إجراءات حاسمة الآن”. و”نحن نشهد تحركات مضاربة وراء التحركات الحالية المفاجئة أحادية الجانب في سوق الصرف الأجنبي.” ويأتي التدخل الياباني الأول لتعزيز الين منذ أكثر من عقدين بعد شهور من التكهنات بأن السلطات ستضطر إلى اتخاذ إجراءات لوقف انخفاض العملة بنحو 20٪ هذا العام.

وفي حين أن الين اليابانى لم يضعف بالقدر المتوقع بعد رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة والتوجيهات المتفائلة خلال الليل ، فقد بدأ الين في الانخفاض مرة أخرى بعد أن تمسك بنك اليابان بثبات بسياسة أسعار الفائدة المتدنية. ومن جانبه قام حاكم بنك اليابان هاروهيكو كورودا في وقت لاحق بتغذية المزيد من التحركات من خلال الإصرار على عدم وجود زيادة في الأسعار في الأعمال وأن التوجيه بشأن السياسة المستقبلية لن يتغير في الوقت الحالي ، حتى لمدة عامين أو ثلاثة أعوام من حيث المبدأ.

وأقترب الين من مستوى 146 مقابل الدولار أثناء حديث كورودا. وتعززت فجأة إلى 142.48 من حوالي 145.83 مقابل العملة الأمريكية قبل وقت قصير من حديث كاندا بعد حوالي 45 دقيقة من انتهاء إحاطة كورودا. ومن جانبه قال كورودا “لن نرفع أسعار الفائدة لبعض الوقت”.و “لقد ناقشنا بدقة ما هي أفضل سياسة نقدية مع الأخذ في الاعتبار ما سيحدث من هنا ، وخلصنا إلى أننا سنواصل التيسير النقدي.”

وعموما فإن هبوط الين يجعله على مسافة قريبة من مستوى 146.78 حيث تدخلت السلطات آخر مرة لدعمه في عام 1998. وقد أضافت صناديق التحوط إلى الرهانات الهبوطية على العملة ، التي تراجعت أكثر من 20٪ هذا العام ، ومن جانبه قال ألفين تان ، محلل العملات الفوركس في RBC Capital Markets ، “الشيء الوحيد الذي يمكن أن يمنع زوج دولار ين USD / JPY من الارتفاع نحو 150 هو التدخل الياباني في العملات الأجنبية”. “ولكن حتى في ذلك الحين ستكون فترة راحة مؤقتة.”

ويشير الجمع بين التسهيلات التي يقدمها البنك المركزي والتدخل الحكومي إلى تقسيم العمل لدعم موقف سياسة الدولة. وعليه قال ماساميتشي أداتشي ، كبير الاقتصاديين اليابانيين في يو بي إس سيكيوريتيز: “نتيجة اليوم تعزز وجهة نظري بأن فرصة تغيير السياسة تكاد تكون معدومة تحت حكم كورودا”.

وقد أنخفض العائد على السندات السيادية لأجل 10 سنوات إلى ما دون سقف بنك اليابان المركزي بنسبة 0.25٪ للمرة الأولى منذ الأسبوع الماضي. ومع ذلك ، من المرجح أن يظل الين وسقف العائد تحت الضغط مع استمرار موجة ارتفاع أسعار الفائدة العالمية. كما أجاب كورودا على أسئلته الأخيرة ، رفع البنك الوطني السويسري سعر الفائدة مرة أخرى إلى المنطقة الإيجابية تاركًا بنك اليابان بأعتباره البنك المركزي الرئيسي الوحيد الذي يتمسك بسعر فائدة سلبي.

وكرر كورودا رأيه بأن ما لا يلتزم به بنك اليابان المركزي لمتابعة تحركات البنوك المركزية الأخرى التي تستجيب للظروف المحددة لاقتصاداتها.

بنك إنجلترا هو بنك مركزي آخر من المقرر أن يرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من يوم الخميس في أسبوع حافل من اجتماعات البنوك المركزية العالمية.

وفي حين أن عمليات الشراء اليومية كانت مطلوبة مرة أخرى بعد فترة من الهدوء لأكثر من شهرين ، فإن هذا المبلغ أقل من نصف 7.5 تريليون ين التي تخلى عنها البنك المركزي في المشتريات في الأيام الخمسة حتى قراره في يونيو. وأقنعت رسالة كورودا غير المتغيرة الغالبية العظمى من الاقتصاديين بتوقع عدم حدوث تحول في السياسة بسبب التضخم أو ضعف الين قبل أن ينهي كورودا فترة ولايته في 8 أبريل.

ومع ذلك ، ما زال مراقبو بنك اليابان يبحثون عن أي زيادة في الضغط السياسي ، حيث يمكن أن يغير ذلك قواعد اللعبة في السياسة النقدية. ومن المقرر أن يختار رئيس الوزراء اليابانى فوميو كيشيدا رئيس البنك المركزي القادم ونائبين للمحافظ ، مما يجعل من الصعب على البنك رفض طلبات الحكومة ، كما يقولون.